注册

好买:优选选股型基金 掘金Alpha行情


来源:好买基金研究中心

【好买策略】进入2月,前流动性推动的快速估值修复行情已经结束,市场开始进入估值中枢相对稳定、波动加剧、个股分化的行情阶段,近期年报集中预披露可能成为这一行情的催化因素。

【好买策略】进入2月,前流动性推动的快速估值修复行情已经结束,市场开始进入估值中枢相对稳定、波动加剧、个股分化的行情阶段,近期年报集中预披露可能成为这一行情的催化因素。投资者可维持已有的权益类基金配置比例;在方向上,应以优秀的选股型基金为主,辅之以交易型基金,捕捉阶段性主题机会。

优选选股型基金掘金Alpha行情

——1月回顾及2月展望

1月由于多项政策“黑天鹅”降临,大盘大幅震荡,并在最后一周迅速下跌,回吐此前全部涨幅。创业板和中小板由于几乎未受政策影响,继续保持上涨态势,其中创业板还创出历史新高。由于此前大盘涨势过于迅猛,大多数基金尚未调仓完毕,重心仍在中小盘个股之中,故权益类基金大幅跑赢指数型基金。

偏股型基金投资策略:目前流动性推动的快速估值修复行情已经结束,市场开始进入估值中枢相对稳定、波动加剧、个股分化的Alpha行情阶段,近期年报集中预披露可能成为这一行情的催化因素。因此,投资者可维持已有的权益类基金配置比例,在方向上,应以优秀的选股型基金为主,通过选股获取超额收益,辅之以交易型基金,平滑净值控制回撤的同时,捕捉阶段性主题机会。

债券型基金投资策略:从宏观数据上来看,宏观经济延续“底部运行,有限复苏”的态势,未来货币宽松可期,债券市场机遇大于风险。短期内,春季前出台降准的概率不大,整体将受制于资金面,市场趋势尚未形成,但机遇大于风险,稳健型投资者可关注纯债型基金,持基待涨,并博弈资金面波动带来的交易性机会。

QDII基金投资策略:美股四季度报最坏的时候或已经过去,后期的公布的公司业绩或好于预期。另外,欧央行[微博]超预期宽松,导致欧元贬值,美元资产受追捧,后期美股仍可能继续上行。可以继续适当配置美股QDII。港股方面,“占中”的影响结束后,港股回暖,后期港股相对A股有补涨空间。投资者也可布局港股QDII基金。

一、基础市场综述

1月由于多项政策“黑天鹅”降临,大盘大幅震荡,并在最后一周迅速下跌,回吐此前全部涨幅,至月末达到3210.36点,全月下跌0.75%。创业板和中小板由于几乎未受政策影响,继续保持上涨态势,其中创业板还创出历史新高。在这一市场格局下,计算机和传媒等创业板权重行业领涨,此前表现抢眼的非银金融、银行和建筑因受政策打压而下跌较多。由于此前大盘涨势过于迅猛,大多数基金尚未调仓完毕,重心仍在中小盘个股之中,故权益类基金大幅跑赢指数型基金。

市场主要股指涨跌幅
指数名称收盘指数月涨跌幅(%)近3月涨跌幅今年涨跌幅(%)
上证综指3210.36-0.7532.65-0.75
沪深3003434.39-2.8136.92-2.81
深证成指11150.691.2435.561.24
中小板指6046.6110.728.8010.72
创业板指1680.5814.1911.0614.19
深证综指1512.396.8711.996.87
上证基金指数5419.88-2.3627.71-2.36
深证基金指数6490.364.4112.884.41
道琼斯工业平均指数17164.95-3.69-1.30-3.69
标准普尔500指数1994.99-3.10-1.14-3.10
纳斯达克指数4635.24-2.130.10-2.13
道琼斯欧洲50指数3197.576.456.656.45
德国DAX指数10694.329.0614.669.06
法国巴黎CAC40指数4604.257.768.777.76
伦敦金融时报100指数6749.402.793.102.79
俄罗斯RTS指数737.35-6.75-32.44-6.75
东京日经225指数17674.391.287.681.28
恒生指数24507.053.822.123.82
韩国综合指数1949.261.76-0.771.76
印度孟买Sensex30指数29182.956.124.736.12
中信标普全债指数1503.150.452.480.45
中债国债全价指数118.560.991.670.99
中债企业债全价指数102.280.86-0.540.86

