1376家公司披露三季报四大行业成白马牧场(附股)(2)

2012年10月27日 04:04
来源：证券日报

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金融服务业绩增长公司行业占比77.78%

截至昨日，金融服务行业共有9家上市公布了2012年三季报，累计实现归属于母公司股东的净利润1270.35亿元，同比增长13.87%。其中7家公司实现了三季度净利润(归属母公司股东)的同比增长，占公布家数的比例为77.78%，在申万一级行业中，位居净利润同比增长家数占比第二的行业。

东北证券净利润增长最多

据《证券日报》市场研究中心的数据统计显示，公布三季报的9家公司中，东北证券净利润(归属母公司股东)同比增长达874.68%，位居三季度净利润增长的7只个股的第一名。中银证券认为，公司前三季度的业绩上扬，是由于公司自营业务收益明显改善，另一方面是由于公司去年二、三季度单季度亏损，整体基数较低所致。

净利润增长第二的是长江证券，净利润(归属母公司股东)同比增长达66.76%；第三的是华夏银行，净利润(归属母公司股东)同比增长达40.41%；第四的是平安银行，净利润(归属母公司股东)同比增长达33.18%；第五的是中国银行，净利润(归属母公司股东)同比增长达10.37%；第六的是中国中期，净利润(归属母公司股东)同比增长达6681%；第七的是山西证券，净利润(归属母公司股东)同比增长达4056%。

从10月以来的市场表现看，金融服务行业总体跌幅为0.95%，而上证指数跌幅为1.68%，由此可见，金融服务跑赢大盘0.73个百分点。金融服务行业中上涨的股票有19只，其中12只均为银行股，涨幅最大的银行股是民生银行，涨幅达5.84%。

对此，湘财证券认为，制约银行业绩增长的负面因素如息差回落、资产质量下滑与手续费增速放缓等因素比较充分反映在股价上，考虑到三季度的业绩即将公布、汇金增持提振、银行股股息率高、估值偏低，因此维持银行业“增持提评级。

三因素助推银行股上涨

10月以来，银行上市公司明显走出较为强劲的上涨行情，成为10月市场转暖的主导推动力量之一。渤海证券认为，银行股表现良好的主要原因有三方面，其一是中央汇金增持工、农、中央建四大国有银行股权，并明确表示未来将“继续进行相关市场操作”。其二是10月底银行上市公司将集中公布三季报，预期三季度仍将有超过15%的稳健增长。其三是第三季度GDP同比增长7.4%，与温总理“中国经济增速基本趋于稳定，并且继续出现积极的变化”的表态，降低了银行业资产质量进一步变差的可能，增强了市场资金对银行板块低估值安全性的认可度。

因此，给予银行业“看好”投资评级，重点关注招商银行、民生银行、华夏银行与南京银行。

对于金融服务行业的证券子行业，近日利好不断。19日，中国证监会正式发布修订后的《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》及《证券公司定向资产管理业务实施细则》。申银万国认为，以上关于资产管理产品从监管、投资范围、产品设计、交易等方面的放松将促进券商业务的大发展。第一，资本市场发展的一个重大方向是放松资产管理，培育机构投资者；第二，目前资产管理规模相对较小具有巨大成长空间，目前银行理财产品(约7万亿)、信托产品(5万亿)、保险理财产品(6万亿)、基金(2万亿)等理财产品的总规模有20万亿，而券商集合理财的规模不足2000亿；第三，目前我国资产管理收入占比仅为3%，而国际投行收入占比为15%左右，具有巨大增长空间；第四，放松券商代销金融产品的范围也将进一步促进券商资产管理业务的发展。如集合理财的规模达到2万亿的规模，将给行业贡献近300亿的收入。并推荐标的：中信证券、海通证券、华泰证券和光大证券。

食品饮料

业绩增长公司行业占比72.97%

2012年三季度业绩报告显示,截至昨日，食品饮料行业共有37家上市公布了2012年三季报，累计实现归属于母公司股东的净利润221.58亿元，同比增长56.03%。其中27家公司实现了三季度净利润(归属母公司股东)的同比增长，占公布家数的比例为72.97%，在申万一级行业中，位居净利润同比增长家数占比第四的行业。

