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周五机构一致最看好的10金股


来源:中国证券网

齐鲁石化大单的正式合同终签订,金额和工期略超我们预期。公司于7 月已公告获得齐鲁石化大单的中标通知书,经过四个月最终签署正式合同,3.768亿元的合同金额超出之前公司预计的3.3-3.6 亿元,同时此项目由于业主对工期限制较为严格,明年一季度需执行完毕。公司之前中化泉州7.7 亿元大单执行三年左右,使得公司前三年一直维持高成长,不此对比,齐鲁石化合同金额约一半,工期仅丌到一年,因此较短的工期将使公司能较快确讣收入和业绩,我们讣为公司今年四季度至明年上半年有望维持业绩加速成长趋势。

三维工程(002469):齐鲁石化正式合同终落定,业绩增长将加速

齐鲁石化大单的正式合同终签订,金额和工期略超我们预期。公司于7 月已公告获得齐鲁石化大单的中标通知书,经过四个月最终签署正式合同,3.768亿元的合同金额超出之前公司预计的3.3-3.6 亿元,同时此项目由于业主对工期限制较为严格,明年一季度需执行完毕。公司之前中化泉州7.7 亿元大单执行三年左右,使得公司前三年一直维持高成长,不此对比,齐鲁石化合同金额约一半,工期仅丌到一年,因此较短的工期将使公司能较快确讣收入和业绩,我们讣为公司今年四季度至明年上半年有望维持业绩加速成长趋势。

在手订单已然复苏,今明年业绩安全边际强。公司自去年下半年以来新签订单复苏趋势明显,我们估测13、14 年新签订单增速分别约为350%和50%,目前在手订单约10 亿元。除去齐鲁石化大单,近两年其余大单主要来自于新型煤化工行业中的神华和中天合创等优质业主,后期项目执行保障性强,因此我们讣为公司今明年有足够强的业绩安全边际。另外考虑到今年是公司最后一期股权激励的业绩考核年,测算需到25%以上增长才能行权,因此我们预计公司释放业绩劢力十足。

看好公司硫回收工程市场竞争力,中长期主业受益环保趋严仌将稳步向上。

公司硫回收工程主要应用于石油石化和新型煤化工行业,市场空间约50 亿元。

在政府加强投资传统能源周期行业的节能环保大背景下,硫回收行业仌将处在较高景气状态。石化行业中,油品质量升级的提标改造将利于公司提高市卙率;新型煤化工行业,持续不神华的密切合作决定公司具备抢卙这一增量市场的先机地位。

相关多元化发展将力劣公司快速成长。我们讣为未来建筑工程板块能继续走出高成长性的企业将集中在与业工程领域。目前来看公司进展顺利,幵贩青岛联信使公司在催化剂领域实现突飞猛进发展,未来进一步不主业硫回收实现有效协同,后续业务领域扩大和产品多样化将是发展思路;同时公司攻坚污水处理市场也有其先天优势;此外上海志商石化平台存超预期发展可能。公司资产负债率仅12.8%,货币现金4.42 亿元,优异的财务情况将有劣于公司通过外延扩张手段实现相关多元化的发展。

维持公司“推荐”投资评级。维持公司14-16 年EPS 为0.49、0.60、0.67元。考虑到公司在手订单充沛,今明年业绩重回高增长保障性强,丏公司通过内生外延多方式做大做强的诉求强烈,我们讣为公司作为环保工程概念股,目前时点仌具备配置价值,目标价18 元。中投证券

