天胶期货市场大幅回落

2013年03月04日 17:02
来源：凤凰财经

0人参与0条评论

宏观，股指：

国际：

1、受全球经济数据特别是美国减支计划启动的影响，国际原油期货价格3月1日继续下跌，布伦特原油价格创出6周新低，一度跌破每桶110美元，纽约商品交易所西得克萨斯轻质原油期货价格也下跌至90.86美元/桶，并在盘中创出2013年最低价90.44美元。

2、欧洲议会3月1日发布公告称，欧洲议会同欧盟成员国代表已就限制银行业从业人员奖金达成初步一致。根据新规，欧盟银行业从业者年奖金一般不得超过其年薪。

3、英国经济研究公司Markit3月1日公布最新数据称，2月欧元区制造业采购经理人指数(PMI)终值为47.9，略好于初值47.8。数据显示，继1月制造业PMI升至11个月高点后，欧元区制造业活动继续保持稳定，虽制造业PMI已连续第19个月低于50枯荣线，但该地区经济环境的萎缩速度已达一年多来最低水平。

4、国际评级机构惠誉3月1日发布报告指出，意大利大选结果令政局动荡明朗化，可能影响该国政策的连续性，加剧经济萎缩程度，主权债务评级受到压力。另一家评级机构穆迪也表示，大选结果可能导致该国结构性改革停滞，不仅对其主权评级带来负面影响，还将对欧元区整体信用评级产生间接负面影响。

5、欧盟统计局1日公布的数据显示，今年1月，欧元区失业率达到11.9%，高于去年12月份11.8%，是欧盟统计局1995年开始发布这一数据以来最高值。

6、2月，日元、英镑、欧元等主要非美货币大幅走弱。事实上，近三个月以来，美元之外的主要外币币种对人民币纷纷贬值，如日元贬值幅度高达14%，英镑为6%，澳元为1.3%。

7、今日关注：

国内：

1、今年上半年整体市场限售股解禁压力相对有限，而3月份更是全年月度解禁规模的最低点，从筹码供给较少角度来看，这或许将有利于反弹行情延续。但是，在整体解禁规模有限背景下，结构性分化依旧明显，预计3月份创业板解禁市值将达159亿元，较2月大幅增长约60%。

2、昨日，中国证监会公布了《证券公司债务融资工具管理暂行规定(征求意见稿)》，并向社会公开征求意见。证监会有关部门负责人表示，由于历史原因，证券公司的融资渠道较少，缺乏持续有效的长期融资渠道，行业迫切需要拓展新的融资渠道，满足业务发展带来的融资需求。

3、全国政协委员、央行副行长易纲3月3日在接受记者采访时表示，今年通胀水平将会比去年高一些，预计在3%左右。易纲说，去年我国CPI同比增长2.6%，这是一个相对平稳的水平。今年的通胀压力会比去年大一些，预计在3%左右。易但是总体上我们完全有信心控制今年的通胀形势。”易纲表示。

4、昨日，中国证监会副主席庄心一在列席全国政协十二届一次会议开幕式时对证券时报记者表示，财务核查之后应该会考虑首次公开发行(IPO)开闸事宜，并购重组分道审核今年或将试行。当证券时报记者问及全国中小企业股份转让系统今年是否会扩容时，庄心一说：“趋势肯定是逐步扩大的。

5、中国指数研究院3月1日发布报告显示：2013年2月，全国100个城市(新建)住宅平均价格为9893元/平方米，环比1月上涨0.83%，自2012年6月连续第9个月环比上涨，但相对上月涨幅缩小0.17个百分点，其中74个城市环比上涨，26个城市环比下跌。

6、国银监会日前公布，2012年，我国商业银行全年累计实现净利润1.24万亿元，同比增长18.9%；平均资产利润率为1.3%，与上年同期持平；平均资本利润率19.8%，同比下降0.6个百分点。不良贷款则“一升一降”，不良贷款余额同比上升647亿元，至4929亿元；不良贷款率为0.95%，同比下降0.01个百分点。

