B股破冰大行动：深交所发B股要约收购测试通知

2013年10月23日 09:46
来源：金陵晚报作者：史亮

人参与条评论

金证券记者史亮

一份深交所的最新通知已下发各券商机构。昨日，上海一家券商技术部负责人告诉《金证券》记者，深交所将于10月26日对B股要约收购业务开展全网测试。由于B股市场此前已成功完成“B转H”、“B转A”案例，这次B股要约收购测试被市场看成B股“破冰”的又一次大行动。

海通证券B股研究员张崎告诉《金证券》记者，深交所虽然没有公布全网测试的原因，不过，这应当是为首份要约收购案——沙隆达B的收购做准备。

交易所备战新业务

深交所近日下发的一份通知表示，本次模拟测试由深交所、中国结算深圳分公司联合进行。主要通过模拟B股要约收购业务中的预受要约申报、预受要约撤单申报、解除预受要约申报、解除预受要约撤单申报以及结算处理过程及其他相关业务，检验市场参与各方技术系统的正确性。具体测试时间为2013年10月26日8:30至19:00，测试期间将模拟2个完整交易日的交易、结算。

同时，深交所还提醒券商等机构，测试前务必做好系统环境和数据的备份工作。测试完成后，做好系统和数据的恢复工作，确保下一交易日(10月28日)的交易正常安全进行。另外，测试当日，中国结算深圳分公司生产系统不提供实时开户服务。

《金证券》记者注意到，B股要约收购第一案是沙隆达B。张崎指出，B股市场尚无成功实施要约收购的先例，而这次沙隆达的要约收购价格34%的溢价水平远高于以往，被称为国内市场上溢价水平“史上最高”的要约收购案之一，可见大股东的决心。

B股“转型年”

在张崎看来，今年以来，B股市场在现有法律框架下执行的几个案件，已经有所突破，转型迈出一大步，也使得B股市场不再边缘化。

《金证券》记者注意到，2012年12月19日中集集团首开国内资本市场“A+B”转“A+H”先河，揭开了彻底解决B股历史遗留问题的序幕。此后，东电B选择的是“B转A”方案，这既是B股公司中第一家选择“B转A”的公司，也是到目前为止唯一的一家选择“B转A”公司。

近期，丽珠集团发布公告，宣布获证监会核准将1.12亿境内外资股以介绍方式转为香港主板上市，未来或成第二家A股+B股转为A股+H股的上市公司。

张崎认为，B股转型化才能带来行情，而此前，B股缺乏流动性，股价长期低于A股，估值很低。

统计数据显示，目前105个B股公司中，其中85个为有A股的上市公司，但在此类A+B结构公司中，B股股价相对A股平均折价44%，出现严重的同股不同价现象。

股价“巨增值”

不过，B股连续创新转型，包括转H股、转A股之后，则带来重生以及市场对其股价的重估。

比如，此前丽珠集团成功收官的B股回购，当时已被资本市场解读为“标志着A、B股权分置问题的破冰之兆，为B股市场解决制度性问题提供新的途径”。在回购计划的支撑下，丽珠B股股价曾在一年时间内增值2倍多。

而沙隆达B在发布要约收购公告后，股价也连续大涨。