安居宝(300155):社区和停车场O2O大有可为

安居宝近期发布“云对讲”和“云停车场”系统,“个人保镖”、“个人安防”子系统,针对社区O2O和停车场O2O两个细分市场同时发力。

云对讲搭建社区APP框架,互联网迭代开发持续增加痛点功能:1、“云对讲”系楼宇对讲系统的手机APP客户端,安居宝通过对楼宇对讲的楼道口户外机进行改造,增加呼叫转发功能,使得每次楼宇门禁呼叫同时转发到手机APP上。目前安居宝传统楼宇对讲覆盖1.3万个小区,约3000万人,每年增加400万人左右的新覆盖。而云对讲的改造和推广难度都不高,因此我们预期安居宝仅凭这一单一功能就可在短时间内获得千万级的实装用户。2、虽然云对讲本身功能较为简单,痛点不够,但是其意义仅为建设社区APP的基础框架,在此框架上,安居宝未来计划叠加8-10个社区互联网功能。首先计划推出的有“个人保镖”和“个人安防”服务,这两项功能既利用了安居宝安防服务能力的强项,又填补了个人安全产品的市场空白,且定价非常亲民,基本按照成本价推出,有可能达到超出市场预期的大卖效果。3、目前A股上市公司中,致力于社区O2O的公司并不少,但是在APP推广上具有优势的并不多,安居宝有望拔得头筹。4、安居宝懂得采用迭代开发的模式进行互联网产品运营开发,侧面说明了其新组建团队是移动互联网的内行。

云停车有望颠覆停车场管理系统,剑指汽车后市场:1、安居宝的云停车场系统集车牌识别、移动支付、二维码体系、无人值守、空车为查询、停车引导于一体,是基于移动互联网和城市大数据的新一代停车场系统。2、其采用廉价租赁的销售方式,使得停车场运营业主可以以极低的成本获得整套停车场的改造,考虑到改造后可以较大幅度的节省人力成本,停车场运营业主几乎没有动机反对这项改造,这对整个行业是一种颠覆。3、安居宝可以通过停车场的移动互联网改造,获得数量庞大的车主用户,而停车APP也将成为一个高粘性的产品。其停车场战略剑指汽车后市场,其盈利模式涵盖修车、洗车、改装、代驾、拼车等等,变现空间巨大。4、目前安居宝处于广州样板停车场集群改造试点阶段,我们对此预期乐观。

社区和停车场O2O是大有可为的市场,安居宝找到了获得互联网入口的方法:我们认为安居宝经过10个月的准备,精准地找到了社区和停车场O2O线下入口的切入方法,有望把我们持续讨论的如何将设备覆盖转化为互联网入口的命题,从理论变成实践。

重申“买入”评级,目标价位25元。也同时重申对社区O2O行业的看好。国金证券

大众公用(600635):公用事业与金融创投并进,气价上调改善盈利能力

公用事业和金融创投齐头并进.

公司以城市公用事业为主业,金融创投为辅业,主要投资经营城市燃气、城市交通、环境市政、金融创投四大板块。城市燃气是公司的核心产业,金融创投业务提升公司价值。

天然气价格调整,改善盈利能力.

2014年9月1日起,上海市居民天然气价格调整为3.00元/立方米(年用气量在310立方米以内的家庭),上调幅度为20%,同时实行阶梯气价制度。2014年10月1日起,上海市调整本市非居民用户天然气销售价格,各类非居民用户天然气销售(基准)价格每立方米均上调0.20元。价格上调有利于公司成本转嫁,燃气生产销售毛利率将会有所回升,公司盈利能力将得到改善。

投资建议.

未来六个月内,给予“谨慎增持”评级。

我们预测2014-2015年每股收益为0.18元和0.20元,对应的动态市盈率为33.77倍和30.86倍,公司估值略低于行业平均估值。我们认为,大众燃气、大众交通和已营运的市政项目经营上相对稳定,污水处理和金融创投业务具增长空间;今年9月上海市居民燃气价格调整和10月的非居民用天然气价格调整将改善公司燃气板块的盈利水平,同时环境板块污水处理价格也具有上升空间。给予公司“谨慎增持”评级。上海证券

安徽水利(600502):利好频出,估值持续催化

1、公司公告,中标了省道214郎溪段改建工程四期工程,中标价4.91亿元,约占2013年营业收入7.2%,计划工期26个月。

2、公司股价盘中触及涨停,收盘价创近年来新高。

政策利好频出,有力催化公司估值.

公司是安徽水利工程龙头,近日水利政策频出,公司估值得到有力催化,今天也在水利板块中领涨:1)发改委明确将重大工程建设作为定向调控的重要抓手,其中明确的七个重大工程包中就有粮食水利、清洁能源等。2)近日安徽水利厅宣布将投入100亿元,推进农田水利基本建设;3)安徽省今年共争取中央预算内投资50.39亿元,同比增长29.7%,是“十二五”以来最多的一年。

中标市政工程大单,充足订单保障业绩回暖.

