寻找中报超预期行业化工煤炭旅游增速明显(2)

2011年07月10日 07:11
来源：每日经济新闻作者：王砚丹

0人参与0条评论

煤炭板块：三类公司最可能超预期

每年夏季，各地电荒、煤炭供应都会成为热点话题。今年上半年，原油价格高企，为国际煤炭价格提供了有力支撑。3月，日本地震导致的核泄漏事故，又使市场对核电建设预期下降，对火电的替代效应预期上升，国际动力煤价格因此持续走高，并进一步传导至国内市场。

招商证券7月3日发布的研究报告指出，上半年国内冶金煤价格上涨较多。西煤主焦煤、肥精煤价格和痩精煤价格同比增长7%、10%和11%，屯留喷吹煤价格涨幅高达28%。国内动力煤现货也出现一定程度的上涨，上半年秦皇岛5500大卡的山西优混同比上涨8.4%。

与化工行业一样，价格增长也对煤炭公司业绩产生了重要影响。招商证券根据各公司煤价上涨、产量增长以及季度经营变动情况等因素，详细测算了重点跟踪的18家煤炭上市公司二季度业绩和中报业绩，认为煤炭板块今年中期每股收益可达到0.72元，同比增长18%。

招商证券指出，出口煤较多、价格上涨业绩弹性大的冶金煤、动力煤现货三类公司最有可能业绩超预期。

“由于二季度国际煤价大幅上涨，出口煤较多的公司会因此获益；此类公司中关注兖州煤业(600188，收盘价35.81元)(兖煤澳洲可视为出口煤)。兖州煤业国内动力煤现货(长协1000万吨，现货大约1000万吨)上涨幅度按照环渤海涨幅7%计算，大约为30元/吨，兖煤澳洲煤价二季度(销量270万吨)大涨314元/吨，涨幅34.6%。”招商证券预计，兖州煤业今年中期每股收益达1.11元，同比增长105%；而在一季报中，兖州煤业董事会预计上半年业绩增幅为80%。

在冶金煤类，招商证券建议关注冀中能源(000937，收盘价26.87元)。“冀中能源上半年产量可能超预期，同时二季度1/3焦精煤价格上涨6%，预计中期每股收益达0.75元，同比增长39%。另外，由于近期国内动力煤现货上涨较快，拥有较多动力煤现货的山煤国际(600546，收盘价31.74元)也值得关注，预计该股中期每股收益为0.52元，同比增长30%。”