青岛西海岸新区再迎发展动力 8股腾飞在即(附股)

据外交部网站消息，应大韩民国总统朴槿惠邀请，国家主席习近平将于7月3日至4日对韩国进行国事访问。有专家透露，中韩自贸区议题早是目前两国间贸易谈判的重点，希望在今年结束中韩自贸区谈判进而达成协议。此外，国家发展改革委6月25日公布了《关于印发青岛西海岸新区总体方案的通知》，该方案指出，要加快韩元挂牌交易试点，推动中韩本币跨境结算。

从青岛西海岸新区抢本币结算头筹到中韩自贸区预期升温，青岛已毫无疑问地成为了本轮自贸区建设的主力军。分析人士指出，相关概念前期进行了一定程度的调整，在大盘适度回暖的情况下，目前可适当关注。

青岛西海岸新区概念股：联创节能、青岛双星、澳柯玛、青岛金王、金城医药、蓝帆股份、正海磁材、通裕重工等。

中韩自贸区谈判加快

据中证报报道，根据外交部网站消息，外交部发言人秦刚27日在例行记者会上宣布：应大韩民国总统朴槿惠邀请，国家主席习近平将于7月3日至4日对韩国进行国事访问。有分析人士称，此次两国高层会晤将为中韩自贸区谈判注入推动力。

事实上，早在今年6月19日，中国外交部发言人华春莹在例行记者会上就称，去年朴槿惠总统对中国进行了访问，并多次邀请和欢迎习近平主席尽快访韩，习近平主席愉快地接受了邀请。年底朴槿惠总统也将到中国出席亚太经合组织领导人会议。华春莹表示，相信习近平主席访问韩国将有力推动中韩关系进一步发展，为促进地区和平发展做出积极贡献。

商务部国际经贸关系司司长张少刚透露，中韩自贸区议题是目前两国间贸易谈判的重点，双方都希望于今年结束中韩自贸区谈判并达成协议。他还表示中日韩自贸区谈判的进程则相对缓慢。

“目前谈判以非常密集的方式进行，差不多一个月一轮。双方都希望今年结束中韩自贸区谈判。”张少刚曾在某讲座中称，今年年中习近平主席将对韩国进行国事访问，年底朴槿惠总统也将到中国出席亚太经合组织领导人会议，而这些高层间的会晤将为中韩自贸区的谈判注入政治推动力。虽然谈判中还有技术问题需要处理，但处理将更加灵活，且最终不会成为障碍。

相关专家表示，中韩自贸区联合研究可行性报告中已提出了中韩自贸区谈判的症结在于化工、农业等，特别是农业，因此谈判的关键要看韩国的立场。

据悉，中韩自贸区谈判自2012年5月启动以来，已进行了十一轮谈判。在最近一轮谈判中，双方继续就货物贸易、服务贸易和投资进行了密集、深入的磋商，同时在原产地规则、贸易救济、技术性贸易壁垒、卫生和植物卫生措施、知识产权、电子商务、环境等广泛领域展开谈判，并取得了积极进展。

有关数据显示，2013年中韩双边贸易额已突破2700亿美元，相互投资超过570亿美元。中国已经是韩国的第一大贸易伙伴国、第一大出口和进口市场。2014年1-3月，双边贸易额达676.3亿美元，同比增长6.8%。

青岛迎来自贸区建设机遇

从青岛西海岸新区抢本币结算头筹到中韩自贸区预期升温，青岛已毫无疑问地成为了本轮自贸区建设的主力军。

当前，中日韩三国都是世界经济和贸易大国，作为东北亚区域经济的基础，三国合作不仅在东北亚，在亚洲乃至全球范围内都有着非常重要的影响。

基于中日韩三国经济总量占世界的1/9和亚洲的70%，并在全球经济中占举足轻重的地位，分析人士普遍认为，青岛对外经贸合作，尤其是与日韩合作的蓬勃发展，已成为中国地方城市对日韩合作的“先锋军”。未来青岛一旦建成了中日韩自贸区，必将带动三国投资各领域合作的全面升级，从而有望成为我国收益最早、获益最大的地区。

