投行分化五梯队 平安耀眼银河没落(2)

2010年11月23日 04:51
来源：21世纪经济报道

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15家投行颗粒无收

以招商、海通、广发、申银万国、国泰君安等为代表的第三梯队，前10个月表现只能算中规中矩。

招商共20单IPO项目上市，中小板和创业板分别为11个和9个。海通除在中小板和创业板分别实现3个和6个项目上市外，还有1单IPO在主板挂牌。而广发也以11个中小板项目和3个创业板挂牌项目跻身第三梯队。

申银万国、国泰君安有4个和3个IPO项目上市，但皆有2单项目登陆主板，为其投行业务的实力增添了话语权。

投中集团数据显示，2009年11月至2010年10月，上述处于第三梯队的券商，承销金额皆超过百亿元，且其2010年前10月上市的IPO数目皆在5个项目以上。

2010年前10月挂牌IPO数目介于1-4个项目的投行，则可归为第四梯队，其中包括红塔、中原、南京、浙商等32家中小券商。

该部分券商占前10个月IPO挂牌上市项目的56券商中的57%，其中仅1个IPO项目上市的达17家。

第五梯队则是IPO业务颗粒无收的投行。目前我国具有保荐人资格的投行共71家，有15家投行没实现零的突破。

银河饮恨2010

投行五梯次格局的成型，似乎把银河证券推到尴尬边缘。

“银河的承销金额表面似乎不算难看，但仔细分析则难负盛名。”一位曾在银河工作的投行人士告诉记者。

数据显示，2009年11月至2010年10月，银河承销金额达214亿元。按理说，应排在第三梯队，但实际上，或许第四梯队才是其最恰当的归属。

今年前10个月，银河IPO挂牌项目仅3个，分别为海格通信(002465.SZ)，农业银行和重庆水务(601158.SH)。

“严格说，银河是依靠农业银行与中金等作为联席保荐人才得以保持颜面。”上述北京某券商投行部门负责人坦言，农行上市，让四家投行分享约6.4亿多元保荐费，作为汇金系券商，参与以汇金为大股东的农行IPO，似有“肥水不流外人田”之嫌。

而今年3月挂牌的重庆水务，2009年底便已过会。所以银河2010年的IPO成绩单上实际仅剩海格通信。

这笔“孤单”的IPO项目，让曾与中金、中信齐头并进、试图重回昔日“三套马车”辉煌的银河证券投行业务，饮恨2010年，因其投行业务已堕落为与地方券商为伍。

“银河投行业务下滑是不争的事实，2009年胡关金一度希望与平安等中券商一样，抢夺中小项目，但遭多方掣肘黯然去职。”22日，上述曾在银河工作的投行人士告诉记者。

目前，分管银河投行业务的为副总裁李梅。今年8月底，时任申银万国副总裁、主管投行业务的李永飞火线加盟银河，任董事总经理。据内部人士透露，李将负责投行业务。

国信领衔悲情投行

有IPO项目成功挂牌的喜悦，同样也有项目过会被否痛楚。

截至10月末， 2010年以来共53家拟上市公司过会被否，其中包括创业板23家、中小板及主板30家。53个上会被否的IPO项目涉及32家券商，平均每家券商有1.65个项目被否。

其中，被否项目最多的为国信。今年前10个月，国信共5个上会项目被否，其中，创业板2个、中小板3个。

而平安、广发、安信则分别有4个被否项目，招商、华泰联合、光大、申万分别有2个被否。

平安虽有3个项目被否，但由于今年以来31个IPO项目上市，其依然可谓最成功的券商之一。至于被否项目最多的国信和广发，则均有14单挂牌的IPO项目而瑕不掩瑜。

6单挂牌、4单被否的成绩，则令安信喜忧参半。“项目做得多自然被否的可能性更大，如果一单都不做，那也没有被否。”22日，安信一投行人士称。

而广州、国都、红塔、华融、江南、金元、民族、南京等数家小型券商，今年前10个月都有1家IPO项目上市，但同时也有1家项目被否。

尚无斩获的15家券商中，试图2010年做大做强的齐鲁证券，唯一保荐的上会项目被否，国联、爱建、中山、长城、东兴、恒泰的遭遇与之相同。

[责任编辑：liliang] 标签：投行业务 券商人士 银河证券 

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