注册

汇川技术:通用平台技术构筑实力底蕴


来源:新民网

人参与 评论

产品策略围绕固老、培新、育苗展开,专用和通用产品并重。公司目前已经形成较丰富多元的产品线,但各业务板块所处的发展阶段不同,这种梯队化的层次类似树根树干树叶的意义。目前电梯和注塑机属于老当益壮,培新中光伏、汽车电子、高压大传动已爆发增长,而育苗中工程传动变频、纺织专机、机器人等为战略储备。经营战略从过去相对倚重专机模式到致力于提升基础通用技术平台。

产品策略围绕固老、培新、育苗展开,专用和通用产品并重。公司目前已经形成较丰富多元的产品线,但各业务板块所处的发展阶段不同,这种梯队化的层次类似树根树干树叶的意义。目前电梯和注塑机属于老当益壮,培新中光伏、汽车电子、高压大传动已爆发增长,而育苗中工程传动变频、纺织专机、机器人等为战略储备。经营战略从过去相对倚重专机模式到致力于提升基础通用技术平台。

作为公司行业专用的代表性应用,电梯和注塑机业务老树发新芽。电梯一体机和注塑机专用伺服是公司传统优势业务和拳头产品,分别占公司营收45%、10%左右。2013年这两块业务发展态势喜人,销售收入增长均超过35%以上,在细分行业的竞争力有进一步巩固和提升的态势,预计未来仍将稳健发展但收入占比权重或下降。

通用变频和通用伺服作为平台型产品的实力象征,目前产品升级和市场切换顺利推进。标准化通用型产品代表着公司基础平台开发能力,近两年公司在研发资源上向提升通用平台型产品做适度倾斜。2013年在市场推出更高性能指标的通用变频和通用伺服升级产品,尤其是通用伺服平台在技术提升后扩宽了可达市场面,缩短了和外资的技术差距,也增强了在小型自动化和工业机器人的竞争实力。

新能源领域电动车和光伏均迎来行业政策利好和景气度向上。公司的新能源汽车电机控制器产品主要是通过和战略大客户宇通客车共同成长壮大,光伏逆变器则因适当超前的市场布局目前也搭上了国内光伏市场需求启动的顺风车。这两个子行业在2013年下半年均受利好政策刺激,新增订单呈爆发式增长,一跃成为过亿的细分市场。

盈利预测与投资建议:预测公司2014-2016年分别实现收入增长43%、26%、24%,实现归属母公司净利润7.85亿、9.91亿、12.26亿,对应EPS分别为2.02元、2.55元、3.15元,对应PE分别为33倍、26倍、21倍。结合当前估值水平,给予“增持”评级。

风险提示:工控行业有强周期属性,房地产投资放缓对电梯影响。

[责任编辑:robot]

标签:变频 汽车 净利润 

人参与 评论

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

凤凰财经官方微信

0
凤凰新闻 天天有料
分享到: