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[深度解读] 银河电子10亿元重组同智机电 切入军工装备领域


来源:中国证券网

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中国证券网讯(见习记者 李琳)自2013年11月起停牌的银河电子2月19日晚间披露资产重组预案,公司拟以股份加现金的支付方式购买同智机电100%股权,从而进入电气智能化和军工装备领域。公司同日发布业绩快报显示,2013年度实现营业收入12.1亿元,同比增长18.32%;实现归属于上市公司股东的净利润为1.11亿元,同比增长17.96%。

中国证券网讯(见习记者 李琳)自2013年11月起停牌的银河电子2月19日晚间披露资产重组预案,公司拟以股份加现金的支付方式购买同智机电100%股权,从而进入电气智能化和军工装备领域。公司同日发布业绩快报显示,2013年度实现营业收入12.1亿元,同比增长18.32%;实现归属于上市公司股东的净利润为1.11亿元,同比增长17.96%。

重组预案显示,银河电子拟发行股份及支付现金方式购买张红、张恕华、安徽高科创投、安徽兴皖创投、彭松柏、周文、徐亮、孙胜友、马顶、孙龙宝、曹桂芳、白晓旻、刘启斌合计持有的合肥同智机电100%股权。

根据方案,同智机电的资产预估值为10亿元。此次交易中,现金支付部分为2.94亿元,其中公司拟向控股股东银河电子集团的一致行动人张家港汇智投资按每股13.04元发行最多不超过690.19万股股份募集配套资金不超过9000万元。交易其余部分由公司上述交易对方以发行股份支付,股份支付金额为7.06亿元,发行价格同样为每股13.04元。

同智机电是以电气智能化控制技术研发为核心,专业从事智能电源系统、智能配电系统、车载电机设备等机电综合管理系统产品及其相关应用软件研发、生产和销售的高新技术企业,主要从事军品业务。目前产品已经广泛应用于坦克、自行火炮、通信车、侦察车等领域。值得一提的是,同智机电已成功实现军转民应用的产品主要集中在新能源汽车领域,其新能源汽车充电机和电动空调控制系统是未来的民用领域业务增长点之一。

截至2013年10月31日,同智机电的账面净资产为2.24亿元,预估增值率为347.25%。2011年、2012年、2013年1-10月,同智机电实现的净利润分别为4804.28万元、6804.08万元、6890.01万元。交易对方的业绩承诺指标为,同智机电2014年、2015年、2016年扣非后净利润分别不低于7400万元、8200万元、9700万元。

银河电子认为,同智机电业务发展良好,盈利能力增长较快是估值较高的主要原因。未来其产品可向海军、空军等兵种武器装备及民用领域延伸,市场前景广阔。

据悉,银河电子主要从事专业化数字电视接收终端,公司正在积极培育和拓展智能电子设备制造、军工装备等业务领域,实现主营业务多元化,以提升盈利能力和分散业务风险。目前,公司的智能电网控制设备、智能太阳能逆变器电源以及智能枪弹管理系统等相关产品,取得了国内外相关权威部门的测试认证,已开始小批量试用销售。

公司认为,通过此次收购同智机电,迅速进入增长空间广阔的电气智能化和军工装备领域,可以快速延伸产业链,拓宽市场领域。同时有利于优化公司业务结构,增强盈利能力,极大地提高公司的抗风险能力。

中证报解读:豪掷10亿元 银河电子重组拟收购一军工企业

国内数字机顶盒领军企业之一的银河电子(002519)19日晚间公告称,公司拟通过发行股份及支付现金方式收购合肥同智机电控制技术股份有限公司(简称“同智机电”)100%股权。值得注意的是,同智机电是一家军工企业,此次收购股权与估值高达10亿元。