数据来源:好买基金研究中心,截至2015年2月3日

行业涨跌情况

数据来源:好买基金研究中心,截至2015年1月31日

三、基金业绩回顾

1月在创业板和中小板的带动下,各类型基金普遍上涨,股票型、混合型和保本型基金表现居前,涨幅分别为4.97%、4.15%和1.69%;货币型、指数型和债券型基金表现相对居后,涨幅分别为0.36%、0.57%和0.82%。QDII基金平均微跌0.17%。

分类基金业绩表现状况

数据来源:好买基金研究中心

1.股票型、混合型基金——风格突变带动业绩分化

1月市场受政策影响风格突变,也引发了股票型基金业绩大幅分化。重仓互联网相关板块的富国低碳环保涨幅高达26.72%,排名前五的股票型基金涨幅均超过了18%。受券商板块遭受打压的拖累,重仓券商的海富通基金包揽了跌幅前五中的四席。

股票型基金业绩表现
 基金简称1月业绩

(%)

近3月业绩

(%)

今年以来业绩

(%)

成立时间最新股票仓位(%)
前5富国低碳环保26.7218.4726.722011-08-1094.96
银河主题策略19.6819.2419.682012-09-2193.89
银河行业优选19.6718.7019.672009-04-2492.45
易方达科讯18.9816.2918.982007-12-1893.89
汇丰晋信科技先锋18.4720.8218.472011-07-2794.81
后5海富通国策导向-7.1044.04-7.102011-11-1684.97
海富通风格优势-8.531.45-8.532006-10-1988.66
海富通中小盘-8.88-5.84-8.882010-04-1489.55
海富通内需热点-9.245.51-9.242013-12-1990.87
上银新兴价值成长-10.6616.22-10.662014-05-0657.90

数据来源:好买基金研究中心,仓位数据截至四季报

混合型基金与股票型基金类似,不过由于仓位普遍较轻,后五的跌幅明显小于股票型基金。打新基金成为混合型基金中的搅局者,宝盈新价值因获配国信证券占总规模的比例较大,单月涨幅高达25.33%,直逼股票型基金。

混合型基金业绩表现
 基金简称1月业绩(%)近3月业绩(%)今年以来业绩

(%)

成立时间最新股票仓位(%)
前5宝盈新价值25.3333.6725.332014-04-1016.28
易方达新兴成长18.1516.5218.152013-11-2887.88
宝盈祥瑞养老13.9821.2313.982014-05-210.43
华商创新成长13.2416.4013.242014-03-1876.39
中邮核心竞争力13.211.5613.212014-04-2376.51
后5益民核心增长-2.55-0.79-2.552012-08-1675.66
民生加银品牌蓝筹-2.564.19-2.562009-03-2779.16
富国天盛-2.581.64-2.582014-04-3092.31
金鹰红利价值-2.695.74-2.692008-12-0461.19
农银汇理研究精选-2.746.24-2.742013-11-0594.96

数据来源:好买基金研究中心,仓位数据截至四季报

2.封闭式基金——股债双升态势延续

10月,股票型封闭式基金中,基金科瑞由于配置了不少移动互联相关个股,全月涨幅超过7%。债券型封闭式基金涨势较为平稳,排名前三的基金涨幅都在2%左右。

封闭式基金业绩表现
 基金简称1月业绩

(%)

近3月业绩(%)今年以来业绩

(%)

成立时间最新股票仓位

(%)

股票型前5东方红睿丰7.7221.307.722014-09-190.00
基金科瑞7.2310.637.232002-03-1277.58
基金银丰5.2316.495.232002-08-1574.58
基金鸿阳4.504.434.502001-12-1078.99
基金丰和4.429.264.422002-03-2272.18
债券型前5工银瑞信双债增强2.389.842.382013-09-253.21
万家强化收益1.782.921.782013-05-070.00
鹏华中小企业纯债1.566.711.562012-11-050.00
中银信用增利1.552.691.552012-03-120.00
南方金利A1.341.441.342012-05-170.00

