广发证券没落危机：保荐项目频遭否 经纪业务份额下降(3)

2010年07月20日 08:34
来源：财经国家周刊

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“后董正青时代”危机

溯及广发证券的转折点，无论是市场份额下降的经纪业务，还是实力明显弱化的投行业务，皆始于董正青的锒铛入狱。

2007年6月1日，因在广发证券借壳上市过程中卷入内幕交易，广发证券原总裁董正青在内部会议上宣布辞职。2009年1月9日，董正青被判构成泄露内幕信息罪，判处有期徒刑四年，并处罚金300万元。

其后，广发证券原常务副总裁李建勇接任总裁一职，李建勇为经济学博士，温文儒雅，其管理风格与董正青形成鲜明对比。据原广发证券内部员工透露，董正青为人非常强势，是“晚上工作到2~3点，早上7点就来开会”的那种工作狂。董正青下属也有一帮能力过硬风格类似的干将，这些人大多数留在了广发证券。

上述内部人士透露，董正青出事后，广发证券高层处于诸侯割据的局面，没有人能够执掌大局，“群龙无首”。在这一基础上，高层内部分化成多个阵营，这些阵营包括仍未离职的董正青旧部、大股东辽宁成大(600739.SH)和吉林敖东(000623.SZ)的代言人以及由公司最早的所有者广发银行延续而来的广东本土系。

这种局面无法形成一个强势的领导层，各个方面皆固守既得利益和地位。广发证券内部人士评价，由于前几年牛市打下的雄厚基础，现任管理层可以连续三年都维持一个基本面不错的广发证券。

在不少中层员工看来，失去强势领导的管理结构只是内部机制不活的一个原因，更关键的是，由于激励机制有问题，整个公司都缺乏动力，尤其是中层和基层的员工。

据《财经国家周刊》记者采访获悉，广发证券的管理机构虽然也是金字塔结构，但可谓是“铁打的尖顶、流水的底盘”。非常少数的管理层牢牢占据了上层的位置，且地位稳固，堵塞了中低层员工向上升迁的职业通道。

由于管理层欠缺动力，也没有实行扩张政策来拓宽员工的职业通道，如创建子公司或新业务部门。在这种结构下，一般的中层打拼一段时期后，难以得到升迁，只能选择跳槽，由此导致底层“沙化”严重，业务下滑和竞争力趋弱也在情理之中。

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