一季度IPO战报硝烟四起 承销商现六大新特征(4)

2011年04月18日 09:59
来源：投资者报 作者：薛玉敏

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在投行界强者恒强的犹太效应适应范围很广，但是总有例外出现，一季度出现了两匹“黑马”——民生证券和国金证券。

统计显示，国信、平安仍然占据承销数量的冠亚军，而第三和第四的位置，则由民生证券和国金证券获得。

一直以来，民生证券和国金证券在投行业务方面处于中等水平，今年一跃而上成为第一梯队成员。

数据显示，民生证券去年全年仅有12家公司上市，排名14位，而今年一季度，就有5家公司被保荐上市。国金证券去年保荐的数量为14家，位居第11名，今年一季度为4家。

承销金额方面，由于民生、国金保荐的是中小项目，募集资金额度排名并没有和募集数量排名一致。国金证券一季度募集了47亿元，排名第4；民生证券承销的金额为40亿元，排名第10。

值得注意的是，一季度民生证券还有4家公司通过审核，没有上市，这样算起来的话，民生证券可以说是在承销项目方面增长速度最快的券商。

中航超募比例最高

去年外界对于IPO最大的指责就是，高市盈率，超募资金多。而今年券商仍然延续去年作风，甚至过犹不及。

今年第一季度，89家首发公司共超募资金约600亿元，超募比例达1.85倍。其中，44家创业板公司超募比例超过2.2倍。相比之下，2010年同期91家上市公司超募比例仅1.26倍。

单看每个月份的话，超募比例也在扩大。今年1月，有35只新股发行上市，超募275亿元，超募比例为1.74倍；2月份，有26只新股发行，超募149亿元，超募比例为1.35倍；而到了3月份，共有30只新股发行上市，超募173亿元，超募比例高达2倍。

值得一提的是，创下了今年以来最高超募纪录的是铁汉生态(300197)，承销商是名不见经传的中航证券。铁汉生态发行市盈率高达110倍，预计募资1.8亿元，实际募回10.5亿元，超募比例高达4.82倍。

其他超募比例比较高的大都是实力雄厚的券商。例如，东软载波(300183)、振东制药(300158)背后是中信证券(600030)；维尔利(300190)、安居宝(300155)的承销商是国信证券；永清环保(300187)背后是平安证券；承销林州重机(002535)、捷成股份(300182)的是华泰联合，他们帮助企业所获得资金都超募2.5倍以上。

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