最大股权纠纷案进展：陈发树追讨云南白药股权案将宣判

2013年12月06日 04:42
来源：证券日报

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陈发树一方称，对宣判结果持乐观态度，“相信会有一个公正的判决”

■本报见习记者张敏

12月5日上午，陈发树向云南红塔集团追讨云南白药股权一案在最高人民法院举行庭审。据了解，这场标的达22亿元、时间跨度达两年之久的股权纠纷案或将于近日宣判。

“目前，涉及标的已从最初的22亿元升值3倍以上，为新中国成立以来‘国内最大的股权纠纷案’。”陈发树代理律师李庆向记者表示。

陈案有新进展

实际上，2009年9月10日，云南红塔集团与陈发树签订《股权转让协议》，陈发树以22亿元收购云南红塔集团持有的云南白药集团约6581万股，占公司总股本的12.32%。在转让协议生效之日起5个工作日内一次性以货币方式全部支付给红塔集团。

然而，两年多过去后，上述转让协议所涉及股份一直未履行过户。2011年12月，陈发树向云南省高级人民法院递交《民事起诉状》，正式起诉云南红塔集团。

2012年1月17日，云南红塔集团主管单位中国烟草总公司以“为确保国有资产增值保值，防止国有资产流失”为由，不同意上述股份转让。而对于此答复，陈发树等了近800天。

“如果涉及国有资产流失，为何不早点告知？”昨日晚，陈发树代理律师李庆向记者表示，“陈发树被誉为‘中国的巴菲特’，2009年的22亿元能带来多少投资收益，这其中的机会成本谁来承担？”

2012年12月28日，云南省高级人民法院对此股权纠纷案作出一审判决，确认云南白药股权转让协议有效，驳回陈发树的其他诉讼请求。陈发树不服，于今年2月份向最高人民法院提起上诉。昨日的开庭是继今年4月27日公开审理之后控辩双方再一次对簿公堂。

据了解，最高人民法院表示，庭审已经完全结束，近期将会宣判。

否认涉及国有资产流失

有业内人士透露，陈发树与云南红塔集团所涉及的云南白药股权之争，在很大程度上是利益之争。

据了解，从2009年9月10日红塔集团与陈发树签订《股份转让协议》至今，云南白药的股价已从43.92元/股涨至103.45元/股(12月5日收盘价)。据计算，上述所涉及的股权市值已涨至目前的68亿元，溢价46亿元。这意味着，若股权顺利交割，陈发树当初支付的22亿元成本将轻松翻倍。

“涉及的标的资产增值达几十亿元，并不是一个小数目，中国烟草总公司以‘防止国有资产流失’为由，不同意股份转让也可以理解。”一位了解此事的人士向记者表示。

但陈发树一方认为，“是否构成国有资产流失，不能按照现在的价格计算，而应按照法定的标准衡量，只要符合法定标准，就不能定性为国有资产流失。毕竟，无论对陈发树还是云南红塔来说，参股是投资行为，转让股权也是投资行为，投资就会有风险，就会面临价格的高低波动，但不能把转让价格低于现在的价格就界定为国有资产流失。所谓国有资产流失，是指违背市场规律和法定标准的人为损失”。

此外，在此案中，争议最大的焦点是双方签署的《股份转让协议》第三十条：“本协议自签订之日起生效，但须获得有权国有资产监督管理机构的批准同意后方能实施。”

李庆律师表示：“按照我国现行体制，财政部才有权批准这份合同。”但李庆透露，红塔集团此前并未向财政部报批。

和解恐难成

对于昨日的庭审情况，李庆律师表示，法庭组织双方进行了调解。虽然双方均接受调解，但因双方考虑问题方式不一致，恐难达成调解协议。

据李庆透露，陈发树一方要求继续履行合同，并分得标的资产溢价部分的一部分权益，而红塔集团方并不认可，只愿意退还陈发树的本金加利息。

对此，一位业内人士向记者表示，按照法律，陈发树一方应该拿到标的资产的所有增值收入。陈发树一方已经进行让步，“但看起来似乎很难达成目标”。

尽管不被外界看好，但李庆表示他们持乐观态度，“相信会有一个公正的判决，很多企业家都在关注此事，这关系到国家对民营经济的态度”。