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下周A股将呈现五大“两会特色”


来源:凤凰财经综合

导语:十二届全国人大三次会议和全国政协十二届三次会议将分别于3月5日和3月3日在北京开幕,对于是否存在两会行情,市场上尚存争议,但农业、依法治国等板块已先期获得关注,热点个股或迎上涨良机。

下周A股将呈现五大“两会特色” 股市寻觅新坐标

期待不一样“两会行情”

A股市场两会行情辨析

存量热钱规模上台阶A股温和走强有底气(附两会概念股)

下周A股将呈现五大“两会特色” 股市寻觅新坐标

我们正一步步走进“两会时间”,市场对两会的热情日益升温。“两会”在中国政治生活中占有重要位置,一直以来被海外媒体看作是中国走势的“风向标”。可以说,两会牵动中国每个人的心,也与中国股市的投资行为息息相关,越来越多的人关注A股进入“两会时间”。

采访中,证券营业大厅里许多普通投资者感同身受:两会,是你我共同的两会。一位老股民不由吟诵一句:“两会好雨知时节,行情当春乃发生。”

一年一度的“两会”即将召开,作为国家政治和经济生活中影响深远的大事件,所涉及的经济话题往往又会成为资本市场投资热点和焦点,因此“两会题材”备受市场和投资者们的关注。久而久之,中国股市形成了鲜明的“两会特色”。今年作为全面深化改革的关键之年、“十二五”规划的收官之年,全面推进依法治国的开局之年,今年A股的“两会特色”更特更浓。

特色一:“新常态”下的坐标调整。一年前的政府工作报告首次提出“经济运行保持在合理区间”,国内生产总值GDP)增长预期在7.5%左右。自去年5月以来,“新常态”就成为人们评论中国经济时引用最多的一个词语,如今“新常态”又被预测为最有可能在两会上被频繁提及的新概念之一。

在刚刚结束的地方两会上,29个省区市不同程度下调了今年的GDP增长目标,将改革创新、着力改善民生等作为发展经济的优先选项。从已经公布经济增长目标的省份情况看,2015年经济增长目标不但低于2014 年的目标,而且还低于2014年的实际增速,已公布增速目标各省份的增速算术平均值为8.3%,低于2014年8.5%的平均增速。从地方两会看全国两会的动向,新常态背景下的坐标调整在不久后召开的全国两会上有望得到系统性的呈现。

特色二:抗通缩成政策指向。今年的两会是在“降息”又“降准”的背景下召开的。中国人民银行决定,自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。早在3个月前,中国人民银行决定,自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。在“降息”又“降准”之后,经济和股市迎来了久违的利率下行环境。

鉴于实体经济运行和国内外大宗商品价格的最新走势,2月份通胀水平将继续维持低位。这给进一步宽松的货币政策创造了条件。业界预计,未来一段时间内央行仍将通过定向工具不断投放流动性,并在出乎市场意料的时机再次降息,市场流动性整体仍保持乐观。

国内通缩压力日益增大引起高层关注。春节假期后召开的首次国务院常务会议,确定了一系列进一步减税降费的措施。李克强总理指出,减税降费本身就是积极的财政政策。过去我们讲积极的财政政策,传统思路就是扩大财政赤字,拿出钱来搞投资,这些措施当然还是需要。但必须明确,要让积极的财政政策更加有效,必须在“给小微企业减负”方面做好文章!

特色三:超强的“改革气场”。2014年是中国全面深化改革“元年”,2015年是全面深化改革的“关键之年”, 两会既要检阅过去的成绩单,也将为未来的改革加码,使全面深化改革在社会土壤里落地生根。两会前夕,中国门户网站和社交媒体推出的两会热点前瞻显示,“全面深化改革”位居前位。投资者透过一系列改革举措感受到了强大的“改革气场”,这使得市场对将于3月初召开的全国两会寄予厚望。

改革带来牛市,牛市也助推改革。可以预见,继续完成十八届三中全会部署的数百项改革任务、监督落实已经颁布的改革措施、圈定今年改革的突破点,将成为两会的重要议题,旨在部署全年经济社会工作的《政府工作报告》将会突出改革基调。2015年的改革有望在投融资、财税、价格、金融、国企体制和机制等方面加码,以谋求释放更大的市场空间与活力。

特色四:国家空前重视资本市场。中央新一届领导集体重视金融改革,把有效激活股市纳入下行预期管理,让市场在资源配置中起决定性作用。高层越来越意识到,一定要改变中国以间接融资为主的融资结构,积极扩大直接融资比例。要破解企业债务率过高的问题,没有股市活跃,没有股权融资顺畅,企业资产负债比率不可能降低。

在此背景下,投资的大逻辑渐趋形成:国家应该重视资本市场,资本市场融资发展起来了,可以降低整个政府和企业部门的负债率,释放出新的投资扩张能力;资本市场好了,国有资本可以减持一部分,充实社保基金;老百姓社会保障好了,也敢消费了,推动经济向消费驱动型转型,获得国有资本充实后的社保基金可以拿出更多的钱投入股市,形成一个良性循环。

特色五:公司治理夯实牛市根基。2015年还是全面推进依法治国的“开局之年”。在一定意义上说,完善国家治理须先治理好作为社会经济细胞组织的公司,公司治理是国家治理的微观基础;与此同时,公司治理又有赖国家治理制度保障,公司治理的难题为国家的治理进步标示了着力点与路径。从国家治理层面看,公司治理更可以夯实牛市的社会经济基础。

