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汇川技术:传统业务固本培元、新业务瞄准未来


来源:广发证券股份有限公司

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2013年汇川技术的新老业务都取得了明显增长,实现营业收入17.3亿元,同比增长44.6%;净利润5.7亿元,同比增长77.8%。今年公司将固本培元,注重成本控制和优化,实施战略转型,目标增速30-50%。

新业务逐步进入收获期,本年目标高增长

2013年汇川技术的新老业务都取得了明显增长,实现营业收入17.3亿元,同比增长44.6%;净利润5.7亿元,同比增长77.8%。今年公司将固本培元,注重成本控制和优化,实施战略转型,目标增速30-50%。

固本:电梯市场稳健,通用变频、PLC竞争力持续提升

公司传统业务(电梯、注塑机、通用变频和PLC)在过去一年得到巩固,电梯、注塑机保持35%以上增长,在纺织、起重行业取得突破,同时推出了新产品如MD380等。由于房地产对电梯行业尚有拉动空间,加之我国对制造业投资力度持续加大,上述业务未来有望保持稳健发展。

培新:光伏回暖、合作方利好拉动新能源业务高速增长

公司培育的光伏逆变器、电动汽车电机控制等产品正在逐步收获回报,2013年新能源业务增长接近600%。未来光伏行业的回暖及与宇通客车的深度合作,将持续拉动公司新能源业务高速增长。

育苗:瞄准机器人“核心”

机器人业务将是汇川技术未来三年布局的重点,公司目标掌握机器人所有核心技术,目前所开发的产品拥有全部知识产权。我们认为,公司将凭借在电机领域的技术优势,将机器人产品培育成为未来重要业务板块。

预计公司2014-2016年的EPS分别2.08元、2.91元和3.87元,合理价值为79元,“买入”评级。

房地产行业下行风险;新能源业务受国家宏观经济影响的风险等。

[责任编辑:robot]

标签:制造业 买入 增速 

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