交易提示：期指持仓大减至十万以下，关注政策影响，谨慎观望。(1)周五美国股市收高，道指创5年来收盘新高。美国ISM制造业指数、消费者信心指数利好，抵消了政府削减开支与全球经济增长放缓的利空影响。(2)中国证监会副主席庄心一表示，财务核查之后应该会考虑首次公开发行(IPO)开闸事宜，并购重组分道审核今年或将试行。(3)PMI数据回落但仍处荣枯线以上，期指大幅震荡，总持仓减少近8000手至十万以下，两合约前20会员净持仓减少678手，03合约贴水2点。经济数据不利于股指连续走强，地产调控及IPO重启预期也一定程度上承压市场，但仍须关注两会其他政策动向，暂谨慎观望。仅供参考。

贵金属：

1、美国供应管理协会(ISM)周五(3月1日)公布的数据显示，美国2月ISM制造业采购经理人指数(PMI)好于预期值。数据显示，美国2月ISM制造业采购经理人指数为54.2月预期为52.6。

2、一二月新增贷款主要增长领域涉及非金融企业的基础建设贷款和居民类住房贷款。预计新增信贷会在3月份后逐步回落。如果信贷持续投放过快，监管层或将加大管控力度。不同于此前2月中旬新增信贷的高歌猛涨，近日，多家机构下调2月份新增信贷预期，或降至7500亿元左右。

3、美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(3月1日)公布的数据显示，2月26日当周纽约商品交易所(COMEX)黄金期货的净多头头寸均录得上升；白银期货的净多头头寸录得下跌。数据显示，投机客2月26日当周COMEX期金净多头头寸上升11,861手，至54,180手；COMEX期银净多头头寸下降5,215手，至11,652手。

4、黄金价格周五下跌，本周录得连续第三周下滑，因美国经济数据强劲，及在美国政府大规模减支生效前全球市场相对平静，黄金作为避险工具未能受买家垂青。金价下跌，因美元上涨，此前美国公布的包括消费者支出，消费者信心和制造业活动在内的经济数据直指经济成长增速。一些投资人认为，美国前景改善可能促使美国联邦储备理事会(美联储/FED)较市场预期更早撤走刺激举措。

交易提示：央行购金方面，扣除政策变动影响后，央行购金量同比下滑并且这一趋势有望延续；美国经济缓慢复苏、实际利率走高打压ETF需求，但在近期利率有重新走低的迹象；实物黄金方面，印度持续推出抑制黄金需求的政策，而中国未来通胀水平不高，难以带动黄金需求的增长。综上所述，黄金未来需求整体呈现下滑趋势，从而打压金价。关注各国政策变动，以及中国通胀预期的变化。技术上看，黄金在前期低点1550美元/盎司(对应国内310元/克)一线存在支撑，但需求下滑的情况下预计反弹力度不大。白银方面，尽管经济复苏有助于提振工业用银，但供应压力决定白银基本面差于黄金，操作上维持偏空思路。

有色金属：

1、2月ISM制造指数超预期创1年半新高。美国供应管理协会(ISM)发布的2月制造业报告显示，制造业活跃度指数超出市场预期，创下1年半新高，这主要得益于新订单继续加速增长。ISM指出，2月的全美制造业综合指数增至54.2月超过1月的53.1月亦高于接受路透社调查的经济学家平均预期的52.5454.2是2011年6月以来的最高纪录。

2、智利：1月铜产量为474,496吨。智利1月铜产量为474,496吨。较上年同期增长8.6%，因部分铜矿矿石品位上升及产能改善。不过智利1月铜产量较12月减少7.6%，智利国家统计局并未给出产量出现环比下滑的原因。智利2012年全年铜产量增加3%至545.5万吨，因矿石品位上升、新矿投入运营及比较基数偏低。

3、元月镀锌企业开工率78%，2月料降至5成。2013年首月镀锌行业开工率为78%，较此前一月小幅下滑，但依然处于去年下半年以来的相对高位。进入元月，各地高速公路、电力等基建项目逐渐停滞，该类需求明显放缓；而随着房地产市场的回暖，建筑用水管、煤气管等订单表现则相对抢眼，这支撑了当月镀锌行业开工率仍居高点。2月料受春节假期影响，国内企业生产基本有半月左右处于停滞状态，预计当月开工率大幅回落至五成水平。