青岛双星：成本优势将逐步显现，业绩改善无忧

研究机构：浙商证券 日期：2014-6-26

公司未来两年业绩改善无忧

研报研究认为，青岛双星未来两年盈利能力将逐步改善，净利润将恢复至2 亿元以上概率较大，主要系由于：（1）核心子公司双星轮胎工业盈利能力稍好，多家亏损子公司有望扭亏；（2）公司成本劣势将逐步转化为成本优势；核心子公司盈利稍好，多家子公司有望扭亏

青岛双星轮胎工业有全钢胎400 万套，2013 年收入35.52 亿元，占公司总收入比例为67.4%，是公司核心子公司。双星轮胎工业2013 年净利润6435 万元，净利率1.81%，与国内风神股份、黔轮胎A、双钱股份（扣除人力成本费用差异影响，2013 年真实净利率都在4 个点左右）相比未来仍有提升空间。

子公司双星中原轮胎主营斜交胎，盈利不佳，2013 年亏损2120 万，将来有可能卖掉或者搬迁至国外；双星东风和漯河中原机械管理层已经做了调整，经营绩效将逐步显现。预计公司多家子公司盈利逐步回升，研报预测的2014 年1个亿左右、2015 年2 亿元以上的净利润实现概率较大；

未来成本劣势将转化为成本优势

公司位于青岛，人工成本低于双钱股份（上海）、S 佳通（福建）。随着公司管理效率提升，人均营业收入有望翻倍，人力成本费用大幅下降。公司新厂区位于青岛西海岸，靠近董家口深水港，未来公司物流成本有望低于同行。公司成本劣势逐步转化为成本优势；

预计公司14-16 年eps 分别为0.19、0.43 和0.74 元（暂不考虑摊薄影响），动态PE 分别为23、10、6 倍。公司当前估值有安全边际，转型升级带来业绩反转，业绩提升空间足够大，维持“买入”评级。

蓝帆股份：正式更名蓝帆医疗，大举进军血液透析

研究机构：民生证券 日期：2014-6-25

蓝帆股份（002382）昨日发布公告称，公司全称拟由“山东蓝帆塑胶股份有限公司”更名为“蓝帆医疗股份有限公司”，公司简称由“蓝帆股份”变更为“蓝帆医疗”。

转型血透，市场空间巨大

2014 年4 月，蓝帆股份投资7224 万，建设年产2000 万套体外循环管路以及血液净化治疗装置项目。达产后，每年有望贡献2.3 亿元的营业收入、2739 万的净利。同时，蓝帆股份对东泽医疗及上海透析进行增资，并开展合作。中国的血液净化市场潜力巨大，通过与东泽医疗的深入合作，蓝帆股份在血液净化领域实现了加速布局。

通过外延式发展，实现技术资源整合

2013 年6 月，蓝帆股份开始在医疗领域布局，成立蓝帆（上海）投资有限公司，通过股权投资、实业投资等方式加强对医疗设备相关领域的渗入和整合。2014 年5 月，蓝帆股份与阳普医疗、和佳股份及阳和投资签署增资协议，公司拟向阳和投资增资3000 万元，占21.43%。阳和投资主营业务方向是对医疗产业进行投资，投资重点方向是生物医药、医疗器械、医疗服务及医疗保健等企业，其中多为医疗行业非上市公司的投资。从近期公告来看，公司坚定在医疗器械领域的外延式发展。

PVC 手套业绩稳健，受益于美国经济复苏公司主业为PVC 手套，大股东蓝帆集团是亚洲最大的PVC 上游生产制造商，上市公司凭借成本及牵技术优势成为全球第一大PVC 手套生产商，能够生产医疗级别的PVC手套。美国是公司的第一大市场，由于美国卫生医疗行业强制性采用一次性手套作业，所以市场总量很大。之前由于美国金融危机，公司手套业务毛利率出现下降。随着美国经济恢复，终端价格将有所恢复。国内市场是公司下一个目标。由于国内运输成本低，国内pvc 手套的毛利率高于国外。此外，随着国内食品安全及家庭卫生安全意识的提升，不排除未来出现类似强制性政策，这将对公司业绩产生重要的催化作用。

