安邦咨询：地方全力保增长并没有特效药

2012年09月06日 09:38
来源：凤凰财经

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国内经济减速已不是新闻。根据安邦研究人员调研和观察，这次经济转冷呈现出两个明显的不均衡：一是宏观上乐观，微观上悲观；二是地方比中央感到更困难。

中央与地方的处境差异与分税制有关，中央财政毕竟掌握了大多数资源，地方财政的情况则要差得多。此前北京市曾公布，今年上半年北京市地方财政收入累计完成1742.4亿元，同比增长5.3%，比去年上半年28%的增幅大减22.7个百分点。按照年初目标，北京今年全年财政收入增幅要达到10%左右。很显然，今年北京市的财政收入面临着较大的增长压力。

地方财政收入放缓十分普遍。上海市今年上半年全市地方财政收入完成2158.5亿元，同比增长6.8%；浙江省上半年地方财政收入是1957.45亿元，仅增长4.4%，大大低于往年20%-30%的增幅；在经济殷实的江苏省，上半年财政收入累计完成2975.6亿元，同比增长12.9%，虽然保持了双位数增长，但比去年31.1%的增幅大降18.2个百分点。据不完全统计，除了少数“补偿性发展”的重点城市(如天津)之外，大部分地区的财政收入增速都大幅降低。

财税收入增长放缓对各级政府来说有“切肤之痛”，与过去几年地方政府腰包殷实时的盛景不同，一些情况严重的地方政府甚至有可能“揭不开锅”。如果地方政府因财政问题而影响运转，这种情况估计会带来严重的问题。

地方政府财政遭遇困境有多方面的原因，一是与宏观经济周期有关，冬天来了，万物萧瑟。二是与房地产调控有关，调控打破了地方政府熟悉的“土地经济”模式，掐住了地方的一大财源。第三个原因恐怕不为人所知，这就是地方政府的自我捆绑。比如北京限制购车，这种自废武功的做法，据称一年内给北京造成的GDP损失就达上千亿元。至于房地产调控，这对地方政府的收入造成了直接影响。比如北北京市2010年全年仅土地出让金一项就高达1639亿元，已经接近2012年上半年北京地方全部的财政收入。

鉴于经济形势严重，各个地方政府已积极行动起来，将保增长作为下半年的主要工作。要注意的是，地方政府要干的是“保增长作为而不是过去温吞水的“稳增长”。一些地方政府提出的口号是："决战三季度，决胜四季度"。不少地方官员近期连续视察本地的各种工业项目、高科技园区，希望找到在今年能推动本地经济“保增长作的增长点。

不难看出，地方政府对于经济增长问题已经处于一种普遍焦灼状态，到处寻找能在短期见效的奇招。但在整体经济转冷的情况下，哪里有短期就能见效的保增长法子？传统产业遇到了问题，试验性质的高科技企业现在也靠不住，事实上，在许多地方经济中，科技产业的贡献远低于批发零售业和金融业。

拯救地方经济，短期内没有特效药，因此地方政府还是要做好过冬的准备。如果从中长期看，最根本的解决办法还是安邦提出的“后土地经济”，这是城市经济真正可持续的出路。不过，由于这不是短期能见效的做法，地方官员可能并不感兴趣。实际上，地方官员也认同安邦的看法，土地经济不能长久，今后的官员越做越不容易，因为前任官员都把地卖光了，继任的官员无地可卖，家当都没了，只能干别的。其实这种看法不对，并不是没有办法，在“后土地经济”概念下，拥有大量存量房地产、产业、企业和人才的城市系统，是一种巨大的资产，能否在"后土地经济"实现永续经营？就要看能否有效地去运营这些城市资产，使其增值。

最终分析结论：

经济滑坡已经让地方政府普遍感到焦灼，地方政府已提出了远超过中央政策的“保增长”口号。但在经济全面转冷、调控仍然不松的情况下，地方保增长并没有什么特效药。

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