北京城建:京内土储丰富,业绩未来增速弹性大

2013年公司完成营业收入76.92亿元,同比增长15.08%;归属于上市公司所有者净利润12.84亿元,实现每股收益1.44元,同比增长17.31%。

2013年公司实现归属于上市公司所有者净利润12.84亿元,同比增长17%。公司在2013年在土地市场上积极出击,在北京市投资6块土地,为公司历年来在土地市场上以及北京市场上投资之最。同时北京市国资委已经原则上同意公司再融资方案,该方案有望为公司未来发展助力。公司股权投资经验丰富,环保和国信股权有望成为后期亮点。预计公司2014、2015年每股收益分别是1.93和2.25元。截至3月17日,公司股价收盘于9.40元,对应2014年PE为4.87倍,2015年PE为4.18倍,对应的RNAV为19.83元。考虑到公司资源充足,开工积极,具备长期发展潜力,给予2014年7倍市盈率,对应目标价格13.51元,给予“买入”评级。