4、伦敦金属交易所(LME)三个月期铜一度触及去年11月以来最低位7,652美元,但最终收报7,700美元，低于周四收盘买价7,815美元。2月铜价累计跌逾4%。COMEX 5月期铜合约下跌4.65美分或1.3%，收报每磅3.501美元，为2012年11月16日来最低位水平。

交易提示：美圆强势继续打击铜价，但是行情的反弹要求进一步增强，建议空单以5天线为止赢谨慎持有，不建议过分杀跌。锌铝空单逢大跌了结，空仓者观望或短线操作。

钢材：

1、3月1日公布的《国务院办公厅关于继续做好房地产市场调控工作的通知》(以下简称“国五条”细则)明确提出了“依法严格按转让所得的20%计征个人所得税”等细化措施。受此影响，近日，二手房交易者急于在政策正式执行前尽快完成交易，京津沪多个房地产交易中心人头攒动，很多窗口前排起了长长的队伍。

2、据“我的钢铁网”库存调查统计，截止到2013年3月1日，全国主要市场五大钢材品种社会库存量为2175.1万吨，较前一周增加136.7万吨，连续十一周上升。与去年同期相比(2012年3月2日)，同比增加293.2万吨。而以同口径比较，上周总库存也达到1997.1万吨，同比增加115万吨，再创历史新高水平。

3、2013年2月，中国非制造业商务活动指数为54.5%，比上月回落1.7个百分点。

4、山西晚报报道，记者从省煤炭厅获悉，今年山西省煤炭产量预计可达9亿吨，力争10亿吨，销售收入突破1万亿元。

5、1日国内铁矿石市场价格稳中有跌，进口矿市场总体稳定；钢坯市场价格有所好转；生铁、废钢市场价格波动；焦炭、炼焦煤市场价格弱势运行；铁合金市场稳中小跌。

交易提示：螺纹钢：供应方面，在年前订单执行较好､出厂价格持续上涨的背景下，钢厂生产积极性普遍较高，目前供应端压力较大。另外，钢铁重镇唐山整治排污，环保压力下，钢铁后续供应或将受到影响。需求方面，房地产市场的后市走势仍将取决于政策面。元宵节后下游需求启动缓慢，螺纹钢社会库存破千万吨，再创历史新高。操作上，建议暂时观望或短线。

焦炭：据海关总署的最新统计数字显示，在2013年焦炭40%出口关税取消的情况下，受制于焦炭价格的大幅上涨，1月出口数据反而大幅下降；目前下游钢厂补库需求告一段落，而不断上升的煤炭进口量或将对上游炼焦煤价格带来压力。观望或短线。

PTA：

1、PX：亚洲对二甲苯(PX)市场价格下滑22美元/吨至1658.5-1659.5美元／吨CFR中国台湾/中国大陆及1633.5-1634.5美元／吨FOB韩国。

2、PTA内贸：现货重心继续下滑，目前整个聚酯产业链疲弱，实盘清淡，华东PTA现货报盘在8350元/吨附近，询盘意向在8300元/吨左右，商谈估价在8300-8350元/吨。

3、PTA进口：美金市场清淡，船货买气低迷，实单稀少，亚洲PTA台湾保税报盘在1160美元/吨左右，询盘意向在1145美元/吨，商谈估价在1150美元/吨左右；韩国保税报盘在1155美元/吨左右，递盘预估在1140美元/吨上下，商谈估价在1145美元/吨左右

4、MEG：江苏乙二醇市场卖盘太多，技术面及基本面仍无利好提振，商谈继续下滑。听闻市场报盘在7900-7950元/吨，递盘在7800元/吨，现货商谈在7900-7950元/吨，期货在7850-7900元/吨。

5、聚酯：江浙地区半光切片局部走低。少数厂家报价下调，市场主流报10800-11200元/吨现款或三月承兑，商谈10750-11200元/吨或再低，交投气氛仍淡。下游涤丝继续走弱，产销低迷，对切片采购少。终端工厂陆续复工，市场缓慢恢复，需求尚未明显跟进。预计短期切片弱势盘整。

