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医药消费电商逆转受捧 七股迎来捡钱机会


来源:证劵之星

【证券之星编者按】在大盘蓝筹大起大落不确定性太强的背景之下,目前相对估值低的医药股“守得云开见月明”,重新迎来布局良机。(股市有风险,投资需谨慎,文中提及个股仅供参考,不做为买卖建议。)

医药消费电商逆转受捧 七股迎来捡钱机会

【证券之星编者按】在大盘蓝筹大起大落不确定性太强的背景之下,目前相对估值低的医药股“守得云开见月明”,重新迎来布局良机。(股市有风险,投资需谨慎,文中提及个股仅供参考,不做为买卖建议。)

医药股逆转:疯狂减仓后风向突变 医药消费电商受捧

截至2月12日,124家医药公司已经发布2014年业绩快报(有15家已发布年报)其中100家公司业绩预增,占比超过八成。

2014年对于医药股而言,几乎是被打入冷宫的一年。

在没有重大利空消息的情况下,2014年全年医药板块(申万一级行业)整体涨幅34.45%,表现仅好于家用电器、食品饮料、采掘及农林牧渔几大板块。

而从持仓情况来看,医药板块多只个股在去年四季度都遭到了基金的减持,此前备受机构重视的香雪制药在四季度就被减持了近8600万股。

然而,进入到2015年初,风向突转。医药板块的防御属性重新得到推崇,相关医药主题基金更是纷纷成立。如此逻辑突变,是何原因?医药股是否又已经守得云开见月明?值得一探。

业绩向好却遭疯狂减仓

从医药股2014年全年走势来看,表现确实不尽如人意。

板块内190只个股中,有147只个股跑输大盘,占比接近8成。其中,全年股价下跌(考虑复权)的个股有36只,跌幅排在前十位的依次是三诺生物、溢盛药业、双鹭药业长春高新利德曼凯利泰力生制药汉森制药、直飞生物、山大华特

然而,上述十家公司2014年的业绩却并未都如其股价一般颓势。除了山大华特尚未发布2014年业绩快报之外,其他已发布2014年业绩快报的9家公司中,有8家业绩预增。

其中,业绩预增最多的双鹭药业,其预告2014年公司净利润增长幅度为40%;另外,三诺生物、汉森制药、智飞生物预告增长幅度为30%。唯一一家预告利润下降的是力生制药,其预告公司2014年净利润亏损幅度为70%。

而从医药行业2014年年报预报的整体情况来看,截至2月12日,124家已发布业绩快报(其中15家已发布年报),其中100家公司业绩预增,占比超过八成。

具体到已经发布年报的15家医药类上市公司中,12家业绩同比增长。其中,三精制药以516.69%的净利润增长率大幅领先,上海莱士沃华医药、亿帆鑫富的净利润也实现了翻倍,分别为255.27%、244.10%、102.67%。

在基本面无大问题,多数公司业绩预增的情况下,为何医药股却在2014年表现如此颓势?这或与基金在去年四季度对医药股的大幅减仓有关。

根据国泰君安证券发布的数据,2014年四季度基金医药全部持股合计315.079亿元,其中重仓股合计310.259亿元。与基金持仓总市值相比,重仓持股比仅为2.9%。而同年一季末和二季末的数据分别为7.0%和6.6%,可见四季度减仓幅度之大。

具体到个股来看,一贯备受机构宠爱的基金重仓股的香雪制药几乎首当其冲。Wind数据显示,2014年三季末,持有该股的基金有近1.28亿股,然而到四季末却仅余4194.73万股,减仓幅度高达近8600万股。

同样是基金重仓股的康恩贝在2014年四季度也遭到了基金的疯狂减持。据Wind数据显示,2014年四季末,基金持有该股量仅余3659.41万股,比三季末减少了超过5700万股。

而除了平时备受公募热捧的基金重仓股遭减持之外,一些关注度较低的医药行业个股则几乎遭抛空。

以前述2014年业绩表现出彩的上海莱士为例,2014年三季末共有13家基金公司合计16只基金产品驻扎在内,共持股84.33万股。而到2014年四季末,虽然嘉实旗下一只基金新进持有16.47万股,但三季末的13家基金公司几乎全线撤离,仅剩下国联安旗下一只基金保留在内,持股0.69万股。

风向突变重现布局良机

对于医药板块去年四季度的糟糕表现,基金经理们亦抱怨所料未及。

上海的一位基金经理在2015年新年策略会上谈到,“此前完全没有想到医药股会在去年四季度遭到如此大程度的减仓,这般行情完全是出乎意料。”

深圳一位基金经理亦向理财周报(http://www.lczb.net)记者坦言,“去年投资医药股的都很惨,我本人也犯了错误。去年7月我发现组合中该涨的股票都涨了,需要挖掘新的优秀公司,最后配置了一堆医药股,结果表现一直不好。”

医药板块一直被誉为是最具防御性的板块之一,此前有过多轮大热行情,在基本面无大问题的情况下,为何会在去年四季度遭如此减持?

业内人士分析认为,除少数基金经理因个人投资偏好而作出减持动作之外,去年四季度基金对医药的大幅减仓主要还是由于大盘蓝筹强势回暖,基金公司为防止下一轮踏空只能迅速做出调仓举动,只不过由于行情极端而导致反应过激。

而到今年一季度,大盘蓝筹强烈震荡的行情毫无休止之兆,基金经理们也相应迅速进行了调仓,医药股因防御属性强烈而又重新受到了基金的热捧。

前述上海基金经理就表示,“正是由于2014年医药板块表现低迷,已无多大下沉空间,因此今年一月我们重点配置了医药板块,视行情再做增减。”

从板块涨幅来看,医药板块行情相较去年四季末确实已经出现逆转。截至2月12日,医药生物板块上涨了10.83%,跑赢大盘12.72%。

对于为何医药行情会在今年一季度突然急转,前述深圳基金经理认为,“当市场有‘快钱’的时候,都往‘快钱’上涌。但是当行业没有这种‘快钱’,大家才会想到30多倍PE的医药股还不错;此外,医药股的大逻辑是老龄化社会,20%人用80%的药,基数越来越大,用药人群越来越多,行业增速是非常好的状态。”

因此,在大盘蓝筹大起大落不确定性太强的背景之下,目前相对估值低的医药股“守得云开见月明”,重新迎来布局良机。2015年开年以来,医药主题基金纷纷成立,例如招商医药健康产业、农银汇理医疗保健主题、华夏医疗健康、广发中证养老产业等,此外,安信消费医药主题基金也正在发行之中。

医药消费、电商成布局重点

不过,尽管医药板块的防御属性重新得到认可,但多位基金经理认为,目前的形势更为复杂,精选标的是比拼重点。

广州一位基金经理就向理财周报记者表示,“医药行业目前分化得比较厉害,应该要区分看。一些传统的医药公司内部增长其实已经有很多问题,业绩增长也持续低于预期;而一些诸如细胞技术、基因技术等相关细分行业,却还有很大的空间。因此在选择标的上可能要经过一些博弈,这里面风险是比较大的。”

前述深圳基金经理也认为,“这两年整个医药板块其实表现一般,未来‘只要配置医药就不差’的这种行情已经结束了,必须从众精选优质标的。”

对于如何精选标的,其表示,关键在于品种的选择。“前几年化学制药处于大的创新周期,但现在基本该有的都有了,很难再找一个惊天动地的新品种;而生物药研发周期、培育周期都需要很长的时间,产品做出来的周期很长。所以对于医药企业,必须找到很牛的品种,这是基本逻辑。”

从目前的情况来看,医药消费、医药电商是基金布局热点。

目前正在发行的安信消费医药主题基金,就专注于消费和医药板块,投资于消费、医药行业股票的资产比例不低于80%。(理财周报)

标签:电商医药板块业绩快报

[责任编辑:robot]

标签:医药股 个股 减仓

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