北京国企改革路线图望近期公布 混改将聚焦一级企业

在全面深化国企改革的大潮下，北京市国资国企改革即将破题。中国证券报记者27日获悉，北京市国资国企改革的意见已获相关部门通过，有望近期对外公布。市属国企的分类改革方向不变，即分为城市公共服务类、特殊功能类和竞争类三大类，但具体企业名单会做动态调整。意见发布后，混合所有制、国有资本经营公司、规范董事会建设等方面改革将在一些企业先行试点。

资产总额逾2.5万亿元

北京市属国企的功能定位在今年5月初现端倪。北京市国资委副主任张宪平在5月举行的“聚焦改革 情系民生”系列形势政策报告会上表示，根据首都经济现阶段发展的特殊性要求，北京将把市属国企划分为三类：一是城市公共服务类，主要要求在公交、地铁、自来水等方面提供公共产品或服务，保障城市运行安全；二是特殊功能类，主要承担市委、市政府不同阶段赋予的专项任务和重大项目，实现政府基础设施、民生保障、促进社会发展等方面战略目标；三是竞争类企业，以资本效益最大化为主要目标，努力成为国际、国内同行业中具有核心竞争力和品牌影响力的企业，此类企业又分为战略支撑企业和一般竞争性企业。

就上述三类国企的资本分布而言，城市公共服务类国企资本分布占19%，特殊功能类国企占22.6%，竞争类国企占58.4%。到2020年，按照北京市政府关于首都发展“四个中心”的要求，将有60%以上的资本分布在城市公共服务类和特殊功能类国企。城市公共服务国企将实行以政企分开、政资分开、特许经营、政府监管为主要内容的改革，同时引入社会资本参与城市公用设施投资运营。

张宪平表示，在北京市属国企中，混合所有制企业占比66%，但基本是二三级企业，一级企业还没有混合所有制。下一步，北京市混合所有制改革将聚焦一级企业，推动企业股权多元化，支持市属国企与中央企业、中关村企业、区县企业合资合作。此外，加快市属国企特别是竞争类企业上市步伐，推进具备条件的一级企业实现整体上市。

公开资料显示，目前北京市政府直接出资的一级企业有43家，市属国有企业有46家上市，总市值超过5500亿元；已退出了874户劣势企业，涉及资产300多亿元。截至去年底，市属国有企业资产总额25219.9亿元，比上年同期增长16%。

难啃“骨头”较多

香颂资本执行董事沈盟表示，北京推出国资改革方案相对较晚。鉴于北京特殊的地位，需要考虑的因素可能比其他省份更多一些。一方面，北京国企改革涉及市属国资与央企之间的协调。北京的经济结构以金融服务业为主，为北京提供经济贡献企业有很多并非市属国企，如大型国有银行。国资改革会涉及北京经济发展模式的调整和变化，如果未与在京央企、全国性企业的北京总部充分协调，北京国资改革可能损害一些本地国资的利益；另一方面，市属国资还涉及京津冀一体化合作等方面，这也可能是北京迟迟未能公布改革方案的重要因素。

沈盟表示，北京担负着特殊的使命和任务，国资国企改革不会像其他地区那么激进，但仍会在可行的环境下尽快推动改革步伐。北京国资的历史惯性可能比较大，同时，在发展总部经济、高科技经济、京津冀一体化、首都功能疏解等因素的共同作用下，北京国资国企改革思路和方式与其他的省、区、市存在本质的不同。这不仅是改革思维的问题，还涉及各方的利益平衡，难啃的“骨头”会比较多。京版国资国企改革意见出台后，关键是要大力推动方案深入执行。

关注两大亮点

在A股北京板块上市公司中，实际控制人为北京市、区国资委的上市公司集中在房地产业、制造业和商贸零售业。其中，房地产业上市公司包括北京城建、电子城、京能置业、北辰实业、首开股份、大龙地产、金融街、空港股份等，商贸零售业公司包括北京城乡、王府井、翠微股份、首商股份等，制造业公司包括首钢股份、同仁堂、三元股份、燕京啤酒、京东方A、金隅股份、福田汽车、*ST京城、顺鑫农业等，公用事业公司包括首创股份、京能电力，餐饮旅游类公司包括全聚德、首旅酒店，采矿类公司有昊华能源。

近年来，北京市国有资产加大了重组整合的力度。例如，翠微股份18日发布公告称，公司董事会决定继续推进重大资产重组事项。公司去年12月发布收购预案，拟以向海淀国资中心发行股份及支付现金的方式，购买其持有的当代商城100%股权和甘家口大厦100%股权，标的资产预估值近24.6亿元。此前，王府井与首旅股份进行资产整合，首旅股份、燕莎、全聚德进行资产整合，北京二商集团、北京市水产总公司、中国海洋置业公司3家企业进行合并。通过资产整合，北京国有企业数量减少，企业规模扩大，总体实力增强。

沈盟表示，对于投资者来说，北京国资国企改革有两大亮点，一是在推进混合所有制改革的进程中，市属国企与中关村企业合作，将中关村新型经济体以及行业经验传导到传统国企中，与国有企业实现产业转化，从而提高北京市属国资的竞争力，这是北京与众不同的亮点；二是随着国企改革方案的推出，短期内会刺激市场并购重组的活跃程度，北京国资在资本市场上有望受到关注。