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盛屯矿业:非公开发行获批,创造新盈利


来源:广发证券股份有限公司

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公司公告:本次非公开发行申请获得证监会无条件通过。发行预案:公司拟不低于7.14元/股,非公开发行不超过1.61亿股,募资不超过11.51亿元,投向:1、6.22亿用来收购盛屯投资(盛屯投资持有贵州华金97%股权)85.71%股权及贵州华金3%股权;2、4400万用于增资贵州华金开展勘探项目;3、1.86亿元用于银鑫矿业技改项目;4、3亿补充流动资金。实际控制人姚雄杰和汇添富-盛世资产管理计划认购10%和6%。

公司公告非公开发行获得证监会无条件通过

公司公告:本次非公开发行申请获得证监会无条件通过。发行预案:公司拟不低于7.14元/股,非公开发行不超过1.61亿股,募资不超过11.51亿元,投向:1、6.22亿用来收购盛屯投资(盛屯投资持有贵州华金97%股权)85.71%股权及贵州华金3%股权;2、4400万用于增资贵州华金开展勘探项目;3、1.86亿元用于银鑫矿业技改项目;4、3亿补充流动资金。实际控制人姚雄杰和汇添富-盛世资产管理计划认购10%和6%。

收购贵州金矿价格合理,是笔成功的投资

由于盛屯投资控有贵州华金97%股权,收购盛屯投资85.71%股权及贵州华金3%股权即意味着盛屯投资和贵州华金将成为公司的全资子公司。从储量角度,收购贵州华金,增加23.41吨黄金储备,克金收购成本约27元/克,收购价格合理。从估值角度,按照2014年贵州华金预计盈利4334.23万元计算,收购贵州华金估值约为14.34倍。公司拟投入4400万增资贵州华金开展勘探项目,预计将增获金资源量8.23吨。

新增1.86亿投向银鑫技改项目,提升产能至45吨/年,增幅近90%

公司目前在做银鑫矿技改,将提高采选规模至45万吨/年,同时也会加大对钨锡矿体的深度开发。预计目前银鑫矿业产能约24万吨,45万吨技改项目达产后,扩张幅度近90%。

进军金属保理业务,创造新的盈利增长点

公司2013年12月在上海浦东注册成立上海盛屯商业保理有限公司,开展金属行业专业保理业务。2014年2月,上海盛屯商业保理与四川四环电锌就保理业务达成战略合作协议,上海盛屯商业保理受让卖方对四环电锌的应收账款,取得对其收款的权利,向其提供综合性金融服务。

给予"谨慎增持"评级

预计2014-2016年EPS:0.38、0.52和0.6元(不考虑增发完成带来股本摊薄),对应PE:22.1、15.9和13.9倍。给予公司“谨慎增持”评级。

风险提示:金属价格风险,产能投放不达预期风险

[责任编辑:robot]

标签:股本 募资 受让 

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