数据来源:好买基金研究中心,仓位数据截至四季报

3.QDII基金——石油表现拖累相关基金

1月,受益黄金和房地产市场的良好表现,投资黄金和房地产的QDII基金占据了QDII基金前五。受石油价格大幅下跌影响,油气、能源主题类基金包揽了QDII基金后五。

QDII基金业绩表现
 基金简称1月业绩

(%)

近3月业绩(%)今年以来业绩

(%)

成立时间最新股票仓位(%)
前5泰达宏利全球新格局9.348.579.342011-07-205.58
易方达黄金主题7.417.927.412011-05-062.79
诺安全球黄金6.838.046.832011-01-130.00
广发美国房地产人民币5.999.305.992013-08-0997.50
嘉实黄金5.976.805.972011-08-040.00
后5信诚全球商品主题-4.58-21.11-4.582011-12-207.00
上投摩根全球天然资源-5.99-13.37-5.992012-03-2688.21
华宝兴业标普油气-6.19-27.27-6.192011-09-2996.45
银华抗通胀主题-6.98-22.66-6.982010-12-060.00
工银瑞信标普全球资源-8.87-14.81-8.872013-05-2890.19

数据来源:好买基金研究中心,仓位数据截至四季报

4.保本型基金——受益小盘股强势,业绩普遍上涨

受中小板和创业板保持强势、债市高位盘整影响,保本型基金普遍上涨。其中工银瑞信[微博]保本2号、中银保本和招商安达保本表现最好,分别上涨9.23%、7.64%和5.82%。

保本型基金业绩表现
 基金简称1月业绩(%)近3月业绩(%)今年以来业绩(%)成立时间最新股票仓位(%)
1工银瑞信保本2号9.2316.439.232013-02-073.96
2中银保本7.6417.777.642012-09-199.99
3招商安达保本5.8215.135.822011-09-010.14
4平安大华保本5.647.365.642012-09-110.50
5兴全保本4.238.324.232011-08-031.82

数据来源:好买基金研究中心,仓位数据截至四季报

5.债券型基金——转债基金走弱

1月份,纯债型基金普遍上涨。由于大盘股转债在转债中占据的比例较高,转债基金普遍下跌。

债券型基金业绩表现
 基金简称1月业绩

(%)

近3月业绩(%)今年以来业绩

(%)

成立时间最新股票仓位(%)
前5民生加银信用双利A6.9719.116.972012-04-2518.34
中银转债增强A6.5746.876.572011-06-2916.11
易方达裕惠回报5.7212.735.722013-12-171.21
富安达增强收益A5.4114.915.412012-07-2519.72
广发聚鑫A4.9219.954.922013-06-0522.99
后5博时转债A-3.5756.42-3.572010-11-2416.62
博时宏观回报AB-4.1210.90-4.122010-07-273.24
华宝兴业可转债-4.2339.00-4.232011-04-279.63
中海可转换债券A-5.5018.09-5.502013-03-2017.65
长信可转债A-6.4242.08-6.422012-03-300.00

数据来源:好买基金研究中心,仓位数据截至四季报

6.货币型基金——收益率保持平稳

1月,货币型基金整体收益保持平稳,其中,长城工资宝、华夏薪金宝和华夏现金增利A等表现居

前。

货币型基金业绩表现
 基金简称1月业绩

(%)

近3月业绩

(%)

今年以来业绩

(%)

成立时间最新股票仓位

(%)

前5长城工资宝0.541.200.542014-06-25--
华夏薪金宝0.531.200.532014-05-26--
华夏现金增利A0.511.210.512004-04-07--
华夏现金增利E0.511.210.512013-10-28--
广发活期宝0.500.870.502014-08-28--
后5海富通现金管理货币A0.210.780.212013-03-13--
中原英石货币A0.170.760.172014-09-11--
大摩货币0.170.610.172006-08-17--
工银瑞信安心增利A0.001.330.002013-03-28--
银华活钱宝A0.000.500.002014-06-23--

数据来源:好买基金研究中心

四、基金投资策略

1. 偏股型:选股应对风格转换

经济面:宏观经济无需过于担忧。14年12月的工业企业利润同比增速大幅下跌,15年1月中采PMI近期首次跌破荣枯线,近期经济数据的急剧下滑引起了各界的普遍。不过我们认为整个经济状况无需太过担心,数据一定程度上是由于季节性因素影响,经济数据的不理想也预示着宏观经济底部已近,后续反弹的概率增大。

