创业板新高真相：资金现惊人变化 逢低布局小盘题材股

导语：2月3日大盘走势跌宕起伏，创业板一枝独秀，午后创业板指节节攀升，再创历史新高。什么原因促使创业板大涨？后市如何？

【盘面】创业板现井喷再创历史新高 超20股涨停

【创业板大涨真相】近七成创业板公司年度业绩报喜

社保基金偏爱小盘股 新进4只个股

资金现惊人变化：主力正在调仓权重股 逢低布局小盘题材股

【券商研报】广发证券：创业板业绩明显加速 并购资产并表或是主因

创业板现井喷再创历史新高超20股涨停

凤凰财经讯3日，近期受资金青睐的中小盘股继续风生水起，创业板更是暴涨近4%，再创历史新高。截至发稿，创业板指报1761.71点，大涨3.82%，超20只个股涨停。中小板指报6180.67点，大涨2.62%。

近七成创业板公司年度业绩报喜

昨日沪深主板市场指数尽墨，创业板指数却一枝独秀。创业板指数独涨的逻辑或许来自于亮丽的业绩：412家创业板公司中有275家报喜，占全部公司的66.75%，其中业绩预增超100%的公司就有36家。412家公司预计盈利额约366亿～423亿元，同比增长15%～33%。

截至昨日，除中青宝外，包括新近上市企业在内的407家创业板公司完成2014年业绩预告或业绩快报披露工作，另有5家公司已披露年报。据证券时报数据部统计，上述412家公司合计实现净利润366.36亿～423.29亿元，同比增幅约15.03%～32.9%。截至昨日收盘，创业板总市值约2.51万亿元，对应市盈率约59.39～68.62倍。

A股市场活跃，东方财富业绩也水涨船高，并一跃成为创业板“预增王”：预计去年全年盈利1.55亿～1.75亿元，同比增长30～34倍。不过东方财富同时也表示，公司立足于一站式互联网金融服务平台的战略定位，相关成本及费用开支同比增幅较大。

同样是“靠天吃饭”，福瑞股份净利润预增超15倍，仅次于东方财富。该公司业绩暴增原因是主要原料冬虫夏草采购价格降幅较大，导致生产成本下降，毛利率上升。此外，福瑞股份控股子公司诊断仪器业务发展较好，孙公司收到一笔2600万元的专利实施许可费，也为上市公司业绩添色不少。

受益于国内电信运营商大规模铺设4G网络，大富科技去年盈利约5.27亿～5.75亿元，同比增长约8.53～9.34倍，这是该公司连续两年实现业绩倍增，并以超5亿元的净利润排名创业板第7位。

数据显示，目前约141家公司2014年净利润有望过亿，其中碧水源预计实现净利约8.93亿～10.56亿元，为创业板第一家有望净利突破10亿元的公司；华谊兄弟预计净利润约7.98亿～9.32亿元，蓝色光标预计净利润6.81亿～7.46亿元。

尽管创业板业绩总体向好，但仍有11家公司报亏。若再算上业绩预减的105家公司，创业板业绩报忧的公司家数占比约28.16%。另有21家公司预告业绩基本持平。

吉峰农机和星河生物两家公司续亏。吉峰农机2013年已亏损1.44亿元，2014年预亏逾3.6亿元，亏损额进一步增大。星河生物在2013年已亏损1.63亿元基础上，2014年预亏2.87亿～2.92亿元。

根据创业板退市新规，创业板股票连续亏损两年并不标识*ST（退市风险警示），若第三年继续亏损，则直接暂停上市，且暂停上市期间不允许借壳上市。

社保基金偏爱小盘股 新进4只个股

被称为“国家队”的社保基金持股动向一直深受市场关注，陆续披露的2014年四季报将逐渐揭开社保基金投资布局思路。

据统计，截至1月31日，沪深两市合计有29家公司披露四季报，有10家公司的前十大流通股东中出现了社保基金身影，其中4只个股为去年四季度新进，多为中小板股票。

在这10只个股中，最受社保基金偏爱的是东华软件。去年底，社保基金403组合、社保基金112组合、社保基金107组合均现身该股前十大流通股东之列，分别持有1749.9万股、1605.8万股、1079.97万股。其中，社保基金112组合较去年三季度增持了205万股，社保基金403组合和社保基金107组合均为四季度新进。这3只社保基金合计持有4435.69万股，市值达到7.9亿元，是目前社保基金持有市值最高的股票。数据显示，东华软件今年以来涨幅达到35.01%。

万润科技也受到社保基金青睐，有3只产品入驻前十大流通股东。社保基金106组合在去年底一跃成为第二大流通股东，持有508.38万股，占总股本比例为2.89%，而该组合是去年四季度新进。社保基金118组合也在去年四季度新进该股，持有164.09万股，为第四大流通股东，持有股数占总股本比例为0.93%。社保基金114组合为第五大流通股东，不过，该组合在去年四季度减持136.44万股。去年三季度末，社保418组合也现身该股前十大流通股东之列，但四季报中已不见其踪影。

社保基金109组合和社保基金601组合携手进驻联环药业的前十大流通股东之列，分别持有350.95万股、130.33万股，前者为去年四季度新进，后者在去年三季度新进，四季度持股未变。

社保基金去年四季度新进了4只个股，分别为深圳机场、三维丝、猛狮科技、恒顺电气。具体来看，社保基金413组合去年底以持有1000万股成为深圳机场的第五大流通股东，而近两年社保基金甚少出现该股前十大流通股东名单之列。三维丝受到社保基金118组合垂青，而猛狮科技则是社保基金115组合去年四季度新进，恒顺电气有社保基金114组合新进。

此外，社保基金去年四季度末还持有鼎汉技术、澳洋顺昌、紫江企业等，其中一些个股被社保基金减持。

整体来看，社保基金更偏爱创业板和中小板个股，占比达到七成。

资金现惊人变化：主力正在调仓权重股 逢低布局小盘题材股

大盘经过周一跳空大跌后，周二多方虽有回补上方缺口的冲动，无奈场内资金开始出现了惊人变化，导致了大盘冲高后大幅回落。从盘面来看，在量能萎缩下的冲高回落释放了三大信号，投资者须注意市场风格的变化。

首先，大盘冲高回落释放了主力集中火力攻击中小市值个股，市场风格在题材股上的信号。大盘股当前由于受制量能而难有起色，但近期调整充分、业绩大增与政策利好的小盘股却逆势腾飞。如具有国家战略级别互联网金融概念，今日便暴涨5%之多，龙头东方财富再次冲击涨停板；又如高送转与政策利好与一身的拓尔思，也迎来爆发行情，股价短期内已暴涨80%，奋达科技也强势暴涨达60%，充分说明了主力对小盘题材股的宠爱。因此，在量能导致市场风格变化之际，我们应踏准市场节奏，对符合国家战略级别、高送转、业绩大增与主力建仓的个股，我们可大胆调仓换入。

其次，大盘冲高回落释放了主力逢高减仓的信号。从资金供给和抽取角度，近期场内资金明显现惊人变化。这一方面是下周24只新股连发抽血造成的，另一方面则是春节临近造成了市场的资金分流。在这两大因素下，蓝筹股难有持续较佳的表现。

最后，两市量能萎缩，但沪市萎缩的却更加明显，而深市量能却明显有再次赶超沪市的迹象。众所周知，深市都是以中小市值个股为主的市场，从量能的变化可以看出，主力正在调仓权重股、进而逢低布局小盘题材股了，这也是创业板指能再次暴涨的原因。

而深强沪弱又恰好验证了权重与题材正发生风格转变，这也意味着小盘题材股先与大盘权重止跌，轻指数重个股的行情将再次来到。因此，对具有政策利好于业绩高增长双轮驱动的小盘股，我们可大胆买入并坚定持股以下四类个股。

1，凡是符合高成长性、且市值在200-400亿之间的白马股，我们均可大胆布局，如海信电器连续长阳拔起；2，凡是有主力积极介入，且近期调整充分的股票，我们可适当贪婪，如瑞茂通再次强势涨停；3，由于IPO促使流动性收紧，前期一线蓝筹有望过渡二线蓝筹上，那些还未大涨的二线蓝筹我们也可重点布局；4，具有国家战略级题材、且有主力深度介入的个股，也是不错的调仓对象，如生意宝、银之杰的再次涨停板等。

广发证券：创业板业绩明显加速并购资产并表或是主因

业绩预告快评：

截止1 月31 日下午5 点，已有1772 家A 股上市公司发布了2014 年报业绩预告（或实际发布年报），其中中小板全部发布完毕，创业板仅差1 家公司未发布（中青宝）。按照利润占比来看，各大类板块的发布率如下图1、主板在2014 年四季度的盈利增速将低于三季度，2014 年全年的盈利增速将低于2013 年。虽然主板目前的业绩发布率较低，但由于主板的盈利增速与统计局月度发布的工业企业盈利增速走势非常一致，而工业企业在2014 年四季度的累计盈利增速下滑至3.3%（2014 年前三季度是7.9%，2013 年是12.2%），因此我们预计主板四季度盈利增速也将出现下滑，预计A 股剔除金融在2014 年全年的盈利增速为4%左右，相比2014 年前三季度的5.7%和2013 年的13%都有明显下滑。