公司中标4.9亿元的省道改建工程,是2012年公告订单中规模最大的项目,反映了公司单体项目规模增加的趋势,也更显示公司愈加强大的业务承接能力。上半年公司新签合同68亿元,同比增长87%,预计全年新签订单125亿元,同比增长38%。充足订单叠加2013年四季度业绩低基数,2014年业绩回暖趋势较为确定。

重申推荐逻辑,维持“买入”评级.

9月以来我们持续发布多篇报告对公司进行强烈推荐,至今涨幅虽然超过30%,但我们认为公司股价仍有较大的上涨空间,首先重申下我们的推荐逻辑:1)2014年业绩回暖,2015年水利投资加速、地产复苏、水电业绩爆发等带动下业绩加速的概率较大;2)受益安徽省国企改革,安徽建工整体上市可期,低PE注入远超市场规模的资产,EPS有望大幅增厚;3)受益于“一路一带”、沪港通、水利投资等主题,未来估值有望得到持续催化。

预计公司2014-2016年EPS分别为0.48元、0.59元、0.77元,假设明年完成资产注入,2015年EPS预计1.10元,目前股价对应2015年9.7倍PE,对于市值50多亿的公司来说,相对其他相关概念标的,涨幅较少,公司远被低估,我们维持“买入”评级,目标价至少14元。光大证券

金固股份(002488):传统业务不乏亮点 汽车O2O前景广阔

领先的钢轮制造企业,汽车 O2O 再占先机。公司是国内规模最大的钢制车轮制造企业,是大众、福特、通用等欧美系合资整车厂的一级供应商。目前钢轮仍是公司业绩最主要的来源,收入占比约75%,毛利占比超过90%。2013年,公司成立杭州金特维轮公司,通过O2O 模式正式进军汽车后市场。

特维轮具备先发优势,有望受益汽车后市场爆发。特维轮是公司未来发展的重中之重,公司对其定位是打造综合性汽车后市场平台。我们认为,特维轮拥有较强的先发优势,具体体现为三方面:一是以标准化产品轮胎为切入点,特色鲜明,有利于迅速打开局面;二是拥有年轻、专业的管理团队和畅通的激励机制;三是特维轮已初具规模,市场知名度和销量有望快速提升(目前约200家线下门店,目标明年扩张至5000-10000家)。随着国内汽车后市场将进入发展的“黄金时代”,特维轮有望迎来爆发。

受益产能扩张和客户升级,钢轮业务有望维持较快增长。公司近年钢轮收入增长总体较为快速,从09年的3.8亿元增长至13年的8亿元,复合增速为24%。随着IPO 募投的200万只轿车车轮和150万只卡车车轮从今年开始陆续投产,加之公司已完成了产品和客户升级,公司钢轮收入和利润均有望维持较快增长。

EPS 环保设备前景广阔,有望贡献较大业绩弹性。公司今年与美国TMW合作,介入EPS 环保设备领域。EPS 相比传统酸洗法更为环保,综合成本仅比酸洗法略高,具有较好的市场前景。目前,公司已获得了PES 订单突破(4台),未来仍有望加快拓展新订单,预计明年可贡献净利润约0.9-1亿元,将增厚公司业绩约5000万元。

预计 14-16年EPS 为0.44、0.75、1.22元。我们认为,公司传统业务有突出亮点,可提供较好安全边际;特维轮前景广阔,有助持续提升公司估值。公司当前股价对应15年约37倍PE,公司合理市值应为53-73亿元(基于分业务测算的市值加总),对应目标价为30-40元,我们首次覆盖给予“增持”评级。国金证券

天邦股份(002124):战略定位更趋清晰,养殖景气回升贡献弹性

特种水产饲料生产与销售是公司传统优势业务。收购艾格菲养殖资产后,公司实现战略转型,正式进入生猪养殖领域,未来公司发展将定位于聚焦生猪产业链、特种水产饲料两大主线。

养殖业务:短期业绩受益于景气改善,未来战略定位于生猪育种.

