看波动性选定投基金

2010年05月31日 01:55
来源：证券时报 作者：杨磊

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从基金定投经验来看，在长期业绩基本相同的基金之中，按同等定投金额计算，净值波动性越高的基金在净值低点可定投买入的份额越多，长期定投收益率相对更高。因此，投资者需要挑选波动性高且长期业绩较好的基金进行定投，指数基金、中小盘基金、成长基金等品种都是较好选择。

精选指基定投

从基金风险程度高低来看，指数基金的股票仓位和风险水平最高，总体净值波动率也明显高于股票型和混合型基金。

但有些指数基金在跨越牛熊之后，总体业绩往往跑输大部分主动投资偏股基金，从而影响基金定投的长期收益率。

因此，投资者挑选指数基金时，应选择长期业绩较好的指数基金。

过于偏重于大盘、超大盘股票的指数基金在过去几年的总体业绩表现不佳。

投资者可以选择跟踪中小盘指数的指数基金，或偏重投资中小盘股的指数基金，例如跟踪中证500、上证中盘、中小板、深证100等指数的基金，这类指数基金不仅长期投资业绩较好，而且基金净值波动幅度也比较大，更适合投资者进行长期定投。

关注中小盘成长基金

除指数基金以外，还有不少股票基金的净值波动幅度也很高，定投业绩长期收益率领先。

首先，在基金投资范围中，中小盘、成长、创业等字样的基金净值波动率较高，这是由投资范围决定的。目前中国基金业已有约20只中小盘基金，还有大批以成长性为主要投资主题的基金。

其次，部分基金投资风格偏重成长型，净值波动率很高。例如2006年业绩冠军景顺长城内需增长基金，该基金在2009年的业绩也非常出色，名列股票型基金前十名，长期定投这类基金的收益率领先于净值波动率较低的基金。

最后，要看基金公司的投资风格，有的基金公司投资风格激进，有的基金公司则偏保守。当市场长期走势趋势向上时，定投偏进取型基金公司的股票基金，可收获更好的长期投资业绩。(杨磊)

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