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微刺激政策密集出台 六板块贯穿结构性投资主题


来源:证券日报

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从基本面来看,今年1月份至4月份我国铁路累计完成固定资产投资1078亿元,同比下降2.8%,其中基本建设投资943亿元,同比增长5.2%;4月份我国铁路完成固定资产投资365亿元,同比下降16.9%,其中基本建设投资349亿元,同比下降0.5%。虽然4月份铁路总公司连续上调了投资规模目标,但4月份投资却是下降,表明资金仍是铁路建设的首要问题。对此,分析人士表示,从历年铁路总公司(或原铁道部)都能够完成制定的目标,预计今年仍能完成目标,因而铁路发展基金预计将会加快推出,铁路投资增速与去年前高后低不同,今年

今明两年是高铁竣工高峰

4月2日国务院召开常务会议,研究扩大小微企业所得税优惠政策实施范围,部署进一步发挥开发性金融对棚户区改造的支持作用,确定深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施。会议指出,今年全国铁路预计投产新线6600公里以上,比去年增加1000多公里,其中国家投资近80%将投向中西部地区。

分析人士表示,政策的大力扶持,将有效提振市场信心,推动铁路板块估值上升。

从市场表现看,今年二季度以来至今,实现上涨的铁路概念股有:世纪瑞尔(63.55%)、永贵电器(37.64%)、鼎汉技术(19.44%)、高盟新材(19.08%)、中鼎股份(16.48%)、北方创业(15.15%)、天马股份(12.97%)、东方雨虹(11.91%)、辉煌科技(11.73%)、中国铁建(8.81%)、新筑股份(7.59%)、特锐德(7.05%)、晋亿实业(4.41%)、银江股份(3.53%)、回天新材(2.85%)。

从基本面来看,今年1月份至4月份我国铁路累计完成固定资产投资1078亿元,同比下降2.8%,其中基本建设投资943亿元,同比增长5.2%;4月份我国铁路完成固定资产投资365亿元,同比下降16.9%,其中基本建设投资349亿元,同比下降0.5%。虽然4月份铁路总公司连续上调了投资规模目标,但4月份投资却是下降,表明资金仍是铁路建设的首要问题。对此,分析人士表示,从历年铁路总公司(或原铁道部)都能够完成制定的目标,预计今年仍能完成目标,因而铁路发展基金预计将会加快推出,铁路投资增速与去年前高后低不同,今年将为前低后高。

在个股配置方面,中金公司表示,维持行业“推荐”评级。今明两年是高铁竣工高峰,铁路发展基金的设立也有望解决铁路长期建设的资金问题,高铁产业链受益最大,主要标的有中国南车中国北车和永贵电器等。从估值情况看,重点推荐处于估值洼地的中国北车和中国南车。

核电

项目审批重启或已进入倒计时

4月18日,在新一届国家能源委员会首次会议上,国务院总理李克强强调,当前要开工一批重大项目。这既是稳增长、提高能源保障能力的重要举措,更是调整能源结构、转变发展方式的有效抓手。要在采用国际最高安全标准、确保安全的前提下,适时在东部沿海地区启动新的核电重点项目建设。

与此同时,6月初我国自主创新的重大科研专项大型先进压水堆核电站CAP1400环境影响报告书进行公示,机组建设预计将于年内正式开工。同一时间,深圳市召开核电安全发展研讨会。分析人士认为,核电项目审批重启或已进入倒计时,产业链的相关投资机会值得重点关注。

从市场表现看,今年二季度以来至今,涨幅较为显著的核电概念股有:科新机电(37.14%)、奥特迅(25.44%)、宝钛股份(22.85%)、威尔泰( 17.71%)、沃尔核材(14.68%)、天桥起重(14.05%)、西部材料(12.76%)等。

受福岛核事故影响,核电新增项目出现接近两年的停滞期。2013年核电新增项目进入慢热状态,田湾二期和阳江三期相继开工,短周期设备订单也在下半年开始释放,核电新增项目建设速度恢复常态。按照2020年装机规划5800万千瓦商运+3000万千瓦在建,保守估计2014年最少也将有6台机组开建。有分析人士指出,根据各个项目开展前期工作时间及预计开工时间,乐观估计2014年将有10台机组将进入开工状态。相对于2013年新增项目数,增幅达到100%至200%。

从核电产业链角度看,中游核电主设备制造商具备很高的技术壁垒,垄断程度高,在核电复批复建中最为受益。其他辅助设备制造商也具备很强的技术壁垒和资质壁垒,产品毛利率较高。总体来看核电设备制造商受益核电重启最为明显,涉及上市公司有核岛和常规岛制造龙头东方电气和上海电气。其余设备企业包括江苏神通、沃尔核材、长园集团等;从事核电厂运营以及为核电建设提供原材料的公司也将受益。