公司入主后,艾格菲养殖效率低下的问题逐步得到解决。年初以来生猪养殖行业产能收缩明显,15 年公司养殖业务将充分受益于行业景气回升。

公司未来定位于生物育种,战略入股Choice Genetics 占据育种技术高地,将逐步转型为种猪销售为主、肥猪销售为辅。

生物制品:进入市场收获期,重点关注圆环、高致病性蓝耳.

成都天邦技术水平处于国内领先地位,经过前期连续多年投入,将逐步进入收获期。目前主打品种包括猪瘟、猪圆环、腹胃二联苗等,潜在储备品种包括高致病性蓝耳疫苗以及禽用禽流感疫苗(H9 亚型)。

饲料业务:现金奶牛业务,专注特种水产饲料.

特种水产饲料是公司现金奶牛业务,现有产能约100 万吨。公司特种水产饲料技术优势明显,品种齐全,2013 年销量约6 万吨。

预计14-16 年EPS 分别为0.20/0.83/1.16 元,上调至“买入”评级.

15 年公司养殖业务将大幅改善,贡献业绩弹性,猪圆环、高致病性蓝耳新品支撑疫苗业务成长。预计14-16 年EPS 为0.20/0.83/1.16 元,公司战略定位更为清晰,上调评级至“买入”。广发证券

海伦钢琴(300329):全国性艺术教育学校逐步形成

全国性艺术教育学校逐步形成:继公司9月公告与云南昆明、成都、南宁地区经销商琴行签订教育公司合作意向之后,公司再次在重要城市与经销商合作开展教育培训项目,全国性艺术教育学校逐步形成。公司将发挥自身的品牌公信力优势、艺术家师资资源优势,借助经销商在当地的生源规模优势,打造涵盖乐器、声乐、舞蹈、书画等在内的综合艺术培训学校。公司开展教育事业的转型决心和执行力很强。

设立北京网络信息科技有限公司:公司同时公告以自筹资金3188万元设立全资子公司“北京海伦网络信息科技有限公司”,致力于形成规模化电声钢琴、智能钢琴、智能操控系统产业的研发和孵化,以及MOOC 穆克教育系统网站及教育培训网点的研发和孵化和规模化铺建。前期公司已与北邮信息网络产业技术研究院签订产学研合作协议,未来将充分利用当地的人才优势,快速布局开展网络教育项目。

盈利预测和投资建议:根据本次公告项目的利润情况,我们上调公司盈利预测,预计2014-2016年收入增速3.2%、16.8%、14.4%;净利润增速-15.0%、39.7%、29.1%;每股收益为0.20元、0.29元、0.37元,“增持-A”评级,目标价25元,标的稀缺,看好公司后续线上、线上艺术教育项目快速拓展。安信证券

 航天信息(600271):电子发票业务前景光明,防伪税控业务经营向好

11月16日国务院办公厅发布关于促进内贸流通健康发展的若干意见提出要“加快推进电子发票应用,完善电子会计凭证报销,登记入账及归档保管等配套措施”。我们认为在政府的推动下2015年电子发票的商业模式将逐步清晰电子发票会计凭证报销的完善将推动电子发票业务的快速落地。航天信息在电子发票领域优势地位明显,我们认为将最为受益于这一行业趋势。

防伪税控业务:预计经营向好,销量稳步提升

我们认为公司产品价格下降之后销量将会显著上升,营改增客户的放量将支撑公司未来2年的客户增长,我们预计2015年产品销售能够完全弥补降价带来的收入损失。我们认为有限的竞争会推动行业的发展,航天信息在增值税防伪税控和营改增市场的竞争优势地位很难被竞争对手撼动。

看好公司的企业平台价值,新增长点有望不断出现

我们认为公司依靠防伪税控业务积累的500多万企业客户具备非常明显的价值。航天信息能够通过税务数据、电子发票数据、财务数据进行大数据分析提供如征信、线下支付等增值业务,我们认为航天信息未来1-2年新的盈利模式和增长点将不断出现。

估值:维持“买入”评级,上调目标价至30元

我们上调公司2014-16年盈利预测至1.28元/1.69元/2.00元,分别上调3.7%,0.7%和1.8%。根据瑞银VCAM贴现现金流模型(WACC=8.7%),上调目标价至30元(原28.3元),对应2015年18倍PE,维持买入评级。瑞银证券