看好血液透析市场的发展前景，给予“强烈推荐”评级。预计14 至16 年净利润为6200 万、7600 万及1.25 亿，同比增长33%、22%及64%，市盈率为64、53 及32 倍。

STCN解读:联创节能和旋极信息试水创业板小额快速再融资

6月17日晚间，旋极信息（300342）与联创节能（300343）双双发布定增预案。根据公告，两家公司非公开发行募集资金总额不超过5000万元，适用于证监会前期发布实施《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》（下简称“《管理办法》”）中新提出的“小额快速再融资”方式，即募集不超过其净资产10%且不超过5000万元的小额再融资。

根据公告，旋极信息此次募集资金的投向拟用于补充公司流动资金及偿还银行贷款，其中偿还银行贷款2500万元，其余用于补充公司流动资金。联创节能的募集资金投向在扣除发行费用后，则全部用于补充公司流动资金。

从认购的情况来看，两家公司均在本次董事会决议中确定了发行对象，并采用自主销售的方式向前十大股东进行再融资。旋极信息的认购对象主要为中邮基金和华商基金，联创节能增发的认购对象为公司控股股东李洪国。

对于融资方案，旋极信息表示，通过偿还银行贷款和补充流动资金，可优化资本结构，减少财务费用，增强抗风险能力；同时，本次融资进一步提升了公司营运资金规模和持续融资能力，为公司顺利实现战略布局提供了资金支持。

联创节能则表示，由于公司正处于快速发展阶段，资本性支出较大，同时，随着各投资项目在2014年及2015年的陆续投产运营，流动资金需求也在快速增长，公司为维持日常经营需要大量资金支付经营活动的现金支出。综合资本市场及主业发展状况，公司拟实施本次再融资，通过向实际控制人非公开发行股票获得发展资金，更好地满足公司持续发展的需要。

正海磁材：有望充分受益新能源汽车兴起

研究机构：光大证券 日期：2014-6-16

6 月12 日，特斯拉官方公布其CEO Elon Musk 的最新文章《All OurPatent Are Belong To You》。文中Musk 宣布出于“互联网开源运动”的精神，将特斯拉全部专利开源共享。特斯拉承诺不会向使用其专利技术促进电动汽车行业发展的厂商发起诉讼。

◆点评：

特斯拉专利开源将进一步促进电动汽车跨越式发展：研报梳理了特斯拉2009 年～2014 年间共申请的全部249 项专利。特斯拉申请的专利主要集中在电池充放电、一致性控制、冷却管理和电动汽车结构设计、电机驱动和控制等方面。其中在Model S 车型上最为业界称道的电池管理系统专利开源将促进电动汽车行业整体发展。研报认为特斯拉此次专利开源在电动汽车行业开创先河，专利共享有利于推动全球电动车行业实现跨越式发展目标。

电动汽车兴起有望催生钕铁硼市场空间：研报统计目前国外主流车企推出的混合动力、纯电动车车型所采用的驱动电机，除特斯拉Model S 出于工程师技术延续性的考虑采用传统异步电机以外（未来使用永磁电机是大概率事件），其他新能源车型全部采用钕铁硼永磁同步电机。此次特斯拉专利开源将促进全球新能源汽车跨越式发展，根据国际权威机构EVI（Electric VehiclesInitiative）统计其成员国新能源汽车销量及保有量目标，到2020 年全球新能源汽车保有量2000 万辆，年销售量600 万辆。研报预计到2020 年全球新能源汽车驱动电机就将新增钕铁硼需求3 万吨，2014 年～2020 年新能源汽车驱动电机钕铁硼CAGR 为59.80%。

正海磁材有望充分受益新能源汽车行业兴起：公司目前是GM 新能源汽车独家供应商，参股的上海大郡动力控制技术有限公司是国内新能源汽车驱动电机主要厂商，客户包括华晨宝马、标致雪铁龙、奇瑞汽车、厦门金龙、宇通客车、中通客车等。通过参股上海大郡，实现快速切入国内新能源汽车驱动电机供应链。研报维持公司2014 年～2016 年每股收益0.49 元、0.65 元、0.83 元的预测（已考虑股权激励费用及股本摊薄），三年净利CAGR39%。目标价25 元，维持“买入”评级。