交易提示：内外市场继续调整，下游库存充裕且开工不高，市场预期向淡使得盘面未能明显止跌。随着节后下游开工复工，库存下降后现货仍会回升，此轮调整初步目标8150附近，可适量做多。

甲醇

1、美国联邦支出全面削减计划于周五正式启动，由此拉开了一系列预算争夺战的序幕，这不仅会让国会疲于应付，还将威胁到美国总统奥巴马(Barack Obama)第二任期内的工作安排。

2、国务院办公厅3月1日发布《关于继续做好房地产市场调控工作的通知》，至此，备受瞩目的“国五条”细则落地。楼市调控力度加码，是对近期一些城市房价上涨过快作出的正式回应。与2月20日国务院常务会议明确的“国五条”相比，实施细则比此前的市场预期更加严厉。这体现在：规定限购区域应覆盖城市全部行政区域，限购住房类型应包括所有新建商品住房和二手住房；房价上涨过快的城市，将提高二套房首付比例和贷款利率；二手房转让个人所得税按20%税率征收等新规。

3、国际原油2月21日，WTI 报价90.68美元/桶，跌1.37美元/桶，布伦特110.40美元/桶，跌0.98美元/桶。秦皇岛5500大卡动力煤报625-635元/吨，保持稳定。

4、国内甲醇市场今平稳为主，各地依区域内供需作窄幅盘整。当前国内整体开工率在58%附近，市场供给较充裕；然下游需求平平，采购力度较弱，市场暂缺乏利好因素促发新的行情。且短期内运输成本提升及下游恢复迟缓等利空存在，市场近期仍难言乐观。在西北及山东部分大型装置近期将执行检修支撑下，市场或将维持窄幅盘整之势。

销区华东地区现货价格均价维持在2835元/吨，跌5元/吨，其中江苏地区维持在2770元/吨，跌10元/吨；华南地区现货价格均价维持在2820元/吨，涨5元/吨；华北地区均价维持在2430元/吨，涨20元/吨；华中地区现货均价维持在2580元/吨，跌5元/吨，山东地区均价维持在2540元/吨，保持稳定；西北地区走势保持稳定，内蒙维持在2200元/吨。

5、CFR中国价格报在373-375美元/吨，保持稳定，CFR东南亚报386-388美元/吨，涨2美元/吨。

6、国内甲醛市场恢复较为迟缓，鉴于下游板材开工难以提升，产业链短期内难言乐观走势。当前甲醛市场开工不足4成，其中江苏4-5成，山东4成，两广、东北不足4成。

当前市场价位较前相比处于高位，但因各厂库存及社会库存量充裕，以及后期两会的召开，影响醋酸下游终端开工，当前已有不少终端装置停工，此时来看利空因素增加，短线走势应平稳维持；江苏市场在2750-2900元/吨附近出罐，浙江市场在2850-2950元/吨送到，华南地区主流在2900-3000元/吨出罐;华北地区主流在2700-2800元/吨附近。

7、ME305收在2874元/吨，跌20元/吨。

交易提示：期价逢低试多。

橡胶：

1、美股周五收高，道指距历史最高水平仅差75点，因美制造业数据的提振作用超过了预算谈判僵局的不利影响。道指涨至历史第三高收盘位14089.66点，涨幅0.3%。

2、沪胶大幅回落。衡水24400(0)，山东24400(0)，上海24400(0)，江浙24400(0)。进口泰国烟胶现货价格，山东24200(0)，上海24200(0)。

3、天胶期货市场回落，东南亚价格跟随下滑。RSS3报价3000-3020(-50)，STR20报价2930-2950(-50)。

4、沪胶大幅回落，保税区市场价格也小幅跟跌，中国经销商询价稀少，下游市场拿货谨慎，工厂节后陆续开工，零散成交为主。泰国RSS3报价3000-3020(-50)，泰国STR20报价2930-2950(-50)，印尼STR20报价2940-2950(0)。

5、泰国合艾原料市场胶片78.40泰铢/公斤跌1.0泰铢/公斤跌烟片82.09泰铢/公斤跌0.3泰铢/公斤；胶水77.0维稳。

6、截至到2月27日，青岛保税区橡胶总库存突破历史，较1月31日增加2.7万吨至35.49万吨，其中天然橡胶在20.433万吨，合成橡胶在5.087万吨，复合橡胶在9.974万吨。