招商证券表示,维持核电设备行业“推荐”评级,短周期设备订单弹性最佳。核电设备生产周期不同,长周期产品一般需要提前18个月以上招标,短周期产品一般在开工前后半年左右招标。重启项目的长周期设备已经于2011年之前招标,重启之后新增订单弹性有限。但短周期设备与新增项目开工基本同步,订单弹性最佳。短周期设备龙头企业江苏神通、久立特材、中核科技、南风股份收益最佳,其中江苏神通受核电增量与存量市场双重利好,维持“强烈推荐”投资评级。

三农

两次定向降准利好相关板块

近日,继央行4月25日分别下调县域农村商业银行和农村合作银行存款准备金率2个和0.5个百分点后,市场迎来了第二次“定向降准”。央行决定从2014年6月16日起,对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行(不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构)下调人民币   编者按:今年以来市场就一直处在管理层“微刺激”的影响当中,从4月初国务院公布铁路、棚改和减税的财政微刺激政策,到4月中旬确定以“定向降准”的方式服务“三农”发展,再到4月下旬提出适时在东部沿海地区启动新的核电重点项目建设,再到房地产行业的“央五条”,以及最近公布长江三角洲经济带以及物流行业扶持措施,乃至本周四出台的11条措施稳外贸,一系列的有定向、定量、高频的微刺激政策密集出台,为当前市场的持续反弹,并营造阶段性投资机会起到了重要的支撑作用。

分析人士指出,近期反弹是受短期市场整体投资环境转暖所引起的,特别是管理层持续实施的微刺激政策,不断激起市场的做多投资热情。本版将从铁路、核电、三农、房地产、物流、外贸等六大角度对受益微刺激政策的行业进行系统梳理,供广大读者参考。   存款准备金率0.5个百分点。

对于二季度以来央行两次将定向降准指向“三农”,分析人士表示,对涉农行业的信贷放宽显示了国家对“三农”问题的重视,将有效缓解相关行业的资金压力,促进现代化农业建设,对两市相关上市公司形成显著利好。

据《证券日报》市场研究中心数据显示,二季度以来至今,共有26只农业股累计涨幅超过10%,除因重组疯狂上涨172.94%的高金食品外,牧原股份(27.43%)、千足珍珠(24.30%)、国投中鲁(21.58%)、香梨股份(21.55%)、大禹节水(20.75%)、正邦科技(20.03%)等个股期间累计涨幅超过20%。

值得一提的是,除定向降准以外,近期亦有多个涉及农业领域的利好政策出台。5月20日,在农业部发布会上副部长余欣荣表示,今年农业部将种业改革意见细化为21项,政策集中六大方面,包括推进国家级种子生产基地建设(含海南、甘肃和四川)和编制国家良种重大攻关五年规划。6月12日,在全国农业物联网成果观摩交流活动上农业部副部长余欣荣强调,要采取更加坚决有力的措施,推动农业物联网成为改变农业农民农村的新力量。伴随信息技术的高速发展,物联网技术和产业异军突起,成为新一轮产业革命的重要发展方向和世界产业格局重构的重要推动力量。

投资策略上,招商证券表示,“反转”是今年农业投资的主题,在反转行情中,投资需把握两个最重要的变量:拐点和弹性。拐点决定了何时介入,弹性决定了获利空间。具体来看,当前畜禽养殖板块拐点已确立,弹性最大,作为首选,重点推荐牧原股份、新希望、圣农发展。   外贸

逾亿元资金涌入12只个股   据《证券日报》市场研究中心统计显示,本周外贸股市场表现比较活跃,有19只个股实现上涨,占比54.29%。其中,江苏国泰期间强势上涨13.23%,中国医药期间累计上涨4.58%。此外,华星化工(3.87%)、弘业股份(3.71%)、金谷源(2.6%)、林海股份(2.51%)、厦门国贸(2.45%)、时代万恒(2.42%)、新华锦(2.36%)、江苏三友(2.27%)和焦点科技(2.09%)等个股期间累计涨幅均超过2%。

资金流向方面,本周板块内共有12只个股实现大单资金净流入,累计吸金12050.48万元。其中,江苏国泰期间累计大单资金净流入达到7397.53万元,上海物贸(1807.36万元)、中国医药(952.07万元)、弘业股份(677.87万元)、厦门国贸(382.15万元)、海宁皮城(370.6万元)和新华锦(187.73万元)等个股期间累计大单资金净流入均超过100万元。

据海关总署外贸数据显示,今年前5个月我国进出口总值10.3万亿元,同比下降2.2%。其中,5月份,我国出口值1954.7亿美元,同比增长7%。

对此,分析人士指出,近期外贸概念股表现强势,主要受到诸多利好因素影响。首先,日前,为贯彻落实《国务院办公厅关于支持外贸稳定增长的若干意见》,央行发布了11条指导意见支持外贸稳定增长。其次,国务院副总理汪洋6月11日至12日在江苏调研外贸工作时强调,要充分认识当前进出口形势的严峻性和复杂性,把抓好政策落实摆在更加突出的位置,加快出台实施方案,让支持外贸发展的各项政策措施早落地、早见效,为实现全年进出口增长目标提供坚实保障。

