注册

汉得信息:业绩略低于预期,外延扩张或加速


来源:瑞银证券有限责任公司

人参与 评论

公司此前公告以2500万自有资金投资上海黑骥马股权投资基金,该基金主要投资国内TMT行业非上市公司,关注早期和成长期项目,基金的主要合伙人是盛大。我们认为,通过参股股权投资基金,公司在TMT领域外延扩张的能力将得到一定程度的加强。

2013年业绩同比增长22%,14Q1同比增长24%

13年全年实现收入8.47亿元,同比增长21%;归属母公司净利润1.46亿元,同比增长22%,EPS0.55元,略低于我们和市场一致预期。收入不及预期是主要原因。一方面,受到日元贬值的影响,软件外包业务收入下滑7%;另一方面,华东地区需求相对不振,收入增长回落。14Q1收入同比增长16%,净利润同比增长24%,发展平稳,符合预期。

参股上海黑骥马股权投资基金,开拓新领域

公司此前公告以2500万自有资金投资上海黑骥马股权投资基金,该基金主要投资国内TMT行业非上市公司,关注早期和成长期项目,基金的主要合伙人是盛大。我们认为,通过参股股权投资基金,公司在TMT领域外延扩张的能力将得到一定程度的加强。

供应链金融业务蓄势待发

公司已经取得基于云计算的中小企业供应链金融平台的软件著作权,供应链金融产品研发和定型基本完成,公司正在落实合作伙伴资源。我们认为公司的多产品驱动增长的格局正在逐步形成,供应链金融业务可能成为公司增长提速的重要推动力。

估值:目标价24.6元,买入评级

我们预计公司14/15年EPS分别为0.77/0.95元人民币,目标价24.6元(基于瑞银VCAM现金流贴现模型,WACC=7.4%)。

[责任编辑:robot]

标签:净利润 瑞银 买入 

人参与 评论

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

凤凰财经官方微信

0
凤凰新闻 天天有料
分享到: