长江证券上半年净利下降15.43%

2011年08月02日 05:26
来源：证券日报

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8月1日晚间，长江证券公布了其2011年半年报业绩。公司上半年实现净利润4.15亿，同比下降15.43%；每股收益为0.18元。2011年上半年，公司不分配股利，不转增股本。长

净利润下降15.43%

长江证券半年报显示，2011年上半年，公司实现营业收入10.96亿元，较上年同期下降11.47%，其中，归属于上市公司股东的净利润为4.15亿元，相比去年同期下降15.43%。公司实现营业利润4.65亿元，较上年同期下降27.07%，利润总额5.20亿元，较上年同期下降19.99%，归属于上市公司股东的净利润4.15亿元，较上年同期下降15.43%。公司上半年实现基本每股收益0.18元，归属于上市公司股东的每股净资产为4.92元。公司上半年实

报告期末，公司资产总额为325.80亿元，扣除客户交易结算资金后的资产总额为166.91亿元，较2010年末增加38.69亿元，主要系公司于2011年3月公开增发股票募集资金所致。

从资产(扣除客户交易结算资金)结构看，公司货币类资产为45.16亿元，占比为27.05%；交易性金融资产和可供出售金融资产等证券类金融资产为100.38亿元，占比为60.14%，且其中变现能力强、信用等级较高、风险较小的债券和货币市场基金投资占证券类金融资产的比例为73.00%。

截至2011年6月30日，公司总股本为23.71亿股，归属于上市公司股东的所有者权益为116.69亿元，母公司净资本91.75亿元，母公司净资本与净资产的比例为79.53%。

四大业务三降一升

上半年，长江证券的经纪业务、自营业务、投行业务均或受累于市场或受累于成本增加，均出现了下滑，其中经纪业务下滑最严重，较去年同期下降了7.88%，但公司的资产管理业务却可圈可点，在市场不甚良好的情况下仍然有7.7%的利润增长率。

从公告的数据可以看出，成本上涨极大的阻碍了公司的业绩增长。

上半年，长江证券经纪业务营业收入为8.1亿元，但营业成本就达到了4.3亿元，成本同比上涨了6.58%，因而利润率是四大业务中数值最小的，仅为46.91%.

成本同比上升的还有投行业务和资管业务。上半年长江证券投行营业收入为9608.37万元，利润率较去年同期下滑1.95%；营业成本3757.78万元，同比上升1.35%。

资管业务是公司上半年业绩亮点，报告期内，长江证券有3支产品的投资收益率排名行业前列，公司实现资管收入0.41亿元，排名行业内第8位，产品规模达到61.10亿元，排名行业内第9位。其营业收入虽然在四大业务中是最少的，为4124.89万元，但利润率却是同比增长最高的，为7.7%，是这四大业务中唯一正增长的。

三因素致其业务整体下降

长江证券业绩下滑的情况，或许也是上半年所以券商遇到的情况。

长江证券认为，导致公司的营业收入、营业利润出现一定程度的下滑，原因有三：

一是因为外部环境。比如国内经济结构调整难，通胀形势日趋严峻，货币政策持续收紧，经济增速不断下滑等，使得行业经营状况难有起色。报告期内，上证综指、深成指和沪深300分别下跌1.64%、2.79%和2.69%。。

二是行业整体增量难增利现象严重。券商佣金率持续低位运行，业务及管理费用逐步上升，创新业务的培育尚需一定周期，短时间内难以有效贡献业绩等，都使得券商整体收到影响。报告期内，两市股票基金成交金额25.03万亿元，同比增长8.67%，但行业实现净利润261亿元，同比下降11.06%。

三是市场因素导致了经纪和自营业务的收益减少。今年上半年低迷的市场使投资者入市谨慎，因此公司经纪业务收入减少，自营业务也受到走势疲弱的股票市场影响，出现一定程度的下滑。