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汇川技术:工控产品增速稳定,新能源业务持续放量


来源:海通证券股份有限公司

盈利预测与投资评级。公司是工控行业国内最优秀的公司之一,高增长持续,维持“买入”评级。公司通过注塑机和电梯两个市场实现了过去几年的高增长,而未来平台化产品推广及新业务的放量将推动公司进入新一轮增长期,充足的在手现金通过合适的外延扩张将加快公司成长步伐。预计公司2014-2016年EPS至0.98、1.28、1.64元,按照2014年40倍PE,给予目标价39.20元,维持“买入”评级。

公司于2014年8月1日发布2014年半年报:公司2014年上半年实现营业收入10.40亿元,同比增长48.20%;营业利润2.74亿元,同比增长27.18%;归属上市公司股东净利润3.02亿元,同比增长34.26%;扣非净利润2.90亿元,同比增长33.94%;经营性现金流7178.63万元,同比下降68.97%;基本每股收益0.39元。

按照单季度拆分,公司第二季度实现营业收入5.90亿元,同比增长44.43%;营业利润1.74亿元,同比增长29.73%;归属上市公司股东净利润1.82亿元,同比增长23.41%;折合每股收益0.23元。

盈利预测与投资评级。公司是工控行业国内最优秀的公司之一,高增长持续,维持“买入”评级。公司通过注塑机和电梯两个市场实现了过去几年的高增长,而未来平台化产品推广及新业务的放量将推动公司进入新一轮增长期,充足的在手现金通过合适的外延扩张将加快公司成长步伐。预计公司2014-2016年EPS至0.98、1.28、1.64元,按照2014年40倍PE,给予目标价39.20元,维持“买入”评级。

风险提示。市场竞争风险;新市场开拓风险;电梯一体化业务放缓风险。

[责任编辑:robot]

标签:净利润 上市公司 归属

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