万科总裁郁亮：万科B转H股后暂无融资安排

2013年01月22日 04:45
来源：新京报 作者：张旭

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万科总裁郁亮

新京报讯 (记者张旭)万科B转H股目前“万事俱备，只等批准”。在18日公布B转H股方案后，万科昨天举行媒体沟通会，万科总裁郁亮在回答本报记者提问时称，有中集集团B转H股的成功先例，万科管理层对B转H股非常有信心。万科方面还表示，B转H股不是为了融资，而是为了增强流动性，让更多境外投资者参与。

B转H股是万科国际化重要步骤

1月18日，万科公布B转H股方案。目前总股数13亿的万科B股，将通过介绍方式在香港联交所主板上市及挂牌交易。转板前，万科B股股东可以以每股13.13港元的价格将股票出售给第三方。

这一价格是在万科B股停牌前一天，即2012年12月25日的停牌价每股12.5港元的基础上，溢价5%。

万科方面称，这一行权价格将超过绝大多数万科B股投资者的买入价。昨天郁亮还表示，万科B发行20年，只有89个交易日股价超过现在的价格。而5%溢价标准，也是参照了中集转板的现金选择权价格。

万科董秘谭华杰在介绍有关情况时说，境外资本市场是一个有志于成为跨国公司的企业必须要接触的。

郁亮也表示，B转H股是万科国际化的重要步骤。万科最初发行B股，有了和国际资本市场的接触。现在B转H，也是希望给更多境外投资者机会，同时希望万科整个公司能达到国际化的水准，包括有更多全球合作者、房地产业务也可以国际化。

转板后暂无融资安排

在回答媒体提问时，万科方面也一再说明，转板不是为了融资。

在郁亮看来，B转H股相当于万科历史上第二次股改。“前几年刚完成A股股改，这次想完成B股股改，是为了转换到流通更好的市场。

万科执行副总裁肖莉则表示，转板不是一个为了解决融资而做的事情。未来B转H股，所有融资还是会按照国内监管部门要求来进行。

目前，万科B股95%以上的持有者是境外投资人，90%以上是机构投资者。万科方面认为，万科B上市多年来，在投资者心目中积累了良好的形象和口碑。B转H后，占绝对多数的境外投资者将有更好的交易环境。但不到5%的境内投资人交易权利会受到限制，只能卖，不能买。

据了解，目前这一方案只待2月4日的万科股东大会和两地证监机构的批准。如果转板成功，万科将同时拥有两家港股上市公司。去年5月万科已经通过子公司万科置业以8.77亿元收购港股公司——南联地产股份。

- 资本市场

B转H刺激万科

A、B股双双涨停

多家券商普遍看好万科B转H方案

新京报讯 (记者吴敏)昨日是万科宣布B转H方案后的首个交易日，万科A股和B股双双涨停。此外因B转H成为边缘化的B股“逃生通道”之一，昨日B股出现普涨。

昨日万科A涨停，收报11.13元，万科B同样涨停。其中万科A积累在涨停价位上的买单多达299.4万手，相当于33亿元买单封于涨停价位。

此前由于市场预期万科将推出B转H方案，万科A停牌前就出现了异动。在停牌前的去年12月25日，万科A股价飙升5.97%，成交量也放大到前一交易日的三倍以上。

昨日多家券商均发布看好万科B转H方案的点评。其中瑞银证券认为，由于转股之后万科将实现直接登陆港股，这是万科提供融资能力的又一个积极举措。此前万科曾在2012年完成收购香港上市房企南联地产。

瑞银证券认为，此前万科在规模、资产质量上的优势，并未转化成获取稳定、低成本融资的能力。

此外，万科实现A和H股上市，或有利于其估值提升。中金公司认为，如果万科H股以略低于港股龙头的估值来定价，将推动万科A股向H股龙头回归，意味着万科A未来有10%-20%的估值修复空间。

虽然万科方面表示B转H不涉及融资，不过业内分析认为，转板成功后，万科将多一个港股融资平台。兰德咨询总裁宋延庆就认为，如果把一个没什么融资功能的“死B股”，转成香港资本市场中的融资平台，再加上万科置业海外，多年没融到资的万科将实现在资本市场的破题。

- 背景

B股受困

转板求生

对于日渐边缘化的B股市场而言，交投清淡、估值下降、融资停滞等困扰着B股公司。逃离B股是B股公司重获新生的主要途径。

B转H股被市场视作是B股公司的出路之一，中集集团的B股已经成功转为H股，并在港股受到追捧。万科B转H股也给B股市场带来刺激，昨日B股市场普涨，6只B股涨停，20只B股涨幅超过5%。

但并非所有B股都能满足转板要求。按照港交所要求，以介绍上市方式在港交所主板上市的要求基本与IPO持平，包括市值、财务指标，公众持股等方面。而目前不少B股公司在财务数据、市值等方面均达不到要求。

国泰君安国际行政总裁阎峰此前曾表示，B股中只有30-40家企业满足在香港主板上市的要求。(吴敏)

- 行业

多家房企掀境外融资潮

在万科谋求B转H的同时，多家房企近期正掀起境外融资潮。

1月17日，恒大地产宣布，以每股4.35港元的价格配售10亿股，筹43.5亿港元。4.35元的配售价较前一日收盘价折让6.5%。

同一天，越秀地产、上实控股也公布了各自的融资计划。根据《上海证券报》统计，2013年开年半个多月，在港上市海外融资规模已达400多亿港元。此外，旭辉地产等还刚刚实现了登陆港股。

分析认为，年初正逢各大房企公布去年销售数字之机，多数在融资的大型房企如恒大、世茂等去年销售业绩亮丽。同时，目前海外融资成本较低，对于房企来说正是融资机会。

此外，多家房企也宣布上调2013年的销售目标。

例如，2012年销售超过923亿元的恒大，正式表示2013年合约销售目标为1000亿，比2012年800亿元的目标增加200亿。已经跻身千亿阵营的绿地集团也称销售目标计划增长30%。

此外如融创中国2013年销售目标450亿元，较去年实际销售的356亿元上调26.4%，较去年年初220亿元的销售目标更是翻番。世茂股份销售目标从去年的70亿元调高到今年的100亿元。还有消息称碧桂园、金科地产等销售额目标增幅也超过30%。(张旭)

近期部分房企在境外资本市场融资动作

时间 房企 融资动作

2012年11月 旭辉控股 港交所挂牌，集资净额18.96亿港元

2012年11月 新城控股 港交所挂牌，募集资金总额约20.56亿港元

2013年1月 佳兆业 发行5亿美元7年期债券

2013年1月 碧桂园 发行7.5亿美元2023年到期债券

2013年1月 雅居乐 宣布发行7亿美元的次级永久债券

2013年1月 恒大地产 折让6.5%配股筹资43.5亿港元

2013年1月 上实控股 发行总本金额39亿港元的可换股债券

2013年1月 越秀地产 发行两笔共计约65.9亿港元的中期票据

本报记者张旭根据公开资料整理

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