个股期权推出利好券商股十二股有望演绎跨年度行情

2013年12月10日 10:33
来源：证券时报网

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新股发行重启，股市震荡，小市值题材股遭受重挫，但券商股却迎来了新机遇。券商股是此次新股发行体制改革的受益者，享受政策红利，受到资金青睐，表现抢眼，指数整体上了一个新台阶，成为近期市场的重要领涨力量。从趋势上判断，券商股已经筑底成功，步入上升趋势，有望演绎跨年度行情。

看好券商股跨年度行情的理由如下：

1、政策支持。十八届三中全会的《决定》指出，健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重。预计2014年包括新三板扩容及完善交易制度、推出个股期权和股指期权等交易品种的政策将会陆续出台。券商行业将受益于中国资本市场的改革进程，政策环境利好券商行业。

2、新股发行重启使券商投行业务重新活跃，股票承销收入增加。根据新规定，证监会不再进行发行节奏调节，一旦企业完成审核，即可自主决定发行时点，这将极大利好券商投行业务，将直接提高相关保荐券商的投行业绩。预计IPO开闸将为券商行业带来百亿级别的投行收入增量。

3、优先股试点利好券商股。优先股不仅对银行、大型央企优化融资结构具有积极的意义，也能更好地推动券商投行业务的创新，增加了券商可选负债渠道，更好地满足企业融资的需求。优先股试点是金融改革创新，券商股无疑是金改的受益者。

4、佣金收入增加。预计，2014年将有600多家新股上市，中国股市素有“炒新”的习惯，到时赚钱效应将激活市场，激发人气，带来成交量的增加。活跃的交投必将提升券商的佣金收入。

5、新三板带来新的利润增长点。目前新三板全国扩容已经进入倒计时，券商新三板之战一触即发。新三板挂牌给券商带来投行收入、交易佣金，后续再融资、转板、做市商的利差收入，以及通过直投、资管等业务获得的其他收入；同时，新三板公司作为很好的并购标的，也成为投行积累资产的重要途径。新三板一旦扩容定下来，业务量预计会形成井喷。

6、个股期权的推出利好券商。上交所表示，预计在2014年4月份把个股期权推向市场。届时，券商通过提供交易通道可以赚取佣金收入，同时可以通过做市商来获取价差收益。

7、从估值角度看，券商股估值处于历史低位水平，具有估值优势，未来上涨潜力较大。

8、行业前景看好。在制度红利释放之下，2014年券商业绩增长可期，增长主要来自IPO重启以及融资融券、股权质押、融资业务继续放量等，预计2014年券商业绩增速在30%以上。随着金融改革的推进，券商行业前景广阔。

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