市场分析人士指出,去年以来,军工行业特别是军转民用行业受政策力推而释放巨大市场潜力,银河电子此番收购无疑将抄近道迅速切入这一新兴市场。值得注意的是,重组预案中,同智机电承诺的2014年全年净利润将不低于7400万元,这一数字几乎相当于银河电子刚刚公布的2013年全年净利润的近7成,这或可足以显示此番收购同智机电对于银河电子未来业绩的贡献潜力。

据介绍,同智机电系以电气智能化控制技术研发为核心,专业从事机电综合管理系统产品及其相关应用软件研发、生产和销售业务的高新技术企业,其产品主要包括智能电源系统、智能配电系统、车载电机设备三大类。同智机电目前主要客户为军品总装厂商和军方,产品最终消费群体为军方。

近年来,随着同智机电军工技术向民用领域逐渐推广,同智机电产品的消费群体将逐渐拓展至民用领域。

一位长期跟踪研究军工行业的券商研究员对记者分析,同智机电上述三大业务的互通共融性很强,且存在较大的系统综合集成潜力空间,智能电源系统是特种(军用)车辆实现训练、作战、指挥、抢险、维修等功能的关键部件,主要用于坦克、自行火炮、通信车、侦察车等军用特种车辆。而智能配电系统则根据各设备的电气特性分路管理设备用电的装置,具有故障自诊断、发生故障后分路保护和排除故障后自恢复等功能,这两项业务均可集成配置于车载电机设备的电控系统领域,从而实现车载电机设备整体性能的优化。“这意味着,同智机电业务‘军转民’可以较易实现无缝对接,进军民用军品市场可以迅速提速”。

同智机电方面也表示,公司近年来已开始对上述三类产品进行整合,着手研制车载机电综合管理系统。

上述券商研究员进一步分析称,去年召开的十八届三中全会明确提出,将推动将推进军队政策制度调整改革,推动军民融合深度发展。业界普遍认为,以往神秘且规模庞大的军工将在民用市场释放出潜力,且背后享有政策的持续鼓励扶持。

也许是出于对自身未来发展的强烈信心,同智机电在重组预案中承诺,公司2014年度至2016年度净利润分别不低于7400万元、8200万元和9700万元。值得注意的是,根据银河电子同日发布的2013年度业绩快报,公去年实现营业收入12.10亿元,同比增长18.32%;归属于上市公司股东的净利润1.11亿元,同比增长17.96%;基本每股收益0.53元。两组数字对比后可看出,同智机电2014年承诺的净利润不低于7400万元,这几乎相当于银河电子2013年全年净利润的近7成。(记者 郭力方)

STCN解读:银河电子重组拟10亿收购同智机电 增值率347%

2月19日讯 银河电子(002519,股吧)(002519)19日晚间披露重组预案,公司拟通过“定增+现金”方式收购张红、张恕华、高科创投等持有的同智机电100%的股权,交易预估值为10亿元,增值率为347.25%。

根据预案,公司拟向交易对手方定增约5415.18万股股份支付其中的7.06亿交易对价,剩余2.94亿将于现金支付;同时拟向汇智投资定增不超过690.19万股,募资不超过9000万元,用于支付本次交易中的部分现金对价。上述定增价格均为13.04元/股。

据介绍,同智机电是一家以电气智能化控制技术研发为核心,主要从事智能电源系统、智能配电系统、车载电机设备等机电综合管理系统产品及其相关应用软件研发、生产和销售的高新技术企业。

值得注意的是,同智机电电气智能化控制技术在军用领域获得广泛应用,产品主要应用于坦克、自行火炮、通信车、侦察车等军用特种车辆,客户主要为国内军工企事业单位。目前,同智机电已获得国防科工局等主管部门颁发的《武器装备科研生产许可证》、《武器装备质量体系认证证书》、《装备承制单位注册证书》、《三级保密资格单位证书》等多项资质,30多项产品通过军方设计定型批准,形成了稳定的优质军方客户资源。

同智机电目前产品主要应用在工程兵、装甲兵、侦察兵等多个陆军兵种的车辆装备中。由于机电综合管理系统技术的通用性,未来产品可向海军、空军等兵种武器装备领域延伸。

根据未经审计的报表,2011年、2012年、2013年1-10月,同智机电实现的归属于主营业务收入分别8445.05万元、12469.11万元、12549.49万元,净利润分别为4804.28万元、6804.08万元、6890.01万元,以此计算的净利润率分别为56.14%、53.2%、54.68%。

同时,根据初步测算,同智机电2014年、2015年、2016年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润7400万、8200万元和9700万元。若达不到预期,交易对手方将做盈利补偿。

同日银河电子发布业绩快报,公司2013年度实现营业收入12.10亿元,同比增长18.32%;归属于上市公司股东的净利润1.11亿元,同比增长17.96%;每股收益0.53元。

中国石化混合所有制改革破冰 拟开放下游油品零售业务

中国证券网讯(记者 王雪青)中国石化2月19日晚间发布重磅公告:2月19日,公司全体董事审议并一致通过了《启动中国石化销售业务重组、引入社会和民营资本实现混合所有制经营的议案》。中国石化拟在对油品销售业务板块现有资产、负债进行审计、评估的基础上进行重组,同时引入社会和民营资本参股,实现混合所有制经营,社会和民营资本持股比例将根据市场情况厘定。

此外,公司董事会授权董事长在社会和民营资本持股比例不超过30%的情况下行使下述内容(包括但不限于):确定投资者、持股比例、参股条款和条件方案,并组织实施该参股方案;签署交易文件及相关其他文件,并办理与前述事项相关的审批、登记、备案、披露等程序。

中国石化相关负责人表示,率先启动混合所有制改革,是贯彻落实十八届三中全会关于积极发展混合所有制经济有关精神的重大举措。中国石化成品油销售业务在中国石化主营业务中,盈利能力较强、资产回报率较高。该业务板块拥有完善的成品油销售网络,按照加油站数量计,是中国最大、世界第二大成品油供应商。截至2013年底,销售业务板块拥有自营加油(气)站30532座,成品油管线超过1万公里,储存设施的总库容约1500万立方米。2013年境内成品油经营量持续增长至1.65亿吨、同比增长3.8%,零售量1.14亿吨。公司2012年度报告显示,成品油营销及分销板块当年实现经营收益427亿元。

中国企业研究院首席研究员李锦认为:“中国石化混合所有制改革的重要意义在于:作为一家处于垄断行业的巨型央企,中国石化的混合所有制改革具有极大的示范和带头作用;同时,这是从母公司层面进行的改革。虽然目前已有52%的央企进行了混合所有制改革,但是大部分是在二、三级子公司展开。未来石油石化领域的混合所有制改革主要有两个方向,一是下游油品零售业务向民资开放的力度有望进一步加大;二是向中游管道运输、甚至上游勘探开采领域延伸开放的空间很大。”

“中国石化启动混合所有制改革,是十八届三中全会既定政策的落地。” 国资委专家组成员、国家行政学院教授张春晓对中国证券网记者表示。在他看来,国企混合所有制改革的整体趋势将分为四个层面:第一,在涉及国家安全的领域将保持国有独资不变;其次,在国计民生领域,混合所有制改革力度会全面加大,例如石油石化、电力、通讯等行业,国有资本处于51%以上绝对控股地位即可,尤其在市场化程度较高、民营资本发展较快的轻工业、汽车、建筑、医药等行业,民资开放步伐会更快;第三,在新兴产业及高新技术产业,国资可退至相对控股地位;第四,在完全竞争的行业,如民营经济成熟壮大到能够进入产业链各个环节,国有资本可以实现完全退出。

从十八届三中全会确定混合所有制改革方向以来,全国多地陆续发布改革路线及时间表,从上海、广东等一线城市到安徽、深圳、大连等地,混合所有制改革正逐步推向纵深,中央及地方的国资改革热浪已全面来袭。

[责任编辑:robot]

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