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沪港通开启望推动B股改革 相关股迎重大机遇(附股票池)


来源:证券时报网

安信证券近日发布策略主题报告表示,随着沪港通即将正式推出,股市场已完成其历史使命。而随着金融领域各项改革力度不断加大以及《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》中明确要求要快速推进B股市场改革,预计B股市场将迎来一场自上而下的改革,相关公司也将迎来系统性投资机会。

安信证券近日发布策略主题报告表示,随着沪港通即将正式推出,股市场已完成其历史使命。而随着金融领域各项改革力度不断加大以及《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》中明确要求要快速推进B股市场改革,预计B股市场将迎来一场自上而下的改革,相关公司也将迎来系统性投资机会。

B股市场由于特定历史原因而创设,随资本市场发展和开放程度不断提高,B股市场融资功能、价值发现功能、资源配臵功能逐步弱化,因此导致当前B股市场相对A股折价接近40%,预计这种折价将随着B股市场改革,通过相关B股公司转H股、转A股、回购等方式逐渐收窄。其中着重推荐B转H股投资机会。

B股转H股推荐逻辑及股票池:在满足香港主板核心上市要之外,进一步严格筛选标准。具体而言:(1)最低市值提升至10亿港元,以满足H股上市后的流动性需求;(2)具备分红能力,2014年半年报留存收益为正;(3)B股估值相对于H股同业存在低估情况;(4)2013年净利润大于8000万元,可以承受B转H相应成本。(5)大股东背景深厚,受益区域改革。(6)估值水平及股价反应。建议重点关注:小天鹅B老凤祥B古井贡B、百联B、粤电力B、锦江B、锦投B股南玻B杭汽轮B招商局B、上柴B、东信B等。

B股转A股荐逻辑及股票池:目前关于纯B股公司的改革案例对较少,一般而言,B股公司转A股可以有以下几种途径:直接退市,重新在A股或者新三板上市;被A股上市公司并购;效仿东电B,大股东吸收合并整体在A股上市。鉴于前两种情形存在一定障碍,重点考虑第三种情形。效仿东电B需要考虑:(1)大股东资源整合意愿强烈,旗下无其他合适的资源整合平台;(2)除B股公司符合上市条件者外,大股东实力雄厚符合上市条件;(3)所在区域改革阻力小。综合考虑,建议重点关注杭汽轮B和东贝B。

B股回购推荐逻辑和股票池:从历史经验出发,B股回购的预标准可以分为“动机标准”和“能力标准”。动机标准主要包括:(1)市净率低于2;(2)相对A股或者H股股价比值低于0.7;(3)相对历史低点的涨幅较小或者近期股价出现连续下挫。能力标准主要包括:回购所需资金占流动资产、净资产和总资产比例低。建议重点关注双钱B股本钢板B海立B股大名城B耀皮B股深南电B深康佳B粤华包B新城B股鄂资B股等。

相关专题:沪港通正式开闸

[责任编辑:robot]

标签:锦投 南玻 净利润

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