市场观察：调查门激荡五粮液或会因祸得福

2009年09月16日 21:40
来源：中国新闻网

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中新网广州9月16日电(莫非陈小平)首届“华樽杯”中国酒类品牌价值评议日前发布了评议结果。在中国酒类品牌价值200强中，五粮液以501.69亿元人民币名列中国酒类品牌价值榜首。但这一好消息并没有给五粮液带来多少喜气。陷入“调查门”的五粮液股价激荡，多年来积累的问题正被抽丝剥茧，真相渐露。人们或担心，五粮液会不会因此大伤元气？但有专家认为，此次事件对五粮液影响不大，企业反可能因祸得福。

据相关信息显示，证监会已经掌握五粮液违规的材料，目前证监会稽查总队已经派人前往宜宾直接调查。据了解，证监会目前已掌握五粮液投资公司借道成都智溢公司，通过亚洲证券及中科证券炒作自家股票的资金流水、操盘记录、借贷协议等一系列材料。

早在今年年初，外界就对五粮液的违规行为进行过质疑，称其“巨资失陷亚洲证券”。3月份，五粮液曾就此发布“澄清公告”称，公司及下属控股子公司从来没有任何资金存放于亚洲证券公司。

有法律界权威人士对记者表示，根据《证券法》有关条款规定，五粮液可能会承担行政责任。而东兴证券分析报告预计，即便五粮液确有证券交易方面的违法问题，最终结果可能是被处以罚款、没收违法所得、遭深交所谴责等处罚，对公司的业绩不会有较大影响。

对于五粮液的问题，确实是已经众说纷纭。有一种说法是，自调查组进驻五粮液以来，公司生产情况正常，市场层面也没有太多不良反映。市场的理由之一，公司9月9日当日未被深交所停牌；之二，此次调查组并不庞大。白酒营销专家铁犁认为，五粮液的关联交易问题一直缠绕着企业，令企业领导头疼不已，也一直在想办法解决。7月份，五粮液与集团成立新的销售公司，由上市公司持股80%。这也意味着，五粮液所称的“彻底解决关联交易”已几乎宣告完成。当日，五粮液全天封死涨停。

另外，五粮液的治理结构问题也一直广为人们诟病，对企业发展不利。盲目多元化、品牌过度开发等问题多多，造成公司活力不够。在与另一白酒巨头茅台竞争的过程中，近年来表现不佳，让人揪心不已。此次被调查，不管是出自何种原因，都有望对历史遗留问题进行一次彻底清理。对于集团公司董事长王国春而言，此次调查结束，反而是一种解脱。对于五粮液股份公司董事长唐桥而言，则更可以轻装上阵。所以无论从哪方面说，都未尝不是一件好事。

种种迹象也表明，经历此事后五粮液面临的，可能是新一轮改革。经过改革，五粮液可能会迎来更大的发展机遇。