资金面:资金宽松态势不减,降息周期延续。自去年下半年开始,央行动用了SLO、SLF、MLF、PSL和定向降准等多项工具,资金面一直维持宽松态势。去年11月央行宣布降息,确立降息周期的开始,预计未来资金将继续维持宽松,利率水平有望进一步下降。

政策面:政策控制市场节奏。政府仍有一定的政策工具可用,通胀持续处于低位也为宽松政策提供空间,可确保不发生系统性风险。在市场层面上,监管层对市场有保有压,整体控制着市场节奏,大盘短期大涨或大跌的概率都较低。

总的来看,经济基本面方面无需过度忧虑,流动性宽松的状态为市场向上提供了基础。政策方面有保有压,短期内指数大涨或大跌的概率不大,随着两会即将到来,政策层面有望为市场提供新的热点。目前流动性推动的快速估值修复行情已经结束,市场开始进入估值中枢相对稳定、波动加剧、个股分化的Alpha行情阶段,近期年报集中预披露可能成为这一行情的催化因素。因此,投资者可维持已有的权益类基金配置比例,在方向上,应以优秀的选股型基金为主,通过选股获取超额收益,辅之以交易型基金,平滑净值控制回撤的同时,捕捉阶段性主题机会。

2. 债券型:机遇大于风险,稳健致胜

利率结构:1月债市回暖,债券收益率整体下行,中债银行间固定利率国债到期收益率曲线显示,1月底,一年期国债收益率为3.10%,较上月底下行15.23个基点,十年期国债收益率为3.50%,下行11.94个基点;银行间一年期AAA级企业债收益率下行19.79个基点,银行间三年期AAA级企业债收益率下行30.00个基点,10年期AAA级企业债收益率下行22.48个基点,分别为4.49%、4.42%和4.77%,一年期AA级企业债收益率下行39.79个基点,三年期AA级企业债收益率下行41.00个基点,10年期AA级企业债收益率下行22.48个基点,分别为5.38%、5.46%和6.44%。

资金面:临近春节,银行间资金面略显紧张。1月份,央行在公开市场重启逆回购操作,而上一次逆回购要回溯到2014年1月份。春节近在眼前,外汇占款增速持续下滑和人民币贬值预期升温,又叠加转债申购和下周IPO发行,资金面承压较大。面临多重因素冲击,央行重启逆回购维持流动性稳定,但从公开市场操作量和中标利率看,力度不及预期。银行间市场资金面略显紧张,但较12月份仍有明显宽松,7天质押式回购的加权平均利率较上月底上升下行79bps至4.1653%。后期来看,央行维护资金面稳定的意愿依然明确,近期应当会谨慎“放水”,逆回购等注水工具加码可期,春节前流动性料将维持平稳偏紧格局。

宏观面:经济难言好转,通缩压力仍在。15年以来地产销售改善、电力耗煤等中观数据由负转正,经济现好转迹象。但12月工业企业主营利润增速创历史新低显示经济好转幅度仍有限。官方PMI数据跌破荣枯线,价格数据也持续低迷,显示通缩风险仍在。宏观经济延续“底部运行,有限复苏”的态势,为货币进一步宽松提供了空间。

总体上,从宏观数据上来看,宏观经济延续“底部运行,有限复苏”的态势,未来货币宽松可期,债券市场机遇大于风险。短期内,春季前出台降准的概率不大,整体将受制于资金面,市场趋势尚未形成,但机遇大于风险,稳健型投资者可关注纯债型基金,持基待涨,并博弈资金面波动带来的交易性机会。

3. QDII:美股,港股两线布局

1月道指下跌3.69%,标普500下跌2.13%,纳指下跌3.10%,欧洲和日本市场主要指数普遍上涨,恒生指数在占中事件结束后上行。

经济面:美国经济数据表现偏弱,但仍处高位。美国供应管理协会(ISM)公布数据显示,美国1月ISM制造业PMI 53.5,大幅不及预期的54.5,创一年新低。其中,新订单指数大跌至一年新低,就业指数创七个月新低。第四季度美国GDP的环比年化增长率为2.6%,低于第三季度的5.0%,不及经济学家此前预期。调查显示,分析师平均预期美国第四季度经季节调整后的GDP环比年化增长率为3.2%。1月消费者信心指数北京时间晚间11点公布,实值98.1,预期98.2,前值98.2。终值表现稍差于预期。

政策面:美联储保持不变,欧央行超预期宽松,引发全球降息潮。美联储1月声明称,委员会一致同意对加息将保持“耐心”。美联储对经济更乐观,并指出新增就业强劲,但预计通胀近期会下降。美联储称作加息决定时会考虑海外经济。欧洲央行在上周四宣布每月600亿欧元的资产购买计划,或将最多向市场投放1.14万亿欧元,大幅超过市场预期。引发新一轮全球央行降息潮。

综上,可继续配置投资美股的QDII产品。后期依然看好美股,美国经济经济数据虽然不佳,但仍处高位,短期货币政策仍保持现状,同时美股四季度报最坏的时候或已经过去,后期的公布的公司业绩或好于预期。另外,欧央行超预期宽松,导致欧元贬值,美元资产受追捧,后期美股仍可能继续上行。可以继续适当配置美股QDII。港股方面,“占中”的影响结束后,港股回暖,后期港股相对A股有补涨空间。投资者也可布局港股QDII基金。

五、基金动态

1.基金发行

2015年1月,共发行28支新基金(A、B、C型基金分开统计,以认购起始日计)。

1月基金发行
基金类型发行基金数量
股票型基金8
混合型基金10
债券型基金6
指数型基金0
货币型基金3
封闭式基金0
保本型基金0
QDII基金1
总计28

数据来源: Wind 好买基金研究中心

2.基金分红

2015年1月,一共有343支基金分红(以红利发放日计)。

7月基金分红
基金类型分红基金数量
股票型基金58
混合型基金66
债券型基金203
指数型基金4
货币型基金1
封闭式基金0
保本型基金0
QDII基金11
总计343

数据来源: Wind 好买基金研究中心

3.基金经理变更

2015年1月,共有38家基金公司的61位基金经理发生了变更。

基金公司经理变更
基金公司新聘基金经理数离职基金经理数基金经理变动率(%)
金鹰基金管理有限公司3127.27
上投摩根基金管理有限公司3114.29
招商基金管理有限公司3113.64
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司2122.22
前海开源基金管理有限公司2128.57
融通基金管理有限公司2111.76
国海富兰克林基金管理有限公司2 20.00
嘉实基金管理有限公司2 5.88
博时基金管理有限公司113.70
国泰基金管理有限公司115.26
国投瑞银基金管理有限公司115.56
汇添富基金管理股份有限公司115.00
诺安基金管理有限公司115.88
泰信基金管理有限公司1110.00
长安基金管理有限公司1 50.00
长城基金管理有限公司1 7.69
中融基金管理有限公司1 33.33
方正富邦基金管理有限公司1 50.00
富国基金管理有限公司1 3.57
广发基金管理有限公司1 3.85
国寿安保基金管理有限公司1 25.00
华安基金管理有限公司1 5.26
华商基金管理有限公司1 8.33
交银施罗德基金管理有限公司1 6.25
南方基金管理有限公司1 4.17
上银基金管理有限公司1 50.00
申万菱信基金管理有限公司1 11.11
信诚基金管理有限公司1 7.14
兴业基金管理有限公司1 33.33
易方达基金管理有限公司1 3.57
银华基金管理有限公司1 4.17
中欧基金管理有限公司1 16.67
东方基金管理有限责任公司 19.09
工银瑞信基金管理有限公司 13.33
华夏基金管理有限公司 12.78
景顺长城基金管理有限公司 15.56
兴业全球基金管理有限公司 17.14
中海基金管理有限公司 17.14

数据来源:好买基金研究中心

[责任编辑:libing]

标签:基金分红 基金类型 买基金

人参与 评论

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

预期年化利率

最高13%

凤凰金融-安全理财

凤凰点评:
凤凰集团旗下公司,轻松理财。

近一年

13.92%

混合型-华安逆向策略

凤凰点评:
业绩长期领先,投资尖端行业。

凤凰财经官方微信

0
凤凰新闻 天天有料
分享到: