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下周一具备爆发潜力10大金股


来源:证券时报网

再次斩获地铁大订单,对未来 2 年业绩将产生正面影响。 天津地铁 5 号线总长33.6 公里,总投资 180 亿元,众合机电揽下全部三期信号系统订单。但是,由于合同施工周期较长, 三期项目分别将于 2015 年 12 月、 2016 年 12 月和 2017年 12 月投入运营,对业绩的拉动作用尚需时间。

众合机电:再次斩获地铁大单,2015年或是业绩向上拐点

2015年01月09日 00:01 长江证券 章诚,刘军

再次斩获地铁大订单,对未来 2 年业绩将产生正面影响。 天津地铁 5 号线总长33.6 公里,总投资 180 亿元,众合机电揽下全部三期信号系统订单。但是,由于合同施工周期较长, 三期项目分别将于 2015 年 12 月、 2016 年 12 月和 2017年 12 月投入运营,对业绩的拉动作用尚需时间。

看好公司未来 3 年发展前景,我们认为目前其中长期价值被市场低估,核心逻辑为:

1 )高铁全球战略及城轨建设高峰来临,公司具备核心技术,将显着受益国产化。 中国高铁走出去已上升为国家战略,信号系统国产化意义重大。同时,地铁修建高峰来临,未来 3 年均新增通里程逾 700 公里,对应信号系统市场空间约 70 亿元。公司 CBTC 信号系统技术水平和国产化程度逐年提高,具备获取自主订单的关键能力。另一方面,未来全球范围的潜在产业整合,或带来技术升级契机。

2) 2015 年有望成为业绩向上拐点。 主要有两方面原因: a.前期地铁项目进入收入确认阶段,收入增长兑现; b.大规模研发投入接近尾声,进入收获期。

3)高铁将启动智能化升级,车联网成新的核心增长极。 为了提升高铁安全性,需要对列车各零部件进行实时和全生命周期检测,车联网系统通过海量传感器采集数据,有助提升安全性,未来将成为高铁投资重点领域, “存量+新增”市场空间巨大。公司已公告通过技术验收, 2016 年或成新增长极。

4)首次员工持股计划实施彰显信心。

业绩预测及投资建议: 预计公司 2014-16 年净利润约 0.12、 0.89、 1.78 亿元,EPS 分别约 0.04、 0.29、 0.58 元/股。首次“推荐” 。

国内地铁或城轨建设慢于预期,导致订单招标量不足。

[责任编辑:robot]

标签:净利润 持股 业绩

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