OMO操作续停 资金面或渐起波澜
2015年01月08日 09:37
来源:中证网
据市场人士透露,央行8日仍不会开展任何公开市场操作(OMO)。由于跨年后短期资金面回归宽松状态,央行通过公开市场操作防水的必要性下降,但与此同时,新一轮新股集中发行在即,1月资金面不确定性上升,重启正回笼的条件也不具备。
据市场人士透露,央行8日仍不会开展任何公开市场操作(OMO)。由于跨年后短期资金面回归宽松状态,央行通过公开市场操作防水的必要性下降,但与此同时,新一轮新股集中发行在即,1月资金面不确定性上升,重启正回笼的条件也不具备。
7日,银行间市场资金面不改跨年后的宽松态势,回购利率短端续跌、中长端则出现微幅反弹,反映出市场对于下周新股密集发行存在一定的谨慎情绪。市场人士指出,后续新股发行、企业缴税等因素对资金面的扰动料逐渐显现,但年初流动性出现剧烈收紧的可能性小。
7日,银行间质押式回购市场上,短期回购利率继续下行,其中主流品种隔夜回购利率加权值跌近10bp至2.86%,7天回购利率收在3.84%,较前日跌约13bp。受制于新一轮新股密集发行在即,中长期限品种则纷纷止跌回升,但涨幅不大。其中,跨新股发行期的14天和21天回购利率分别上涨约5bp、2bp。据市场人士反映,周三资金面总体宽松,场内各期限资金拆借难度都不大,尤其是短期资金供给充裕,减点出资的情况依然存在。不过,出于对月中、下旬A股首次公开发行(IPO)及企业缴税等因素的担忧,市场上14天期限资金需求稍有增加,中长端回购利率下行纷纷遇阻。
即将启动的新一轮新股密集申购,给1月份资金面蒙上一层阴影。证监会周一晚间一次性下发了20家企业IPO批文。截至目前,这20家企业均已披露网上网下申购安排,日期全部集中在下周(1月12日-16日)。再加上2014年底推迟发行的春秋航空和宁波高发,下周A股市场将迎来22只新股的密集申购。有机构预计这批新股申购资金总量将达到两万亿元左右,届时对短期市场资金面的影响不容小觑。除此以外,月内资金面可能还将面临前期中期借贷便利(MLF)到期、企业缴税等因素带来的扰动。
市场人士指出,考虑到此次IPO企业家数较多、拟募资规模较大,随着网上网下申购陆续展开,资金冻结规模持续增加,将加剧银行体系流动性分布短时失衡,下周市场资金面随之出现波动可能在所难免。不过,MLF到期及企业缴税的时点主要在本月下旬,与新股集中发行时点有一定错位,再考虑到去年末财政存款集中投放、年初时机构超储率普遍较高,而资金运用尚未大规模铺开,预计月内银行体系流动性出现剧烈收缩的风险也不大。与此同时,如果多重因素导致流动性大幅收紧,本月中下旬有望再次打开央行货币政策调整的时间窗口。有机构预计,届时央行续做MLF的可能性较大。
数据显示,央行公开市场本周(1月3日-1月9日)无正回购到期,无逆回购及央票到期。此次央行不进行任何公开市场操作,已是2014年11月27日以来连续第十二次暂停常规公开市场操作。(张勤峰)
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