对于投资机会方面,分析人士表示,管理层支持外贸稳定增长为外贸行业带来发展良机,这对A股市场相关领域形成重大利好,投资者可关注以下三类股。首先,出口退税类企业。如澄星股份、云天化、林海股份、兴发集团、升华   拜克、海宁皮城、双钱股份、三爱富等公司。第二,产品出口国外类企业。如华峰氨纶、浙江东方、华星化工、江苏三友等公司。第三,跨境电子商务零售出口类企业。如外运发展、华茂物流、东方创业、焦点科技、生意宝等公司。   房地产

双向调控保证行业健康发展   一直以来,房地产调控政策都受到自上而下的关注。今年两会期间,住建部部长姜伟新的一句“双向调控”,顿时使得房地产行业风生水起。在今年两会胜利闭幕后,国务院总理李克强回答中外记者提问时也曾表示,今年我国在继续加大棚户区改造力度,推进公租房等保障房建设的同时,对房地产市场要因城因地分类进行调控,抑制投机投资性需求,重在建立长效机制,促进房地产市场平稳健康发展。

对此,有分析人士表示,今年房地产调控政策的变化,为我国房地产行业未来发展奠定了良好的预期,在行业平稳健康发展的同时,两市相关概念股亦大幅缓解了悲观预期。

据《证券日报》市场研究中心数据显示,二季度以来至今,共有17只房地产个股累计涨幅超过10%,其中,廊坊发展(33.44%)、珠江控股(26.48%)、万泽股份(25.43%)、中体产业(21.88%)、S舜元(20.96%)、多伦股份(20.90%)、金地集团(20.38%)等个股期间累计涨幅超过20%。

值得一提的是,二季度以来亦有众多利好消息,助推行业内相关公司股票股价上涨。首先是京津冀一体化。其次,二季度以来,产业资本对上市房企频繁增持亦使得相关个股备受关注。比较典型的主要有金地集团、金融街等。

投资策略上,招商证券表示,政策面释放出强有力的提振信号。建议短期配置板块龙头博弈经济微刺激政策以及宽松货币政策预期所带来的回升行情,判断全年相对收益达到20%;中长期来看,行业基本面仍面临下行趋势,投资上应选择市场空间广阔、转型有实质性进展、契合国家战略发展方向的标的将成为全年的地产股选股主线。主要围绕京津冀概念以及国企改革概念,重点推荐万科A、保利地产、华夏幸福、阳光城和新华联等。   物流

三类股迎来布局良机   6月11日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,按照统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生要求,实施定向调控、注重标本兼治,推动经济优化升级,讨论通过《物流业发展中长期规划》。

受此消息刺激,本周物流股表现比较抢眼,有15只个股实现上涨。其中,新宁物流本周强势上涨6.13%,飞马国际(5.73%)、长江投资(5.28%)、华鹏飞(5.25%)、怡亚通(5.12%)、澳洋顺昌(4.83%)和飞力达(4.43%)等个股本周累计涨幅均超过4%。

资金流向方面,本周板块内共有5只个股实现大单资金净流入,累计吸金2227.32万元。它们分别为:中储股份(1347.98万元)、飞马国际(323.68万元)、澳洋顺昌(274万元)、恒基达鑫(177.42万元)和怡亚通(104.24万元)。

从基本面来看,据统计,我国全社会物流总费用与GDP的比率维持在18%左右,这一比率高于全球平均水平约6.5个百分点;高于“金砖”国家印度和巴西5个百分点至6个百分点。国家发改委、国家统计局、中国物流与采购联合会发布的《2013年全国物流运行情况通报》显示,去年全国社会物流总额197.8万亿元,按可比价格计算,同比增长9.5%,增幅比2012年回落0.3个百分点。全年社会物流总费用10.2万亿元,同比增长9.3%,增幅较2012年回落2.1个百分点。

近期,管理层加大对物流行业的政策支持力度,A股市场上的物流概念股也将迎来布局良机。招商证券表示,物流行业整合序幕开启,商业模式将决定竞争能力。在当前经济面临转型升级的大背景下,为不同行业、不同客户服务的物流公司表现将出现分化。建议关注以下三类股的投资机会:自身竞争优势较强,在下游行业景气度一般的情况下有望超越行业表现,不断提升市场份额的公司,如保税科技;行业供给过剩、景气度长期下行,公司面临转型压力,而自身现金流情况仍然较好的公司,如飞力达、新宁物流及恒基达鑫等;具有消费属性,有望受益行业持续高速增长的公司,如外运发展等。

在个股选择上,山西证券表示,建议短期继续关注港口及物流板块投资机会,个股上建议关注华贸物流、中储股份、飞力达、唐山港及长江经济带建设密切相关的南京港、重庆港九、芜湖港。

[责任编辑:robot]

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