7、合成胶价格持平。丁苯胶1502齐鲁石化华东17300元/吨(0)，顺丁胶BR9000齐鲁石化青岛市场17700(0)。

8、上海期货交易所3月1日发布橡胶库存日报：天然橡胶期货库存51510吨，较上

一交易日增加480吨。

交易提示：天胶期货市场大幅回落，但尾盘受股指带动出现反弹，短期存在较强的技术性反抽意愿，建议投资者空单逢低离场。

能源化工(PVC、LLDPE)：

1、美国原油期货周五收低约1.5%，至2013年新低，因为市场对于全球经济产生的新担忧有所升温。NYMEX 4月原油期货合约结算价收低1.37美元或1.49%，报每桶90.68美元。布兰特4月原油期货下挫98美分或0.88%，结算价报每桶110.40美元。

2、下游需求持续弱势，亚洲乙烯高位难支撑，周四收盘下滑，CFR东北亚跌15美元/吨收于1405美元/吨，CFR东南亚跌5美元/吨收于1435美元/吨。

3、LLDPE国际报价CFR远东1470美元/吨，折合人民币完税价11542元/吨。

4、石化调涨带动，PE反弹行情得之延续，日内涨幅10-100元/吨，市场气氛有所好转，看涨情绪转浓，不过各地实际成交情况依旧一般，高端成交压力较大，低端货源难寻，交投双方暂时陷入僵局。华北国产线性主流10930-11100元/吨，华南11050-11150元/吨，华东11000-11150元/吨。本周两会召开，金融市场有望利好，未来石化检修因素，以及北方传统农膜季节，PE行情在3月中上旬存在转机，将出现震荡上涨行情。

5、国内电石市场走势稳淡，交投气氛较为冷清。我国中东部地区再次遭受大范围雾霾天气。山东、河北、江苏、安徽等地多条高速公路临时封路，电石运输严重受阻，外省到货情况不容乐观；政策方面，续“国五条”之后，国家又相继出台了一系列的针对房地产行业的管控措施，导致电石下游PVC 企业怨声载道，厂家出货困难且价格一降再降，又使得PVC 生产企业无力接受电石方价格上调的要求，电石上下游进入双方“冷战时期”

交易提示：国内PVC市场依旧未摆脱供大于求的矛盾，尤其在春节之后，社会库存量不断上升，再加上新投产工厂由于开拓市场需求，会在一定时间内以较低价打开局面。两种现象叠加，导致PVC现货市场一时仍难翻身。价格上，华东地区电石法五型料自提成交降至6400-6430元/吨，较高的6450-6470元/吨多显不畅；华南地区电石法五型料自提报价阴跌至6460-6500元/吨， 6520-6550元/吨或6580-6600元/吨较难成交。乙烯料市场受成本支撑，一直坚挺在7050-7150元/吨，部分拔高至7200-7250元/吨。

玻璃：

2、国际原油WTI连续价格报价90.68美元/桶，跌1.37美元/桶；布伦特原油连续价格报110.40美元/桶，跌0.98美元/桶。

3、重油价格目前江苏燃料总公司报价5100元/吨，宁波大榭报价5150元/吨。纯碱方面，目前华东地区纯碱价格低端在1250元/吨，高端维持在1400元/吨；华南地区低端维持在1400元/吨，高端维持在1500元/吨。

4、2013年03月01日的"中国玻璃综合指数"为1071.65点，比上期2013年02月28日上涨1.44点。"中国玻璃价格指数"为1046.07点，比上期2013年02月28日上涨1.64点。"中国玻璃市场信心指数"为1173.95点，比上期2013年02月28日上涨0.61点。

5、现货总体保持强势，企业库存水平相对不高，隐性库存较大，后市仍需关注房地产开工状况，宏观数据不佳使得商品普遍承压，但鉴于玻璃现货的强势，期价总体下跌空间较为有限，仍以逢低做多为主，短期关注1530一线的支撑。

