基金布局中报行情寻找17家高含金量公司

2011年07月04日 09:02
来源：中国证券网作者：黄铮

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页面导读

东吴证券：反弹仍有空间关注中期预增等三大板块(本页)

西部证券：超跌反弹还有后劲修复行情要看业绩

把握确定性增长机会基金布局中报行情

178家上市公司中报敲响警钟京东方成为“预亏王”

中报大戏本周开锣寻找17家高含金量公司

反弹仍有空间关注三大板块

⊙东吴证券周恺锴

前期悲观预期已有所转变

经济放缓、通胀高企、政策紧缩这无疑是本轮始于4月的调整的几大重要利空因素，随着股市进入2011年下半年，这些因素似乎发生了明显的转变。具体来看，一、从宏观方面来看，随着保障房建设提速预期的增强，下半年经济恢复增长的信心再次被点燃。同时从最近公布的进出口数据来看，其负面影响也并没有之前想象的那么糟。另外从上市公司业绩层面来看，截至6月底，两市共有近800家上市公司公布了中期业绩预告，其中超六成个股预喜，这与一季度的业绩地雷形成了鲜明的反差；二、虽然近期猪肉等食品价格持续上涨，受干旱及洪涝影响，6月底CPI再创新高已形成共识，但随后逐月震荡回落的预期也较强。与此同时，温总理近期的讲话以及全年通胀目标的上调也为下半年通胀压力降了降温。因此，原先经济硬着陆的预期也逐渐向软着陆转变，这在多数机构下半年的观点中可以验证；三、下半年整体货币仍将维持紧缩状态，而央行暂停央票发行使得短期资金面得以喘息，这也为近期股指的反弹奠定了一定的基础。综合来看，前期对于上述三方面一致悲观预期，近期似乎均有所转变。

投资策略及市场热点

随着前期导致股指调整的几大因素发生了转变，近期市场的活跃度也逐渐上升。我们认为鉴于2610点短期底部的确立，本次股指反弹仍有上行空间，但个股在普涨后将迎来分化，投资者在精选个股的同时可重点关注以下三大板块。

一、建材板块。如果2011年下半年存在行情，那保障房绝度是其中之一，市场对此也存在较强的预期。1000万套及1.4万亿元的投资总额无疑将是一块巨大的蛋糕，这为建材板块带来了很大的机遇；同时全国水利建设在下半年也将提速，据悉投资总额将达到4000亿元，建材板块也将从中受益，因此受这两方面的刺激以及经济转型所带来的行业景气度上升，使得该板块在近期乃至整个下半年都面临较大机遇，其中钢结构等相关个股可重点关注。

二、中期预增板块。随着上半年的结束，半年报业绩披露即将展开，按照惯例中期业绩预增的个股往往容易在此时出现行情，其跑赢大盘的概率也较大。据统计，在已经公布中期业绩预增的个股中，近两成个股业绩增幅超过100%，主营业务增长及投资收益是两大重要因素，其中广东明珠、尖峰集团等个股在公布预增公告当日便强势涨停，可见资金对于此类个股的青睐程度。

三、保险板块。2011年上半年，保险板块整体跌幅达12.7%，远超同期上证综指1.64%的跌幅。而从相关保险个股来看，目前股价于一年前大盘2319点时相比，平均价差不足10%。但是公司在最近一年的时间里无论是主营业务收入、盈利水平还是总资产均有不同程度的增长，因此单从估值角度来看，目前保险股的较一年前更具吸引力。

(上海证券报)

超跌反弹还有后劲修复行情要看业绩

⊙西部证券黄铮

上周震荡反复，周初股指的盘中调整当属强势整理，中小板指数的反弹强度连续显现，使得深成指表现明显强于沪指，两市热点在题材品种和蓝筹股中均出现不同程度的强势表现。市场预期对部分不利因素明显弱化，这对于短期投资者心态的稳定有所帮助，随后市场表现机会也会随之加大。我们认为，当前市场的超跌反弹仍属于中继阶段，如果热点能够依赖于半年报行情进行布局，则更有利于股指反弹格局的延续。操作上，对于短期内机会的把握，可重点关注半年报有望出现较大增幅的子行业，整体仓位控制仍需谨慎。

上周消息面多空对峙，外围环境的紧张局面有所缓和。在美国表态将把已经计划暂停的适量宽松第三季变相推出，希腊议会通过5年期财政紧缩方案等背景下，短期内欧债问题不会太多影响欧美市场，这无疑带给欧美股市短期反弹的机会。受此影响，国内A股资源类品种的也展开普遍反弹，尤其煤炭股以4.87%的周涨幅位居权重品种反弹前列。煤炭股的反弹的确能在反弹驱动力方面产生一些影响，从煤炭板块上周的反弹强度观察，周涨幅超过10%以上个股中，以4.恒源煤电、兰花科创、昊华能源等具备成长性潜力的品种居多。另一方面，保障房概念继续活跃，上周房地产板块周涨幅2.60%，但是，受限购等一系列调控政策的影响，商品房销售量明显下滑，相比煤炭板块的反弹实质来看，房地产板块内的多数活跃强度更体现在二、三线低价品种的补涨要求。另外，上周银行板块以2.68%的跌幅也同样引起市场关注，地方债务平台的清理力度及年内融资压力，都成为制约银行股低位反弹的理由。综合权重股的市场表现而言，此轮反弹的实质还在于是对前期下跌过后的修复，这也就使得市场的后续反弹还难以形成趋势上的根本转变。

与此同时，上市公司半年报业绩预告成为近期市场关注焦点。截至6月末的统计数据显示，两市占比77.46%的615家上市公司中期业绩预增、扭亏和续盈，这一趋势的延续将成为影响此轮反弹实质的核心力。这其中，已公布半年报预告的572家中小板上市公司中，从超过八成者中期业绩预增，业绩下滑的99家占比17.3%不足两成。但是，中小市值品种的业绩分化仍很明显，尤其以创业板上市公司的半年报业绩矛盾最为突出。在已公布业绩预告的26家上市公司中，占比23%的6上市公司业绩出现不同程度下滑。此外，在已有168家预告业绩下滑幅度较大的公司中，有30家公司预告净利润下滑幅度超过100%。半年报披露即将拉开，对于存在基本面风险的个股需要坚决回避。

总体而言，当前市场在题材品种以及部分权重蓝筹的双重活跃影响下，股指正呈现热点不断推进的超跌反弹，随后估值修复的必要性仍会推动一定的上行空间。考虑本周市场进入7月行情的序幕，随后即将公布的上半年宏观数据而带来的加息预期，令股指整体上并未有效摆脱中短期均线的技术反压，沪指2750点之上的修复行情，更需要依赖半年报披露的业绩增速来助推。操作上，不盲目追涨热点的同时，对于成长性较为明确的个股介入，还需要辅以技术形态的参考。

(上海证券报)