“储血式定增”募资4.8亿 敦煌种业引援融卓投资

随着并购重组的频发，“储血式定增”也层出不穷，如今再现新案例——敦煌种业。不过，比储血更惹人关注的，是其此次引入的新股东融卓投资，其幕后控制人乃金发科技前核心高管宋子明，且在完成本次认购后，其持股比例与敦煌种业控股股东持股仅相差1.55%。

　融卓投资跃升二股东

9月16日起停牌的敦煌种业今日出炉定增预案显示，拟以6元/股的价格，向融卓投资、星利达投资分别发行6000万股、2000万股股份，所募4.8亿元资金在扣除发行费用后将全部用于补充流动资金，并优先安排于主营种子产业。双方全部采用现金方式认购，并承诺锁定期为三年。

非公开发行完成后，公司资产负债率将降低为50.56%，公司流动比率和速动比率分别由发行前的1.14和0.70上升至1.39和0.96。

另外，此次发行完成后，融卓投资持股比例11.37%；星利达投资持股比例为3.79%；公司控股股东现代农业持股比例则将由15.22%降至12.92%。由此，融卓投资将一跃成为公司第二大股东，与控股股东持股比例仅相差1.55个百分点。不过，敦煌种业强调增发完成后现代农业仍为公司控股股东，而其对融卓投资的定位则是战略投资者，并认为引入融卓投资将进一步完善公司法人治理结构，加强公司市场化运作能力，显著提升管理决策能力。

金发科技元老垂帘幕后

值得注意的是，据披露，融卓投资成立于2011年8月，主要从事投资业务，投资领域主要包括生物制药及马铃薯的繁育、种植等行业，宋子明、李鸿珍夫妇分别持有其85%、15%股权。

回查资料发现，宋子明正是金发科技的第二大股东，目前共持有后者2.56亿股股权，也是金发科技的元老级人物，曾长期负责公司塑料的改性研究工作，并一度担任金发科技副董事长、总经理职务。

不过在金发科技上市后，宋子明任期届满，因欲继续深造而并未继续担任原有职务，转而集中精力经营融卓投资这一“类PE”平台。

分析人士指出，宋子明此番入驻敦煌种业，后续是否将控股敦煌种业，还是仅仅旨在财务投资，充分利用敦煌种业与其原有优势资源创造更多利润？颇值得期待。

种子企业兼并重组加速

据了解，自2011年4月国务院公布《国务院关于加快推进现代农作物种业发展的意见》，随后，种业利好政策铺天盖地涌来，政策方向均直指种业兼并重组，育种创新方面。

近年来，国家连续下发意见、通知鼓励种子企业兼并重组，在这一政策指引下，国内种子行业兼并重组逐步加速，至今年5月国内种子企业总量由2011年的8700多家减少到目前的5200多家，减幅达40%，前50强种子企业销售额已占全国30%以上，而根据农业部所提目标，2020年前50家企业的集中度力争要达到60%以上。

另外，有消息称，作为种业改革风向标的种子法目前已完成草案上交国办，与此同时，北京已确立为种业之都，多部委出钱出力加力种业改革提速。

据统计，目前A股上市的8家种业公司中，近半数均处于停牌重组阶段，隆平高科、农发种业大型企业开始选择强强联手整合资源，荃银高科、丰乐种业等中小型企业则开始寻求融资平台扩大资本。

在敦煌种业看来，充裕的资金有利于公司在种子行业整合中保持行业龙头企业地位。而公司管理层在对市场充分调研的基础上，认为未来3-5年种子行业的整合将进入关键阶段，行业自身调整亦将决定优势企业的市场集中度提升将进一步加速。

敦煌种业表示，本次非公开发行将进一步改善公司的资本结构，融资渠道得到拓展，公司营销能力和研发实力的增强也将因此得到助力；随着公司综合实力的增强，公司可择机通过兼并收购等方式参与种子行业的整合，提升市场占有率，并提高公司的抗风险能力和持续经营能力；本次非公开发行引入融卓投资为战略投资者，将进一步完善公司法人治理结构，加强公司市场化运作能力，显著提升管理决策能力等。