国企改革催生地方金控上市 谁是广州友谊第二？

如果说2014年是本轮国企改革的起步年，2015年则是落地年。这一年，地方国企改革万众期待。

在如火如荼的地方国企改革中，地方金控平台上市已崭露头角。近日，广州友谊（000987.SZ）一位高管对21世纪经济报道记者透露，公司非公开发行100亿元收购越秀金控的相关文件已经上报证监会。至此，这场豪华收购已经先后获得广州市国资委、广东省国资委和股东大会的通过，只差证监会的最后一关。

一旦获得证监会批复，广州友谊有望成为两市唯一一家地方金控平台注入的上市公司。

广州友谊的这场收购被外界称为“蛇吞象”。一个主要依据是，越秀金控直接控股广州证券、越秀租赁、越秀产投、广州担保、越秀小贷，广州证券还全资控股广州期货和广证创投、控股广证恒生、参股金鹰基金和天源证券，并一度谋划上市。2014年9月越秀金控总资产达到429.82亿元，而广州友谊的总资产去年三季末为32.62亿元。

从主业和体量及广州证券谋划上市看，越秀金控注入广州友谊多少有些费解。近日，广州友谊一位高管对21世纪经济报道记者详解了个中原因。

“越秀金控和广州友谊联姻有一些操作因素。一方面，广州市委、市政府着力打造区域金融龙头，两者联姻是服务大局的需要；另一方面广州友谊长期以来的口碑比较好，近年受到互联网冲击，本身也有转型升级的需求。”上述高管称。

问题接踵而至，广州友谊如何顺畅过渡到“百货+金融”两条腿走路？上述高管称，比如，“金融和百货两块业务并不是毫无关系，二者能够产生协同作用。今后，百货业务会借助越秀金控的金融业务尤其是证券业务板块。其中，广州证券有丰富的资本经验，百货业务可以通过其运作；另外公司资金流比较丰富，双方可以探讨怎么运用这笔资金获得更好的回报。

另据记者了解，本次非公开发行完成后，广州友谊原有的百货业务将成立子公司，继续由熟悉百货零售业务的团队进行管理。

广州友谊披露豪华收购案后，二级市场上迎来了9连板，令之前潜伏的投资者尤其是机构投资者收益颇丰。

知名私募神农投资副总经理陈跃龙表示，“广州友谊和越秀金控为地方金控平台和国企改革树了一个典型模式。2015年，地方国企改革是一致预期。一些经济发达地区国资旗下资产较多，有整合资产、实现资产证券化的需求，以便提高管理效率。”

“顺着广州友谊案例的脉络去寻找，我们将重点关注广东、上海、江苏、天津、北京、山东、浙江等地的地方金控平台。”陈跃龙表示，城商行、信托、小贷等各类金融机构都有可能成为整合对象。

以山东为例。郭树清履新山东省省长后，山东省的金融业发展被外界赋予更大的想象空间。目前，山东省鲁信投资控股集团有限公司（下称鲁信集团）的金控框架已基本形成，控股山东信托、鲁信金控、山东省投资担保、鲁信小额贷款、鲁信典当、泰信基金、鲁信典当等，参股齐鲁证券、民生证券、富国基金、德州银行等。而鲁信集团旗下的上市公司则有控股鲁信创投（600783.SH）、参股中鲁B。

据山东一位金融业人士透露，2014年，山东有关部门对地方金控平台的整合进行过调研，探究哪种模式更有利于当地经济的发展。

随着各地国企改革的大幕渐次铺开，越秀金控通过广州友谊曲线上市的案例是否会成为2015年的潮流？

“广州友谊案例来得比较突然。但是，既然有第一家，就会有第二家、第三家。”陈跃龙表示

据21世纪经济报道记者了解，广东、山东、上海、浙江等不少省市已经组建了自己的地方金控平台，后期随着国企改革的推进是否会走“广州友谊式”的类似道路值得期待。

（记者邮箱：2464795425@qq.com）（编辑 简俊东）