虚假申报撤单操纵市场受处罚

□本报记者 顾鑫

随着资本市场规模的不断扩大，近三年来，市场操纵案件数量有所增加。其中，虚假申报撤单型操纵受到监管部门的关注，相关责任人受到应有的处罚。

误导其他投资者

以苏颜翔操纵市场案为例。根据上海证券交易所监控发现的线索，2012年3月，证监会对苏颜翔涉嫌操纵证券市场案立案调查。2014年1月，证监会对苏颜翔作出行政处罚决定。

2010年7月至2012年5月，苏颜翔控制使用“苏颜翔”、“苏某明”、“严某生”等3人账户，在先期建仓后，通过开盘集合竞价阶段虚假申报撤单，随后反向卖出，盘中连续竞价阶段频繁使用小额买单申报成交，以及大额买单虚假申报后迅速撤单等方式推高股价，诱导其他投资者跟进，在股价推高、其他投资者买盘跟进后，迅速反向大额卖单卖出等方式进行虚假申报操纵，共涉及“中联重科”、“东方钽业”等13只股票，获利3，805，783.71元。

苏颜翔的上述行为违反了《证券法》第七十七条第一款第四项“不得以其他手段操纵证券市场”的规定。依据《证券法》第二百零三条的规定，证监会决定没收苏颜翔违法所得3，805，783.71元，并处3，805，783.71元罚款。

本案中，苏颜翔不以实际成交为目的，频繁进行申报和撤单，是典型的短线操纵行为，该行为误导其他投资者对股票交易价格和供求关系的判断，严重影响了证券市场的交易秩序。

“不知违规性”非理由

苏颜翔申辩提出，其不知道相关操作的违规性，请求证监会做出适当处罚。

证监会认为，自2007年以来，证监会已查处了多起虚假申报撤单操纵案件，明确指出此类交易方式违反了《证券法》第七十七条第一款第（四）项规定，已公布的处罚案例有周建明案（证监罚字〔2007〕35号）、张建雄案（行政处罚决定书〔2009〕15号)、卢道军案（行政处罚决定书〔2009〕37号）、莫建军案（行政处罚决定书〔2009〕43号）、沈昌宇案（行政处罚决定书〔2010〕31号）、陈国生案（行政处罚决定书〔2011〕10号）。

对于虚假申报撤单操纵行为，最高人民检察院、公安部2008年3月发布的《关于经济犯罪案件追诉标准的补充规定》、2010年5月发布的《关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》均明确将相关严重情形列入刑事追责范围。因此，“不知道相关操作的违规性”并不构成减轻或者免除处罚的理由。

苏颜翔还对一些单笔操纵行为的违法所得计算方法提出了异议。证监会认为，其认定的单笔操纵获利金额为构成操纵日卖出相应股票的获利金额，并非当事人账户组交易该支股票的整体盈利情况，相关计算方法并无不当之处。