分析人士认为，国内宏观经济以往过度依靠投资、出口的经济模式不可能持续，以促内需为主要内容的经济结构调整将成为整个经济的主基调，这也决定了即使在熊市中，内需等相关板块的结构性机会较大，依然看好食品饮料等板块。

7股净利润增长超100%

据《证券日报》市场研究中心统计显示，今年前三季度净利润同比增长实现的公司中，食品饮料板块中有7家公司三季度净利润在100%以上，通葡股份(937.22%)、酒鬼酒(433.29%)、兰州黄河(424.46%)、双汇发展(189.93%)、沱牌舍得(170.26%)、深深宝A(170.21%)、南方食品(110.07%)。

业内人士指出，经济下滑使得消费不振，食品行业的整体需求也同样受到波及。不过，龙头公司由于具有生产、品牌以及销售网络等规模效应，依然拥有较强的抵御能力，使得三季度食品行业业绩出现明显分化。四季度将迎来食品业消费旺季，伴随消费改善和成本压力减轻，一些食品龙头的业绩和成长性依然值得期待。同时，伴随着市场的稳步增长和行业集中度的提升，龙头企业的费用率将会保持在一个合理的水平，利润率有望继续提升。

不过，尽管在经济低迷背景下，大众消费品的业绩相对较为确定，但未来需求能否有效恢复仍是行业能否胜出的关键所在，食品行业拐点的真正出现还需要等待。

酒类行业增速乐观

从泸州老窖、山西汾酒、燕京啤酒三家公司公布的三季报看，泸州老窖1-3季度净利润同比增长47%，同时预告全年利润同比增长50-60%，其今年高增长确定，低估值带来投资价值；山西汾酒1-3季度净利润同比增长76%，销量增长和增持销售公司股权推动公司业绩高增长；燕京啤酒1-3季度净利润同比增长2.8%，行业景气低位导致公司业绩增速仍维持低位。

从目前公布的三季报和业绩预报来看，国都证券认为，白酒行业增速乐观，部分公司超预期，从而触发了三季度行情，与之前的预期一致，但是三季度行情已经进入后期，四季度终端需求不乐观，集体提价的情形预计不会出现，四季度缺少催化剂，因此对于反弹需保持谨慎态度，从业绩来看四季度和明年上半年的业绩增长压力较大。进口啤酒大麦近期价格回升，从供求关系来看，其持续上升的动力不足，国内主要啤酒厂商也都在上半年进行了进口大麦的储备，预计价格的回升对主要厂商的影响有限，但啤酒消费进入淡季，预计业绩增速将放缓。从啤酒行业的长期发展来看，整合的加剧未来将带来龙头企业经营效率和提价能力的提高，啤酒行业值得长期看好。大众食品受宏观经济下行的影响开始显现，但龙头公司依然有较强的抵御能力。建议重点关注贵州茅台、五粮液、山西汾酒、沱牌舍得、酒鬼酒、青青稞酒、古越龙山、张裕A 。

华泰证券认为，酒类公司中，一直看好和推荐一线和二线白酒公司，建议关注贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖、五粮液和洋河股份。

医药生物业绩增长公司行业占比77.36%

《证券日报》市场研究中心统计显示，截至10月26日，医药生物行业共有106家上市公布了2012年三季报，累计实现归属于母公司股东的净利润112.77亿元，同比增长13.04%。其中，有82家公司归属于母公司股东的净利润实现了同比增长，占公布家数的比例为77.36%，在申万一级行业中，位居净利润同比增长家数占比第三的行业。

市场分析人士认为，行业毛利率有触底回升的迹象，业绩超预期有望带动板块热情，这些在当前的宏观背景下是非常难得的，判断板块估值切换行情将展开。与此同时，该行业今年以来至今市场表现最强劲，医药生物行业今年以来至今大涨9.34%，今年三季报业绩增速加快的绩优品种值得期待。