海通证券5月7日晨报精选
银行业：转向乐观，近期有明显反弹
我们由2月底对银行业谨慎态度转为乐观，逻辑如下：（1）经济复苏疲软预期已包含在银行股价，经济短期不会比预期更差（我们态度转向主要原因）。（2）近期流动性还会宽松：政府近期不会收流动性。资本市场情绪还在，成长股屡创新高，但周期股被抛弃；市场需要新方向。（3）银行股是周期股最优选择之一：1季报明确了13年全年业绩不会低于预期（全年10%以上增速）；估值和基金仓位又处于较低位置（1倍PB，6%基金仓位）；风险短期只会是担忧，不可能爆发。（4）安全边际高，即使近期不涨，全年配置价值仍具有：4季度银行动态估值又回到0.8倍，“时间换空间”带来稳定收益；相对收益概率更高。
推荐核心逻辑：经济负面消息已消化，流动性和风格切换是催化剂。个股最看好民生银行、招商银行，兴业和平安有较好弹性。（海通证券研究所）
[责任编辑：robot]
标签：海通 流动性 全年 仓位
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