大股东中石化兑现股改承诺 江钻股份获注石油工程机械资产

江钻股份的股改承诺，一直是“未履行”的负面典型。不过，公司今天以一份非公开发行方案“一雪前耻”。方案显示，公司拟以13.65元/股的底价向特定投资者发行不超过1.2亿股，募集资金总额不超过18亿元，用于向中石化集团收购其持有的中石化石油工程机械有限公司（下称“机械公司”）100%股权并补充流动资金。

据披露，为完成本次资产注入，在控股股东层面首先进行了一次股权划转，即原控股股东江汉石油局将所持有的公司全部股权（67.50%）无偿划转至中石化集团直接持有，随后向特定投资者发行股份募集资金，用于向中石化集团购买机械公司全部股权。

本次收购标的机械公司是中石化集团石油装备研发、制造、专业技术服务中心，是中国重要的石油装备制造基地，下属第三机械厂、第四机械厂、沙市钢管厂、石油机械研究院、四机赛瓦等主要单位。从盈利情况来看，其实力较强，2012年、2013年、2014年1-6月分别实现归属母公司股东净利润6093.66万元、6712.12万元和6613.05万元。盈利预测显示，机械公司2014年度、2015年度归属于母公司所有者的净利润将分别为13630万元和17015万元。

公司表示，本次收购完成后，上市公司的资产规模和盈利能力将有明显提升，江钻股份的产品线将由单一的钻头钻具产品扩展成涵盖钻头钻具及井下工具、陆上钻采装备、固井压裂装备、海洋石油装备和油气储运设备等多个领域的产品组合，有助于使公司逐步发展成具有全国乃至全球竞争力的石油工程技术装备企业。

值得注意的是，机械公司有颇多产品针对页岩气、海洋油气等非常规油气的开发。如，第四机械厂主导产品包括固井压裂设备机、修井机、海洋石油设备和高压管汇元件五大类产品群，目前已经在海内外形成了极具竞争力的企业声誉和领先的行业地位。特别是相对于常规油气开发，非常规油气资源的分布特点和开采技术，决定了非常规油气资源的开发对专用设备的需求量远高于常规油气资源的开发，决定了相关开采机械较长的产品生命周期。

此外，本次收购还包括一家科研院所。石油机械研究院成立于2010年，是中国最大的石油装备研发中心之一，系机械公司从事前瞻性产品和基础性技术研究以及战略规划研究、重大项目申报的重要科研平台，已形成以“五所一部五中心”为核心的研发体系，已形成了重载高速钻头轴承技术、金属材料研究评价技术、快移快装钻机集成技术、成套压裂装备网络控制技术、固井自动混浆技术、连续管作业设备与带压作业设备技术、设备低温应用技术、高钢级厚管壁钢管成型与焊接技术、压缩机开发技术等国内外领先的主要技术。

回顾历史，江钻股份的资产注入曾经是“老大难”问题。股权分置改革时，江汉石油局提出，其将在江钻股份股改实施完成后一年内，由其向上市公司提出议案，通过江钻股份增发或其他合适方式，将其拥有的机械制造行业的优质资产注入江钻股份，把江钻股份建成中石化石油钻采机械制造基地。此后，江汉石油局虽提出将三机厂注入江钻股份的议案，但未获江钻股份2008年度第二次临时股东大会审议通过。当时，中小投资者认为，三机厂实力较弱，注入反而有侵犯股东权益的嫌疑。

久拖未决之下，直到2012年以后解决之道才浮出水面。傅成玉入主中石化集团后，提出了“专业化整合”的发展战略。2012年，中石化集团成立机械公司，将原本散落的相关资产进行一系列整合，运作两年多后注入江钻股份。目前，除石油机械制造业务及资产借江钻股份整体上市外，中石化集团炼化工程建设单独在香港上市，而石油开采服务板块则利用*ST仪化完成资产证券化，加上销售公司的混合所有制改革，中石化集团的一局大棋已跃然纸上。