交易提示：玻璃现货继续上涨，日内短多操作。

豆类、油脂类：

1.CFTC持仓：截至2月26日，美豆总持仓59.8万手，较上周大幅减少4万余手；基金净多12.8万手，较上周增加1.6万余手。

2.美国农业部(USDA)周五公布，私人出口商报告向中国出口销售12万吨美国大豆，2013/14市场年度交货。这是本周第四次向中国出售大豆，本周共计对中国出售48.3万吨。

3.Informa Economics将巴西2012/13年度大豆产量预估从之前预计的8400万吨上调至8450万吨。该机构预计阿根廷2012/13年度大豆产量为5100万吨，与2月末公布的预估持平，不过低于一个月前预计的5450万吨。

4.Agripac consultancy主管兼分析师Pablo Adreani称，阿根廷2012/13年大豆产量应至少达到5,000万吨，超过了本地谷物交易所的近期预估，因早播作物单产超过预期。

交易提示：美豆震荡走势，关注1400美分及60周线附近的支撑，南美大豆陆续上市或给后期价格带来压力；油脂市场弱势，美豆油及马棕油关注2012年底至今震荡区间下沿的支撑；国内豆粕震荡反复，1309合约关注60天线支撑，短线或观望；豆油1309合约破前低后仍未有效企稳，空单持有，止盈下移至8350。

棉花：

1、3月1日，计划收储166940吨，实际成交36380吨，成交比例21.8%，较前一天增加22790吨。截至今日2012年度棉花临时收储累计成交6255100吨，新疆累计成交2523520吨，内地累计成交2004630吨，骨干企业共累计成交1726950吨。3月1日储备棉投放数量为80111.3701吨，实际成交20488.4216吨，成交比例25.57%，较前一交易日提高8.8%；加权成交价18884元/吨，较上一日提高58元，折328级成交价为19172元/吨(公重)，涨48元，比当日CC Index 328价格低154元/吨。截止3月1日，累计上市总量1919353吨，累计成交总量591829吨，成交比例30.83%。

2、ICE棉花期货周五收高，本周录得四周内首次上涨，因投机商再度买入以及商业交易员空头回补，带动期棉收复稍早失地。ICE交投最活跃的5月棉花合约上涨0.11美分或0.13%，结算价报每磅85.4美分。

交易提示：美棉微幅收升。2013年度的收储是1309合约的较强支撑因素，近日可能确实，但对已经在收储价附近徘徊的郑棉而言也无法带来太大的上涨动力。下一批抛储结构和价格方面仍存在一丝不确定性，1309合约将继续围绕仓单及收抛储题材窄幅波动，同时亦受到周边市场的影响，近日略微偏多。上方20400收储价是短期压力位，下方19300存在较强支撑，操作上观望或参考两者短线。

白糖：

1、欧盟委员会周四表示已批准进口12.7万吨原糖用于生产精炼糖，最低进口关税为每吨141欧元。欧盟委员会亦批准进口95,293吨白糖，最低进口关税为每吨161欧元，同时以优惠关税每吨172欧元销售15万吨生产配额外的甜菜糖。欧盟市场上额外糖供应量1月以来增至约58.4万吨，本年度欧盟原计划批准进口120万吨糖。

2、3月3日的糖会上，各主产省下调产量预估，总产量预估大约在1350万吨左右，上下50万吨。产销情况较好，预期截至2月末将比上年多销200万吨左右，左右30万吨。国储后期暂缓轮库，如果现货继续下跌，收储范围可能较预期中300万吨扩大。此前的150万吨截至2月20日交了不到30万吨，3月份要交一大批，4月份要交齐。

3、ICE原糖期货周五收低，因全球供应过剩。ICE 5月原糖期货合约下跌0.48美分或2.6%，至每磅17.91美分。LIFFE5月白糖期货收低5.80美元，报每吨513.90美元。

交易提示：原糖巨幅下跌。周日糖会吹暖风，供求情况改善及政策托市力度较大，基本封杀现货价格继续下跌的空间。今日郑糖同时受到周末会议利好及外盘暴跌两方面的影响，但由于下跌空间受限保持多头思路。技术上1309合约关注5300-5310的支撑，上方5500的阻力比较关键。操作上前期低位多单谨慎持有。