中证解读：延华智能拟出资4100万设立智慧城市产业并购基金

本报记者 郭力方

延华智能（002178）1月29日晚间公告称，公司1月29日与江苏金茂创业投资管理有限公司（简称“金茂创投”）、湖北省高新技术产业投资有限公司（简称“湖北高投”）签署发起人协议，拟共同发起设立武汉智慧城市产业投资基金管理有限公司（暂定名，简称“管理公司”）及延华高金智慧城市产业投资基金（有限合伙）（暂定名，简称“基金”）。

根据公告，基金首期设计规模为2亿元，延华智能拟以自有资金出资，认缴出资比例为20%；管理公司注册资本暂定为500万元，延华智能拟以自有资金出资，认缴出资比例为20%；即投资金额合计预计为4100万元。该基金存续期5年，投资标的主要围绕智慧城市领域内的非上市优质企业。

延华智能表示，此次投资是公司继2014年10月与以色列英飞尼迪集团合作成立智慧城市产业并购基金后的又一重大举措，意味着公司将继续加大对产业并购的投入、加速公司产业转型，外延扩张将和内生增长共同成为公司未来成长的重要驱动力，不断提升公司的核心竞争力。

业内人士指出，一直以来，延华智能围绕着“智慧城市整体解决方案提供商”制定了战略转型，推出“智城模式”布局智慧城市，该模式主要是指公司与当地城投公司或国资公司合资成立上市公司控股的智城公司，为当地提供顶层设计、建设和运营维护一体化的服务，配套业务创新和金融创新。据此模式，延华智能近年来在不断提升市场占有率过程中实现业绩快速增长，公司2012年和2013年净利润同比增长率均高达100%。

该人士表示，业绩的持续内生式增长蓄足了公司外延式扩张的实力。就在1月中旬，公司公告称拟发行股份并支付现金合计4.7亿元收购一家医疗软件商，发力公司智慧医疗主营业务。此番公司斥资4100万元设立智慧城市产业并购基金，与其他诸多公司的投向不同在于，其他公司动辄数亿元的基金集中瞄准于环保、互联网和军工等资本热捧的领域，但这些公司主营业务往往并不涉及这些领域，这种情况下可能会增加基金投资收益的不确定性。他认为，与之相比，延华智能所设立的基金贴合主营业务，可以提升资金使用效率，对于公司未来并购扩张之路增加胜算。