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汉得信息:业绩稳定增长,供应链金融落地在即


来源:光大证券股份有限公司

报告期公司供应链金融首个重要战略客户的合作协议已经签署完成,围绕该客户及其供应商的的供应链数据云平台已经搭建完成并进入上线运行阶段。随着试点客户业务的逐步打开,公司供应链金融业务即将铺开并产生收入。公司通过长期服务公司积累了大量在供应链中处于核心地位的企业资源,利用供应链金融平台可以围绕这些核心企业的上下游开展金融服务,实现客户变现。

公司发布2014年中报,1-6月公司完成营业收入4.42亿元,同比增长17.12%;完成营业利润7075万元,同比增长15.9%;完成归属于上市公司股东净利润8038万元,同比增长21.38%。

报告期毛利率创新高,完善的培训机制打造成本优势

公司报告期1-6月毛利率达到37.9%,创上市以来新高;其中二季度单季毛利率43.0%,同比提升4.6个百分点,仅次于2012Q4的46.6%最高值。根据公司公告,报告期公司人员数量仅增长10%,人均经营效率继续改善。

汉得园工程竣工,费用控制将更上一层楼

公司报告期固定资产增长超过2亿元,在建工程全部转固,汉得园区已经完全竣工投入使用。青浦汉得园落成之后,根据我们的计算,公司办公面积从原来的4831平米增加至25000平米,由于办公面积的扩大使得部分ERP实施操作能够通过远程操作完成,节省的出差费用也将使公司费用控制水平更上一层楼。

供应链金融逐步落地打开成长空间

报告期公司供应链金融首个重要战略客户的合作协议已经签署完成,围绕该客户及其供应商的的供应链数据云平台已经搭建完成并进入上线运行阶段。随着试点客户业务的逐步打开,公司供应链金融业务即将铺开并产生收入。公司通过长期服务公司积累了大量在供应链中处于核心地位的企业资源,利用供应链金融平台可以围绕这些核心企业的上下游开展金融服务,实现客户变现。

预计公司2014-2016年EPS分别为0.36、0.46、0.57元,首次“买入”评级,目标价16元,对应2015年35倍PE。

供应链金融项目进展低预期。

[责任编辑:robot]

标签:报告期 净利润 毛利率

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