主力资金有出逃嫌疑下周季报集中出台风险大

2012年10月28日 14:32
来源：中国网

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在本轮反弹的17个交易日中有11天出现资金净流出

周五上证指数在无大利空的情况下收了根中阴线。统计显示，以1999.48低点为计算起点，在期间的17个交易日里，仅有6个交易日呈现出主力资金净流入的态势，而另外11个交易日却呈现出主力资金净流出的情况，大盘在反弹的过程中主力有逢高出逃的嫌疑。而下周适逢季报披露最集中的日子，绩差季报也将大批公布，投资者须提防业绩风险。

从近期的成交量能变化和资金流向数据中可以发现，近期的A股并无“底气”

上月7日，大盘受利好消息刺激出现了巨量上涨的走势，盘中创出了2145点的反弹高点，全天也放出了1111亿元的相对天量，因此2145点一带便形成了一个较强大的抛压区。随着9月底大盘创出了1999.48低点以来，大盘受到维稳的大背景刺激出现了震荡上行的走势，也于近期到达了2140点的位置。尽管指数出现上涨的态势，但是单日的量能水平迟迟不见放大，哪怕是反弹以来最大的量能水平也仅仅为675亿元，相比之前的1111亿元仍有50%的差距。

量能不能呈现出持续性放大的态势，显示出场外资金观望气氛甚浓，大盘的反弹很大程度上依靠市场存量资金维持，也是导致大盘久盘必跌的结局。

自1999.48低点反弹以来，主力资金的流向基本与指数的走势呈现背离的格局。以1999.48低点为计算起点，在期间的17个交易日里，仅有六个交易日呈现出主力资金净流入的态势，而另外十一个交易日却呈现出主力资金净流出的情况，可以说明大盘在反弹的过程中主力有逢高出逃的嫌疑。

护盘资金正在发挥作用

但是乐观派人士则认为，近期股指缩量反弹以及在多项经济数据转暖的背景下，仍难促使股指持续上涨，表明目前市场信心已经相对缺乏。但是乐随着股指连日区间震荡及最终杀跌，投资者的恐慌情绪得到阶段性释放，从反弹的角度来看，市场阶段非理性的下跌，或恰恰促使短期超跌反弹的来临。同时，维稳封杀下跌的空间。而从周五尾盘股指拉抬走势看，护盘资金的“无形之手”或正在发挥作用。

此外，从国际背景看，奥巴马吸引美元回流接近尾声，热钱正再度流向中国和亚太地区。这一方面带来输入性通胀而使股指受益，一方面也促使管理层出台相关的应对政策。除了出台收入分配医保教育等稳民心的改革外，前海金融改革和人民币国际化也将加紧推进，从而给市场带来较为明显的结构性机会。

多家券商分析报告指出，在震荡区间的过程当中，周五的向下突破更多可以反映在三季报预期的很多个股、板块上，投机股票可能有点问题，前期高高在上持续炒作的股票，相对风险比较大，但现在已经跌到2066点，真正大的下行空间也不会大，2000点支撑依然是非常强大的，2000点到2145点筑底的概率最大

下周季报集中出台风险大

而投资者要注意的是，下周是三季报披露最集中的日子，绩差季报也将大批公布，最近几日一些季报不理想的个股往往低开大跌，比如周五的海信电器。选股方面建议过了10月再说，至少可以回避业绩风险。

技术解盘

大盘有望企稳回升

周五股指在无大利空的情况下收了根中阴线，板块方面无一上涨，全面下跌，说明目前仍无增量资金进场，存量资金在里面反复折腾的结果就是稍微涨点就得撤退等待再次反弹。周五跌幅最大的还不是前期涨得最厉害的，而是并未怎么涨的一些股，主要集中在中小板和创业板方面。三季报业绩已经在近期公告，业绩地雷引爆后个股还在探底阶段，周五跌停的几只股全部是公布了三季报业绩不好，而本身又没什么题材亮点。反观前期大涨的低价股倒没大跌，市场的预期估计是反正已经够烂了再跌又能怎样。

截至收盘，上证收于2066.21点，下跌35.37点，成交542.5亿。深综指跌2.04%，中小板指数跌1.96%，创业板指数跌1.74%。

后市方面，上证从2138点调整到2066点累计下跌了72点，已经回调至本轮涨幅的一半，打破了10月9日中阳线起点2080点，说明调整是针对2000点来的，只能看成是一次像样的反弹而非反转。但经济企稳反弹迹象就是最大的利好，股指下周有望企稳回升。建议投资者在调整中关注如化工这样前期强势且价格又低的板块。