戴相龙：不合理的货币体系是形成金融危机的重要原因

2009年07月03日 15:01
来源：凤凰网财经

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首届全球智库峰会7月2日至4日在北京隆重召开。天津市长戴相龙在3日举行的峰会主论坛发表演讲，下面是演讲实录。

主持人钱颖一:

各位来宾，大家下午好！欢迎参加今天下午的关于全球金融危机发展趋势及预测单元的讨论。我是钱颖一，清华大学经济管理学院院长，同时也是中国国际经济交流中心执行副理事长。

今天下午会议的形式同上午有所不同，我们这一单元是一个有互动交流的研讨，参加这一单元研讨的一共有7位研讨人，他们当中的三位是现任或前任政府官员，另外四位来自四个不同国家智库的学者。

他们是全国社会保障基金理事会理事长戴相龙先生，他曾经担任过中国中央银行行长和天津市市长；张晓强先生，国家发展和改革委员会副主任，也是中国国际经济交流中心主要负责人之一；大卫·迈德斯先生，他是欧盟委员会地区政策司前司长；贝利先生，印度国家应用经济研究委员会主任，从2001年起担任这一位于新德里独立智库的主任；勒弗比尔女士，法国的巴黎政治学院亚洲中心主任；金泰俊先生，韩国金融研究院院长；最后一位是达度什先生，他是美国卡耐基国际和平基金会国际经济项目主任、高级研究员，国际和平基金会是位于华盛顿著名的基金会。

这一单元的主题是“全球金融危机发展的趋势和预测”。我们的讨论与今天上午的讨论相关，但是会更具体、更集中。上午讨论的是展望，下午讨论的是趋势和预测。首先，我想请每一位研讨人发言5分钟来简短的概述他们的观点。他们都准备了比较长的文章，需要时可索取。下面我们请第一位戴先生做发言。

戴相龙:

世界伟人、中国改革开放总设计师邓小平先生说过一句话，“金融是现代经济的核心”。我理解金融是指有效运作的金融体系，这个体系包括货币、经营和管理货币的企业、金融市场、金融监管、金融调控。我想从这个体系来分析一下当前国际金融体系的危机，以及它的发展趋势。现行的国际金融体系还是发挥过作用，但是现在它有明显的不适应。

第一，国际金融组织的代表性不足。第二，美元作为本国货币，又是国际货币，双重职能矛盾越来越大。第三，由一个国家来监管跨国金融产品也不适应。由于这些原因，再加上美国内外政策的失误，形成了美国金融危机，引发了全球金融危机。全球资产缩水将近50万亿美元，经济增长率从4--5%降到负增长的2%左右，这是非常严重的。全球先后两次召开全球金融峰会，各个国家采取经济刺激措施，现在形势有了好转。

我现在就想分析，目前的国际金融体系风险怎么看？我总的观点是，国际金融危机作为一个急风骤雨的风波已经过去，有一些中小金融企业还处在危机中，但是全球的金融体系开始进入一个长期的、艰巨的修复、调整和改革之中。

第一，从金融企业来讲，大型金融机构已经站稳脚跟，有的已经开始回购政府注资，中小金融机构还处在危机之中。所以总的情况，大金融机构的破产可能可以避免。

第二，从金融市场来看，各类交易市场在振荡中向平稳发展。全球的外汇储备三个季度连续下降。2008年的国际资本直接投资比2007年下降20%，中国1—5月份吸引外资下降20%。国际资本流动减少了，但是还是朝着稳定的方向发展。长期看，美元要贬值，但现在美元还是稳定，还有些升值，其它的货币也不至于再大幅度贬值。房地产市场除了美国略有下降以外，全球还是平稳上升的。从股市的情况看来，会看到很多笑脸。美国的股市一季度下降很多，现在开始略有回升。亚太的股市，中国内地、印度今年来都增长50%以上。我认为，它是经济回升的表现，它的经济、金融从目前来讲，健康好于欧美。另外，国际资本流向亚太地区，但是我们也要防止它的泡沫。

第三，从金融监管来讲，美国已经出台了金融监管改革方案，虽然还没有完全实施，我认为是吸收了金融风暴的教训，给了一个积极的信号。国际金融论坛也在加强它的作用，所以监管在于加强。

第四，从宏观调控政策来看，主要发达国家采取的扩张的财政政策和货币政策，我看下半年年内不会改变。当然我知道他们已经准备了改变政策的预案，但年内不至于实行加息政策。

第五，最重要的是国际货币体系改革，这是最难的问题。现在的货币是由美元、欧元等主要储备货币、可兑换的货币和中国人民币等逐步可兑换的货币组成的。由美元垄断的国际货币体系是形成金融风险的最重要的原因，这个问题不解决，金融风险很难解决。但是，这个问题的解决又需要一个过程。国际货币体系不是会议制度决定的，是经济实力的结果，是金融市场认定的结果。所以从这点来讲，美元的主导地位不会很快削弱，但也会出现货币多元化的趋势。经过十多年或更长时间的努力，可能会形成一个以美元、欧元等人民币以及其它货币组成的国际货币体系。但这个国际货币体系有一个特点，是以地区经济为依托，由13国甚至20国来协调的体系。

基于我对当前金融体系风险的判断，我认为目前金融体系对经济增长的推动力越来越大。因此我认为，全球经济年底应该可以轻微回升。但是全球经济将不可能在两三年之内进入一个4%以上的增长速度。首先讲美国，我认为美国的经济也可能在年底轻微回升。对于美国经济的回升是3个月还是6个月，没有本质的区别，方向是一致的。现在有另外一个观点，就是美国的经济会不会像日本那样出现严重危机以后7、8年经济不增长？当问到这个问题时，我也是否定的。我说日本不能和美国相比，日本发生危机，扩大日元供给有多少人购买，而美国发生危机，扩大美元供应有人购买。所以我的看法就是，美国不至于出现像日本那样长期停滞发展。但是由于美国的失业率很高，财政赤字很大，在两三年内要恢复危机前那样增长是不可能的，将是较长时间的低速增长。欧盟比美国恢复更困难。

金砖四国将继续成为世界上发展最快的国家，中国二季度增长会快于一季度，经过努力，全年实现8%的增长目标还是能实现的。但是也要看到，我们过去30年，每年增长9%以上，第四个十年恐怕难以做到。根据世界经济的变化，如果第四个十年每年能够增长7%，也是很好的。这就是我的基本判断。