一、上周A股市场概述
端午节后的这一周,沪深指数呈现连续拉升的行情,后半周在周末消息面忧虑及短期回吐压力之下,指数转为震荡格局。盘面风格继续向以银行、钢铁为代表的大盘股转换,这成为盘面最重要的特征,尤其周一、周三的两根突破阳线,这些权重股的推动力量巨大。上证50指数以8.49%的周涨幅报收,这明显领先上证指数及深成指,相对应中小板综指1.56%的周涨幅,其优势更为明显。对于上证综指,2700关口被周一的跳空阳线突破,此后进一步上行至2800关口,这一区域逼近去年年中密集的堆积区域。指数的上行也伴随着成交的快速回升,上证50板块成交接近翻番,资金流入明显,受此带动两市日均成交也重新逼近3000亿的水平。
向好经济环境下,资源价格与通胀预期之间互为强化,这成为近阶段主要投资逻辑,煤炭、有色、地产等成为先行板块,再到最近一周的银行、钢铁接力上涨。指数的表现快速兑现这种通胀预期,而随着大宗商品、美元指数等可能面临的阶段性休整,市场情绪很自然会由相对乐观转为相对谨慎。市场估值也是一个困扰因素,随着估值洼地被一个个填平,估值最低的上证50指数的PE也已达到了20倍。
表一、主要指数一周表现
指数名称 |
前周涨跌幅度( % ) |
一周涨跌幅度( % ) |
前周成交金额(亿元) |
一周成交金额(亿元) |
日均成交变化( % ) |
上证综指 |
1.36 |
4.59 |
3341.9 |
9656.0 |
44.47 |
沪深 300 |
0.69 |
6.51 |
2585.5 |
8111.7 |
56.87 |
上证 50 |
1.20 |
8.49 |
898.0 |
3447.3 |
91.95 |
深综指 |
0.59 |
4.02 |
1904.5 |
4677.0 |
22.79 |
深成指 |
0.55 |
5.32 |
485.3 |
1332.8 |
37.33 |
中小板综 |
0.80 |
1.56 |
485.7 |
1070.2 |
10.16 | |
(数据来源:天相系统)
二、八现象较为显著,几个大盘指数相对小盘指数的领先幅度巨大,成交的变化也显示资金明显偏好大盘股。银行股股作为绩优、低PE股的代表,成为推动这两个特征指数的主要动力。
表二、风格指数表现
名 称 |
周涨幅(%) |
前周涨幅(%) |
周成交金额(亿元) |
前周成交金额(亿元) |
大盘成长 |
9.52 |
0.75 |
952.8 |
86.88 |
大盘指数 |
8.55 |
1.36 |
2047.5 |
82.26 |
大盘价值 |
7.72 |
1.85 |
1094.7 |
78.43 |
A 含 H 指数 |
7.27 |
0.40 |
2147.5 |
95.46 |
大 市 值 |
6.89 |
0.86 |
4255.2 |
68.37 |
成长指数 |
5.56 |
0.68 |
7497.1 |
45.16 |
大型基金 |
4.67 |
0.65 |
42.1 |
20.92 |
中盘价值 |
4.63 |
0.08 |
2611.0 |
65.77 |
中盘指数 |
4.30 |
0.07 |
5712.7 |
53.81 |
价值指数 |
4.26 |
0.60 |
6377.5 |
27.86 |
A 含 B 指数 |
4.00 |
0.00 |
577.9 |
28.52 |
中盘成长 |
4.00 |
0.06 |
3101.6 |
44.99 |
小型基金 |
3.76 |
0.70 |
0.6 |
76.81 |
小 市 值 |
3.22 |
0.45 |
9619.4 |
26.15 |
小盘价值 |
2.62 |
0.30 |
2970.4 |
21.01 |
小盘指数 |
2.58 |
0.71 |
6114.4 |
15.04 |
小盘成长 |
2.53 |
1.12 |
3144.0 |
9.92 | |
(数据来源:天相系统)
表三、特征指数表现
名 称 |
周涨幅(%) |
前周涨幅(%) |
周成交金额(亿元) |
前周成交金额(亿元) |
绩优股 |
7.89 |
0.62 |
2525.2 |
52.86 |
低 PE 股 |
7.38 |
1.88 |
3635.3 |
81.19 |
高价股 |
6.19 |
1.04 |
3104.1 |
43.17 |
微利股 |
5.29 |
0.27 |
617.1 |
47.44 |
中价股 |
4.89 |
0.49 |
1460.5 |
22.55 |
高 PE 股 |
4.33 |
0.50 |
1112.7 |
52.34 |
中 PE 股 |
3.81 |
-0.07 |
1736.3 |
39.91 |
低价股 |
3.00 |
0.65 |
1259.5 |
28.65 |
亏损股 |
2.45 |
0.59 |
1176.7 |
15.50 | |
(数据来源:天相系统)
表四、主要指数最新估值情况
指数名称 |
市盈率 |
市净率 |
上证综合 |
25.12 |
3.05 |
上证 180 |
22.37 |
2.96 |
上证 50 |
20.26 |
2.86 |
沪深 300 |
23.53 |
3.01 |
深证成份 |
32.00 |
3.68 |
中小板综 |
39.94 |
4.59 |
深证综合 |
45.91 |
3.80 | |
(数据来源:Wind 资讯)
二、行业表现及重点行业评价
表五、天相行业指数表现
名 称 |
周涨幅(%) |
前周涨幅(%) |
周成交金额(亿元) |
前周成交金额(亿元) |
有色 |
12.88 |
1.64 |
1541.6 |
93.68 |
保险 |
11.39 |
0.42 |
247.8 |
156.17 |
银行 |
11.07 |
2.54 |
899.4 |
83.05 |
钢铁 |
8.84 |
-0.37 |
758.9 |
117.73 |
房地产 |
7.86 |
-0.33 |
1212.0 |
48.32 |
煤炭 |
7.23 |
-4.08 |
731.6 |
-1.14 |
食品 |
6.92 |
0.51 |
460.4 |
95.17 |
证券 |
6.17 |
3.22 |
609.9 |
51.08 |
航运业 |
4.92 |
0.45 |
370.9 |
109.66 |
贸易 |
3.85 |
3.76 |
97.8 |
16.63 |
农业 |
3.44 |
0.09 |
217.8 |
52.11 |
铁路运输 |
3.28 |
-0.90 |
65.1 |
127.11 |
医药 |
3.10 |
-0.28 |
602.3 |
23.35 |
纺织服装 |
3.09 |
0.92 |
268.8 |
-5.71 |
电力 |
2.97 |
-1.04 |
469.8 |
31.42 |
建筑业 |
2.73 |
-1.27 |
298.8 |
46.03 |
造纸包装 |
2.68 |
0.39 |
195.7 |
44.64 |
日用品 |
2.45 |
1.25 |
30.6 |
45.16 |
化工 |
2.35 |
-0.39 |
714.2 |
32.53 |
公路 |
2.24 |
0.09 |
94.5 |
90.89 |
商业 |
2.11 |
0.67 |
312.1 |
46.74 |
石油 |
2.08 |
5.43 |
119.3 |
5.46 |
机械 |
1.96 |
0.36 |
719.0 |
32.94 |
建材 |
1.85 |
-2.57 |
292.5 |
7.87 |
交通仓储 |
1.62 |
1.46 |
73.5 |
6.03 |
综合 |
1.58 |
0.12 |
301.5 |
0.63 |
通信 |
1.32 |
0.00 |
252.2 |
52.78 |
计算机硬件 |
0.68 |
3.49 |
105.5 |
-14.78 |
供水供气 |
0.61 |
0.89 |
68.3 |
1.22 |
化纤 |
0.54 |
0.83 |
88.1 |
9.75 |
民航业 |
0.54 |
-0.52 |
104.4 |
23.69 |
传媒 |
-0.08 |
2.07 |
125.4 |
-38.53 |
汽车及配件 |
-0.45 |
0.86 |
401.9 |
12.43 |
元器件 |
-0.48 |
1.75 |
249.6 |
-11.77 |
酒店旅游 |
-1.03 |
0.50 |
64.3 |
4.55 |
石化 |
-1.70 |
1.45 |
117.3 |
54.83 |
家电 |
-1.74 |
0.66 |
216.8 |
22.41 |
软件及服务 |
-1.77 |
1.72 |
124.9 |
-7.86 |
电气设备 |
-3.03 |
5.17 |
578.5 |
-10.68 | |
(数据来源:天相系统)
板块表现来看,大部分板块落后沪深300或者上证指数,有色、银行、保险、钢铁、地产、煤炭等小部分通胀受益或低估值的板块领先指数。同时市场极力寻找具有补涨潜力的个股,周四、周五的震荡行情中,食品饮料、造纸、农业等相对滞涨的板块出现补涨。中游制造行业相对表现欠佳,电气设备、家电、机械、信息技术、化工等板块表现明显落后。(银河基金公司供稿)
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