青岛金王：化妆品业务核心成员增持，展示信心

研究机构：长城证券 日期：2014-6-3

公司公告上市公司董事、高级管理人员及关联公司高级管理人员于5 月26日至29 日期间，通过深圳证券交易所证券交易系统买入公司股份合计37.263万股，成交均价为9.659 元至10.5 元。此次增持表明公司对公司未来发展，尤其是化妆品领域的信心。看好公司在化妆品及电商领域的长期发展潜力。

预计2014-2016 年EPS 分别为0.23 元、0.32 元和0.45 元，当前股价对应PE分别为44 倍、32 倍和23 倍，维持“推荐”评级。

公司高管及关联公司高管增持公司股份：公司公告上市公司董事、高级管理人员及关联公司高级管理人员于5 月26 日至29 日期间，通过深圳证券交易所证券交易系统买入公司股份合计37.263 万股，成交均价为9.659 元至10.5 元。其中总经理唐风杰增持5 万股，董秘杜心强增持5万股；杭州悠可董事长张子恒增持4.5 万股，杭州悠可总经理黄冰欢增持5.18 万股；广州栋方日化总经理唐新明增持5 万股，广州栋方日化主要股东之一谢超华增持12.583 万股。

增持股份锁定12 个月以上：公告同时披露，上述公司董事、高级管理人员及关联公司相关人员均表示：买入本公司股票属个人行为，是基于对目前资本市场形势的认识及对公司未来持续稳定发展的信心所作出的决定。上述公司董事、高级管理人员所购股份将按有关法律法规的相关规定进行锁定。关联公司董事、高管等人员承诺，其购入的股份自购买之日起自愿锁定12 个月。

此次参与增持主要是公司化妆品相关业务团队核心成员：此次参与增持的高管（包括管理公司高管）基本上都是公司化妆品业务的核心成员。

除了上市公司公司总经理，董秘之外（总经理与董秘当然是化妆品业务核心推动人员），公司新收购的两家化妆品相关业务公司的核心高管也都参与增持。

化妆品相关业务的关联公司管理层增持数量更多，与上市公司利益一致：此次增持从规模上来说并不算大，但意义重大。首先向市场传递信息，表明公司管理团队对上市公司未来发展，尤其是化妆品相关业务的信心。此外更重要的意义公司化妆品业务相关的关联公司管理层增持的数量更多，这说明这些管理人员对化妆品相关业务未来发展的信心，另外也表明他们的利益与上市公司的利益未来也是一致的。

公司在化妆品领域的发展思路逐渐清晰：公司在保持原有主业稳步发展

的同时，将通过整合资源优势，向化妆品为主的日化领域拓展。（1）2013 年公司收购杭州悠可，打通了化妆品线上销售渠道。未来，公司将在现有品牌的基础上进行品牌资源的整合，积极探索包括并购、合资、合作、引进等多种方式，实现与国内外知名品牌的合作，丰富自身品牌资源。

（2）利用品牌合作优势，公司将加快整合渠道资源，以构建多元化的线上线下渠道，发挥公司“品牌+渠道”的优势。（3）未来杭州悠可与广州栋方能形成良好的协同作用。借助广州栋方，可以为公司和悠可发展“自有品牌”提供进一步的研发设计支持。

风险提示：悠可盈利低于预期风险；广州栋方盈利低预期风险。

金城医药：生物发酵，发酵业绩

研究机构：东兴证券 日期：2014-4-25

4 月22 日，公司发布了2014 年一季报。2014Q1，公司实现营业收入2.36 亿元（+12.69%），归属上市公司母公司净利润2033 万元（+42.42%），扣非后归属母公司净利润1947 万元（+43.6%），EPS0.17 元，业绩符合预期

生物公司保持高速增长。谷胱甘肽市场空间巨大，全球市场目前来看还是处于成长初期。谷胱甘肽下游领域应用广泛，在肝病辅助治疗、癌症化疗辅助治疗和美容等方面具有很大市场空间，在下游更大的食品添加和化妆品添加等领域目前还处于蓝海。因原料药是金城医药和协和发酵垄断，所以增长速度更多取决于对客户的开发程度，目前公司积极扩展国内市场谷胱甘肽制剂市场客户和国际市场食品等领域直销业务，研报预计，公司2014年全年销售将达到120吨，价格保持稳定（2013年约67吨，国内销售约占2/3）。

将金城生物公司打造成为发酵技术平台型公司。研报认为公司是A 股发酵领域稀缺资源，具有小领域大市场的特征。发酵产品在药品、功能食品和化妆品等领域应用广泛，符合未来“大健康”发展方向。发酵工程技术壁垒高，工业化生产难度较大。公司2015 年底第二个发酵工程产品腺苷蛋氨酸将有可能获批，这个一个技术难度更高的产品，公司首期设计产能30 吨，产值在2 亿元左右，从目前中试生产的结果来看，工艺稳定性和产品质量非常好。未来，公司将在全球范围内广泛开展对外合作，引进更多优秀的发酵工程产品，使公司技术优势得以发挥，将金城生物打造成发酵技术平台型公司。

盘活传统化学制药业务。公司抗生素中间体等传统业务员工1600人以上，占比员工数85%以上，而金城生物公司员工100多人，却创造了公司50%以上的利润。在限抗政策的影响消褪的时期，公司远见卓识，积极开拓多肽类和抗病毒等药物的研发，通过外延式发展等方式寻求下游制剂市场扩展的机会，打通全产业链，提高产业竞争力。更大程度上提高员工生产效率（提高产品附加值）。

通裕重工签1.3亿元销售协议

通裕重工（300185）6月4日晚间公告，6月4日，公司与国电联合动力技术有限公司签署了《采购框架协议》。公司为国电联合动力技术有限公司及其子公司提供风力发电机主轴（规格为3.0MW、2.0MW和1.5MW），总金额为13330万元，此价格为到货价，包含协议货物、技术资料、技术服务、包装费、运输和保险等所有费用。

该协议金额占公司2013年销售收入的8.07%。协议的履行将会给公司今年的业绩带来积极影响。

通裕重工子公司获内蒙古两处金多金属矿勘查许可证

4月29日晚间，通裕重工（300185）公告，公司全资子公司禹城通裕矿业投资有限公司于2014年1月以挂牌竞买的方式竞得了内蒙古自治区赤峰市敖汉旗刘家大院金多金属矿普查和内蒙古自治区赤峰市敖汉旗炮手营子金多金属矿普查两处探矿权。

通裕矿业于近日获得了由内蒙古自治区国土资源厅和赤峰市国土资源局联合颁发的内蒙古自治区赤峰市敖汉旗刘家大院金多金属矿普查、敖汉旗炮手营子金多金属矿普查两个《矿产资源勘查许可证》。

公司表示，《矿产资源勘查许可证》的获得必将促进通裕矿业加快对内蒙古自治区赤峰市敖汉旗刘家大院金多金属矿和敖汉旗炮手营子金多金属矿两处探矿权的勘探进程。

澳柯玛建信息产业园 涉足科技企业孵化器开发

澳柯玛（600336）4月14日晚间公告，为借用孵化器政策盘活土地资源，4月11日，公司与青岛京山轻机投资有限公司签署了《关于成立青岛澳柯玛信息产业园有限公司的合作协议》，双方共同出资22782万元设立项目公司——青岛澳柯玛信息产业园有限公司。其中，公司以土地及地上建筑物出资12530.1万元，占该项目公司注册资本的55%。

澳柯玛称，此次投资旨在建设澳柯玛信息产业园，有利于公司盘活上述土地资源，在提升青岛科技企业孵化能力过程中取得股权投资收益。

澳柯玛同时披露2013年年报，报告期内，公司实现营业收入43.12亿元，同比增长7.73%；归属于上市公司股东的净利润1.52亿元，同比下降7.55%；每股收益0.22元。2013年度不进行利润分配，不以公积金转增股本。