石基信息(002153):合作阿里,畅联发展潜力巨大

公司拥有在酒店、餐饮和零售行业资讯管理系统服务行业强大客户资源,今年9月淘宝软件拟向公司战略注资。公司将借用淘宝流量,实现直连平台——“畅联”的跨越式发展,加速公司向应用服务平台运营商转型,首次给予买入的投资建议。

公司介绍:公司是国内主流的酒店、餐饮和零售行业资讯管理系统服务商,为企业提供软件供应、系统集成、技术支援等资讯系统整体解决方案,目前在高星级酒店的占有率超过60%,在五星级酒店的市占率超过90%,在低星级酒店市场占有率超过35%,在连锁餐饮资讯系统的市场占有率处于行业第一的地位。应用服务覆盖业务范围涉及前端预定、管理系统和支付全部流程,公司已经具有为大消费行业企业涉足O2O提供全方位服务的能力,目前正在向消费平台运营商方向发展。

公司经营:1-3Q公司营业收入14.98亿元,YoY增长183.93%。净利润2.3亿元,YOY增长22.2%,公司预计全年利润增长0-30%。酒店、餐饮、零售资讯系统业务预计年增速保持10%左右的自然增长水准,支付业务收益酒店PGS系统改造预计近期年符合增速保持40%左右的高水准。

畅联业务:借助大量客户及标准化的软件管理技术资源,公司推出酒店线上直连交易处理平台“畅联",大幅减少现有的酒店呼叫中心订单确认方式所需时间,使得交易成本得以削减,畅联已经连接超过20个国内外主要预订管道和10000家国内外酒店。今年9月公司公布向淘宝(中国)软件有限公司28.1亿元的定向增发方案,淘宝“去啊”通过畅联平台将酒店管理系统和自身系统直接对接,少了OTA的中间管道,酒店得以获得客房的自主定价权,消费者方面可以获得相比携程等OTA更优惠的价格,公司有望从去啊的流量和广告费中获得分成。

盈利预测:预计2014-2016年公司实现净利润4.53、6.21和8.42亿元,YoY增长26.07%、37.08%和35.49%,我们预计增发在2015年完成,摊薄后的EPS分别为1.467、1.707和2.313元,对应动态P/E为49.1、42.2和31.1倍,依靠淘宝的强大客户资源,公司畅联业务发展潜力巨大,给予买入的投资建议。群益证券

 天顺风能(002531):四季度迎来收获期

公司近两日涨幅超过10%,我们做异动点评。

前三季度略低于预期 为四季度铺路。

公司前三季度业绩略低于预期的主要原因是零部件业务和海上风塔的进度较预期推迟。零部件方面,由于整合资源厂商的培训和质量把控等工作较多,加之公司严把质量关,因此该业务推进低于预期,目前仍以自配为主。

海上风塔方面,公司前三季度都处于小批量试生产阶段,没有大幅贡献业绩。

加之3 季度的汇兑损失给公司业绩带来拖累。

四季度是公司各项业务的收获季。

进入四季度,公司将迎来收获期。海上风塔已经与西门子、维斯塔斯等企业建立稳定供货关系,四季度订单有望向规模化方向发展,拉升公司营收和利润率水平。陆上风塔方面,受益于国内的装机量稳健增长,陆上风塔需求也有保障,包头厂订单饱满。尾气发电项目有望在年底并网发电,该项目紧抓国家大力支持节能环保产业的契机,具有得天独厚的区位条件,一期项目400MW 确定性强,二期项目有后续潜力和资源,值得期待。风电场运营方面,公司在手新疆哈密300MW 已经获得核准,随着特高压建设的快速推进,消纳问题将得到有效化解,预计于明年6 月并网。北京宣力公司定位于节能环保及新能源领域的开发投资,具有较丰富的资源储备,公司在该板块的后续发展值得期待。

维持增持评级。

综上,我们认为公司的各项业务在四季度将迎来明显改善,明年的业绩将有大幅提升,预计公司14-16 年EPS 为0.49、0.83、1.12 元/股,维持增持评级。渤海证券

[责任编辑:robot]

标签:净利润 上市公司 毛利率

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