标的公司业绩难达预期 巨龙管业30亿并购中止

本报记者 彭小东 上海报道

作为水泥输水管道生产商，巨龙管业（002619.SZ）跨界并购游戏公司艾格拉斯科技（北京）有限公司（下称“艾格拉斯”）的事项横生枝节。

早在2014年5月23日，公司公告称30亿元并购游戏产品单一的艾格拉斯。此后的11月4日，公司表示核查事项较多，未能按时回复证监会的意见函。12月9日晚，上述并购又有了最新进展——公司作出了向证监会申请中止审查公司重大资产重组的决议。

“（要）根据新的评估报告结果对本次重组方案涉及的标的资产交易价格、承诺净利润及业绩补偿承诺等条款进行相应的调整。”巨龙管业如是解释申请中止的原因。

公告中称，进行上述调整的更深层次原因是，艾格拉斯此前预测的业绩将延期实现，拟对盈利预测进行调整，从而引发评估报告、资产交易价格等出现连锁反应式的变化。

不过巨龙管业称，本次中止审核后，公司将根据评估、审计进展情况，尽快推出正式修改方案，并向证监会申请恢复审核。

申请中止审核

巨龙管业申请中止此次重大资产重组的审核并非没有征兆。

今年8月19日，证监会受理巨龙管业并购艾格拉斯的相关材料后开始审查。一个月后的9月19日，证监会要求巨龙管业就相关问题进行书面解释和说明，并在30个工作日内向证监会行政许可受理部门提交书面回复意见。

当时，巨龙管业承诺将按照上述通知书的要求，在规定期限内及时组织有关材料报送证监会行政许可申请受理部门。截至10月31日，公司还在投资者互动平台上表示，没有申请延期回复。

但在11月3日晚，巨龙管业表示，预计无法按时向证监会提交《反馈意见》的书面回复，理由是“涉及核查事项较多”。

“（其实）公司在收到反馈意见后，已会同各家中介机构对反馈意见逐项予以落实。”巨龙管业在公告中解释，公司向证监会申请了延期提交书面回复材料，会在补充完善后立即提交。

公开资料显示，这种延期回复的情况并非孤例，西南药业（600666.SH）、天威视讯（002238.SZ）、*ST大荒（600598.SH）等均有类似情况。其中，*ST大荒最后被证监会终止了重组行政许可申请的审查。

而巨龙管业是主动向证监会申请中止审查。公司12月9日晚称，董事会作出了向证监会申请中止审查公司重大资产重组的决议。其理由是，要根据新的评估报告结果对本次重组方案涉及的标的资产交易价格、承诺净利润及业绩补偿承诺等条款进行相应的调整。

艾格拉斯曾承诺，2014年至2016年，净利润分别为1.6亿元、3.3亿元和4.3亿元。

“目前游戏行业市场的情况变化，标的公司对战略部署和新产品细节规划作了相应调整，新产品全面上线时间有一定延迟，原预测业绩将延期实现。”巨龙管业在公告中称。

新品上线延迟

“会尽快推出正式修改方案。”巨龙管业方面称，中止并不是终止。此次中止审核后，公司将根据评估、审计进展情况，推出正式修改方案，并向证监会申请恢复审核。

不过公司也同时提醒投资者，鉴于本次重大资产重组方案调整，是否能够获得证监会批准和批准时间存在一定的不确定性。

今年5月23日，巨龙管业宣布斥资30亿元收购艾格拉斯全部股权。但从预案中可见，艾格拉斯产品相对单一，其主要收入来源是核心游戏产品《英雄战魂》，2013年度其收入占比高达 99.85%。另外两款游戏《誓魂》与《赤壁》在2013年贡献的收入仅有18.06万元和6.59万元。

不过巨龙管业当时认为，随着艾格拉斯未来新游戏产品的陆续上线，其经营业绩将进一步提升，预测艾格拉斯2014 年、2015 年、2016 年净利润分别为1.6亿元、3.3亿元、4.3亿元。

“公司2015年净利润增长会较快，主要原因是公司另一款核心游戏产品《格斗刀魂》预计2014年年中才能在境内上线。”巨龙管业称。

但目前情况已经发生变化。巨龙管业方面称：“新产品全面上线时间有一定延迟，原预测业绩将延期实现”。（编辑 陈昊旻）