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绿肥红瘦或蕴含抄底机会


来源:南方日报

本周一近300只个股集体下跌的一幕还让投资者心有余悸。在煤炭、石油燃气两大权重板块联袂领跌下,23日沪指重挫逾3%并失守3100点整数位。从成交量来看,当日两市量能合计6388亿元,较前几个交易日缩量明显,这也表明市场情绪正在趋向谨慎。不过也有分析认为,绿肥红瘦的行情或蕴含抄底机会。

绘图:陈健珊

本周一近300只个股集体下跌的一幕还让投资者心有余悸。在煤炭、石油燃气两大权重板块联袂领跌下,23日沪指重挫逾3%并失守3100点整数位。从成交量来看,当日两市量能合计6388亿元,较前几个交易日缩量明显,这也表明市场情绪正在趋向谨慎。不过也有分析认为,绿肥红瘦的行情或蕴含抄底机会。

●南方日报记者 郭家轩

盘面▶▷

两市近50只个股跌停

23日A股早盘市场各大指数纷纷低开,沪指早盘急跌近3%,之后虽然有保险、白酒、房地产、化工、汽车等板块护盘,并相继拉动深沪主板震荡翻红;但无奈空方攻势强劲,沪指临近尾盘再度下挫。截至收盘,沪指报3032.61点,大跌94.83点,跌幅3.03%,成交4194.68亿元;深成指报10570.79点,跌37.73点,跌幅0.36%,成交2193.40亿元。

从盘面上来看,仅白酒、次新股、保险、食品等少数板块飘红,其余板块全线下跌。船舶、钢铁、银行等前期领涨的蓝筹板块分别暴跌7.09%、6.14%和4.48%。

个股方面,继前日近300只个股跌停后,周二沪深两市再有近50只非ST股跌停,1476只个股下跌。其中,跌幅超过9%的个股约有75只。其中,电力板块中的金路集团闽东电力等跌停;钢铁板块中的新钢股份首钢股份安阳钢铁等跌停。值得注意的是,遭遇证监会调查的18只个股也延续了22日的跌势。其中,今年来涨停板较多的中科云网、百圆裤业等已连续两日跌停。

分析指出,周二沪指大跌的关键还在于前期超涨后回调压力较大,特别是12月以来,沪指涨幅已经超过13%,获利盘兑现离场的冲动较大。

也有分析机构人士认为,此轮股指从2500点之下一路上涨至3100点,对于当前的蓝筹股行情而言,其估值修复行情也走到了一个重要节点,如果后续没有进一步的炒作题材,仅仅依靠资金推动蓝筹股继续走高,恐怕难以持久。“如果新股发行上市能够激发出新的炒作热情,又有央行不断为股市注入流动性,那么这波牛市也许会有活力。”

除此之外,事实上,前期积累的一些利空因素也在潜移默化地加重市场紧张情绪。近期证监会表态,将积极推进股票发行注册制改革,在保持每月新股均衡发行、稳定市场预期的基础上,适时适度增加新股供给。对此,市场普遍认为,新股发行加速预期较大令股指上涨承受重压,而且,“监管层积极主推注册制,让绩差股纷纷暴跌,杀跌气氛蔓延也让市场做多情绪有所收敛”。另外,备受市场关注的证监会两融现场检查已从周二开始,这消息也对两融标的蓝筹股短期造成了压力,拖累股指下行。

分析▶▷

3050点或将上演拉锯战

对于市场走势,有业内人士认为,投资者情绪变化正成为影响A股后续走势的关键因素。

“一方面,随着近两日申购新股冻结资金回流,场内流动性显著宽裕,但周二市场却普现缩量,表明当前市场并不缺钱,资金面的变动对A股影响力低于预期。”该人士指出,另一方面,当前行业政策频繁出炉、高送转行情正当其时、个股增发并购热潮不断,无论是主题投资还是概念投资,应该说当前可供资金发力的素材都十分丰富,但连续两日来,上涨板块却屈指可数。“考虑到投资者谨慎情绪呈升温态势,3050点附近的拉锯战已不可避免”。

而且,从基本面来看,上周公布的12月汇丰PMI为49.5%,回落至荣枯分界线以下,并创出7个月以来新低,新订单指数降至49.6%,创8个月低点,充分体现于新增订单的持续回落。结合此前11月经济数据,加上近期央行预估,今年GDP增长或为7.4%,明年为7.1%,经济增速调整也在影响权重估值修复的步伐。

不过,从近半年股指反弹的趋势来看,宏观经济数据对市场的影响也正在不断弱化。而在此轮资金驱动的上涨格局下,后市股指将要马上面临的是月末、季末、年末三个重要节点,指数盘中波动与短期资金面的微妙变化已呈现了一定关联。

上周央行公开市场连续暂停第七次操作,同业拆放利率隔夜、一周、两周的利率周四分别为3.13%、4.025%、4.939%,呈现攀升态势。此外,18日央行继续保持公开市场零操作,招标600亿国库现金定存,央行维持年末流动性注入,旨在稳定短期资金面。临近年末的这段时间内,资金供给环境能否继续稳定向好,将成为后市能否推动反弹延伸的重要因素。

“本轮上涨行情动力在于低估值蓝筹股的估值回归,这种逻辑目前仍然有效。面对这样的情形,投资者应远离那些没有实际业绩支撑、通过概念炒作、股价已经处于高位的小盘股。”针对未来走势,分析机构人士认为,短期来看股指仍存在一定调整压力,但随着未来新股申购资金逐步解冻,将缓解市场短期内资金紧张的局面,股指下跌空间有限;就中长期而言,A股牛市格局不变。

■连线

万联证券产品开发经理、高级投资顾问古振华:

明年看好业绩优秀个股

万联证券产品开发经理、高级投资顾问古振华在接受南方日报记者采访时分析指出,促使近期市场下跌的原因首先是管理层加强对市场的监管,比如加强对券商两融业务的监管,对18家公司所涉市场操纵行为进行调查,积极推进注册制以及实施最严退市新规,引发了绩差小盘题材股的大幅杀跌。同时,下半年以来,A股表现与经济基本面背离逐步扩大,企业盈利依然低迷,12月汇丰PMI初值再次回到荣枯线以下,说明内需仍疲弱。

古振华进一步指出,增量资金难以匹敌重要股东减持、IPO以及再融资抽血,也是股指近期回调的原因所在。11月20日以来,包括券商、地产、电力以及基建等蓝筹股被产业资本大举减持,减持金额超过500亿元;而从上周四开启的本轮新股融资规模将达到113.6亿元,根据市场预估,此次新股的冻结资金将突破2万亿元。

另外,在古振华看来,12月下旬面临企业年终结账以及银行理财产品集中到期,资金面压力较大,由于流动性脱实向虚,央行迟迟不降准;以及海外市场大幅动震荡,美元走强,人民币贬值压力较大,我国面临跨境资金流出的诸多风险,也成为了拖累股指大幅回调的重要力量。

对于后市,古振华认为,短期来看,A股结构性风险较大,地雷时有出现,投资者需擦亮眼睛,量力而行,要远离高管不诚信、隐瞒关联交易、财务造假,讲故事、轻业绩的上市公司。

“A股整体估值已不低,整体市盈率已由7月份的9倍回升至13倍,市净率由1.2倍上升至1.7倍。当前市场进入换档期,无风险利率下行推动的分母(估值扩张)行情基本过一段落,明年需要看由盈利推动的分子行情。”古振华表示,个股普涨时代已过去,只有真正的好股才会重新起飞。

[责任编辑:robot]

标签:量能 盘面 缩量

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