近八成上市公司中报预喜

2011年06月30日 05:35
来源：证券日报

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恒逸石化业绩增长887倍暂居第一

-本报记者李冰

2011年中报业绩预告正在揭开面纱。

据统计，截至6月29日共有793家上市公司发布中期业绩预告。其中，615家公司预增，在沪深两市中报业绩增幅排行榜中，恒逸石化、青海明胶、冠福家用分列前三甲。

恒逸石化同比业绩增幅88702.842%名列第一，位居两市之首；青海明胶升幅14478.41%名列第二；冠福家用增幅6550%~7000%位居第三。

记者调查发现，恒逸石化之所以有如此高的业绩预增幅度，似乎是借了重组的光。

恒逸石化“借光”重组

2011年6月8日，ST光华资产重组完毕，正式更名为浙江恒逸石化有限公司(000703以下简称：恒逸石化)。

根据2010年的资产重组方案，ST光华将全部资产及负债作价2.03亿元转让给原控股股东汇诚投资；汇诚投资则将持有的股份1223.705万股以2.96亿元的价格转让给恒逸集团、鼎晖一期及鼎晖元博。ST光华以发行股份购买资产的方式购买恒逸集团及鼎晖一期、鼎晖元博共同持有的恒逸石化100%的股份，定增价以董事会决议公告日2010年2月11日前20个交易日股票交易均价9.78元/股为基准，发行股份4.33亿股。

其中，恒逸集团获得3.98亿股，鼎晖一期获得2701万股，鼎晖元博获得762万股。交易完成后，公司总股本变为5.77亿股，控股股东、实际控制人变更为恒逸集团及邱建林，恒逸集团持股比例为71.17%。

在重组实施完成后，上市公司行业变更为化学纤维制造业，主营业务也变成生产和销售精对苯二甲酸(PTA)、聚酯纤维和化纤加弹丝等相关产品。

重组完成后的6月11日，恒逸石化即发布了业绩预盈公告，预计2011上半年实现净利润为11.24亿元-12.36亿元，半年的净利润已超过全年的业绩承诺。公司称，业绩大幅提升的主要原因在于，一是行业景气持续，公司主要产品PTA和聚酯涤纶的平均售价及销售毛利率较去年同期有所增长；二是公司的产品结构调整，高附加值的涤纶长丝及短纤产品的产销占比有所增加。

虽然，恒逸石化已经与ST光华无关联，但因为有了这场重组，恒逸石化备受关注。记者注意到在2010年公司启动重组之初，该股股价在10元附近，而今股价已经在43元附近，并曾经在今年4月中旬创下过54.50元的高点。

但就在业绩大喜之后，2011年6月25日恒逸石化公布了非公开增发预案，募集资金总额高达30亿元。

对此很多投资者职责非公开增发是为圈钱。

募集30亿元意在圈钱？

资料显示，恒逸石化此次非公开发行价格不低于46.4元/股，非公开发行数量不超过6500万股，募集资金主要用于宁波150万吨精对苯二甲酸(PTA)改扩建项目、临江9万吨差别化纤维扩建项目、年产20万吨己内酰胺(CPL)工程新建项目以及补充流动资金。

其中，宁波150万吨PTA改扩建项目总投资31.06亿元，恒逸石化拟以募集资金投入6.02亿元。该项目建设期2年，建成后公司将新增一套150万吨/年PTA装置，形成256万吨/年PTA设计产能。临江9万吨差别化纤维扩建项目总投资9.6亿元，公司拟以募集资金投入6.98亿元。

年产20万吨己内酰胺(CPL)工程新建项目总投资36.9亿元，公司拟以募集资金投入10亿元。己内酰胺(CPL)是一种有机化工原料，主要用于生产锦纶和工程塑料。目前由于技术转让困难，工程建设和生产工艺复杂，且投资规模较大，CPL在我国的发展受到制约，导致国内CPL严重短缺，进口依存度非常高。恒逸石化CPL项目为国内最大的单套装置生产线，建设周期28个月，建成后将新增20万吨CPL产能，成为公司新的利润增长点，并与PTA-聚酯纤维形成多元化互补型的盈利模式。

恒逸石化表示，在募集资金到位前，公司将根据项目进度实际情况通过自筹资金进行部分投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决。

对于此次增发，投资者反应不一。

有媒体报道称，有投资者认为公司刚完成重组就搞增发，是不是太缺钱，才急于圈钱？对此提出质疑，并有分析人士认为，恒逸石化有自己的上下游产业，业绩或许会稳定一些，但是一旦遇到2008年那样行业周期变化，也会很困难。对于恒逸石化能否保持高利润，该分析人士没有直接表态，只是表达了对PTA等大宗商品未来价格的担忧。