南海创投董事长郑伟鹤：国内市场给了人民币基金话语权

2009年05月20日 20:19
来源：凤凰网财经

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2009年5月19-21日，由《投资与合作》杂志主办的第五届亚太投资峰会(2009)论坛在北京·万达索菲特酒店举行，凤凰网财经进行全程报道。图为南海创投董事长郑伟鹤。

以下为郑伟鹤发言实录：

郑伟鹤：刚才提到的是人民币基金的风险是什么。我是这样看的，人民币基金的退出渠道还是在国内市场的，外资基金退出的渠道已经比较成熟了，香港，纳斯达克等等。人民币基金还是在国内市场，实际上国内市场给了人民币基金一个话语权，就是说你有更高的可能性推出。实际上有一个企业，它的销售收入只有3个亿，到现在已经有了70、80亿的市值。这是我的成功案例，因为我投的是时候估值是6、7亿，但是现在它的市值已经增长了接近10倍，这个就是我想说的LP市场带来的风险，这个范畴的话，从某种意义上来说，是人民币基金比较大的风险，你怎么控制，也是这个风险。实际上我们投的价格，很多价格，在香港市场中，LP市场的话，你能买到比它强很多。人民币是以PE为记住的。现在人民币还是以套路为主的营业模式上，还不是增长的模式。所以随着这个空间的节奏和加速，这个空间会越来越小。这个就是我说的，后面要做增长性的项目，这个可能是，就是现在大家看着都不错，听起来有比较不错的项目，但是真正的到最后的，这个早期项目的投资的能力，还有对中晚期，尤其成长期项目增值服务的能力，这个要求非常高。目前来讲，人民币基金目前这方面是比较大的风险。

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