去年底,习近平总书记在地方调研时提出“四个全面”的战略布局——“协调推进全面建成小康社会、全面深化改革、全面推进依法治国、全面从严治党,推动改革开放和社会主义现代化建设迈上新台阶”。这一新提法关乎国家治理体系和治理能力现代化,也是本届政府明确的工作要领。(证券时报记者汤亚平)

期待不一样“两会行情”

证券时报记者汤亚平

两会前夕,记者走访证券营业部时发现,股民对全面深化改革新元素注入经济与股市充满期待,营业部里人气渐旺,大家期待不一样的两会行情。

从A股历史看,3月是做多底气最足的月份,也是确认牛市行情的关键月份。A股历史上,称得上为牛市的行情共有4次,分别是:1996年至1997年、1999年至2001年、2006年至2007年、以及2009年的小牛市。从K线图看,1996年、2000年的3月阳线直接启动两次牛市;2006年4月启动的大牛市也与3月两会热论股改分不开;而2009年的经济复苏小牛市,更是与两会政府工作报告中提出“保8”的目标和落实经济刺激计划密切相关。

仔细分析2006年至2007年的股改大牛市,与两会代表推动股改的提案有关。2005年两会上,全国人大代表、泰豪科技总裁黄代放提交了《关于尽快解决股权分置问题的建议》的议案,全国政协委员李雅芳、张赛娥也提交了类似的提案。2006年两会上,全国政协委员杨蔚东、刘昌谋等再次提出针对股改的对策建议,要求使流通股股东与大股东之间平等协商、借机理顺国资管理体制等,更多的两会代表参与了热议股改,为会后推动股权分置改革及由此而发股改大牛,起了不可忽视的作用。因此,今年3月召开的部署全面深化改革的全国两会是确认中国“改革牛”的关键。其中金融创新、特别是股票发行注册制改革被认为是打造第二次股改牛市传奇。

成交量大幅度放大,是去年11月份以来这波上涨行情的最大特点之一。从沪市成交量的演变看:2014年11月11日,是2010年11月11日3186点大顶的4周年纪念日,当日沪市创三年新高2508点,而且创下沪市历史成交新纪录3313亿。此前,历史上曾出现5个3000亿水平的历史天量,其中2009年出现的两个天量各对应一个大顶,即3478点(3028亿)、3361点(2951亿);2010年出现三个天量对应一个大顶,即3186点(3078亿、3092亿、3034亿),以上5个3000亿天量对应的三大顶至今只剩下3478点未能逾越。

从过往历史看,沪市3000亿天量是一轮大反弹终点,还是新一轮大牛市的起点,关键在于未来3000亿能否成为市场常量甚至屡创新天量。如果不能把3000亿变为常量,基本可确认是反弹,而且对应的都是顶部。如果能把3000亿变为常量,就是牛市,且符合牛市初期特征。

前期清理违规资金使沪市成交额回落到3000亿以下,即使节前沪市7连阳成交量也没有突破3000亿。两会即将召开,重新激发了做多能量,3000亿量能水平有望成为沪市的常量,从而呈现牛市初期的典型形态。

从A股在历年两会期间的表现看,本届两会关注的热点主题,不仅包括历届两会持续关注的农业、新能源、环保、军工、医药、文化传媒、食品安全等,同时也包括土地改革、养老服务业综合改革、互联网对传统产业转型升级的促进作用等社会热点。但今年的情况有所不同,国企改革、金融创新、自贸区及一带一路这三大概念有望成为机构关注的重点。在机构对于今年的市场展望中,有超过200只基金和十大券商提到了国企改革、金融创新、一带一路及自贸区概念。

从投资机构的调研情况来看,地方国企改革无疑是贯穿全年的年度资本大戏。目前江苏、上海、浙江、广东、北京和山东的国企资产资源最为丰富,参考以往改革路径和思路,机构普遍认为,上海、广东和江苏的国企上市公司有望在2015年继续发酵国企改革“地图投资效应”。细化来看,安徽资产证券化推进最快,广东国资总量大、资产证券化率低,而上海则国资总量大、上市平台最多。

深化金融体制改革主要关注利率市场化改革、股票发行注册制改革、民间资本参股、投资金融机构、人民币资本项目可兑换等。华泰证券分析师认为,2014年券商业绩增长主要受益于两融、自营、经纪、投行等各业务的全面好转,2015牛这些利好将更加体现出来。未来随着注册制等政策陆续推出,以及持续推进市场活跃度和证券公司业务创新,证券公司己进入盈利高增长阶段。

前不久,中央经济工作会议就确定2015年区域经济发展路线图,要重点推进“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带建设。1月以来,至少有27份券商研报聚焦“一带一路”主题,几乎每日一篇的节奏背后,亦说明资本市场对于“一带一路”概念的认可。(证券时报)

A股市场两会行情辨析

一苇渡江

春节长假过后,股市依然坚挺。市场首先是寄望于再次降息,但一直未能兑现,若干股份制银行得到额外降准,既是利好,也表明降息的猛药不好乱用;于是市场再次把希望寄托于全国“两会”,但“两会”能成为股市的助涨力量吗?

全国“两会”的确在历史上多次成为股市上升的动力,但基本上发生在股市的熊市阶段。当年有“最惨是两民”(农民与股民)的说法,幸有全国人大、全国政协为股民发话,于是催生了暂停新股发行、鼓励国营资金入市等利好,使得股市有了阶段性反弹。“两会”代表对股市提案最多的年份,往往也是国内对股市关注度不高的时期,因此提案有新意、代表有动力。

然而,A股市场在去年已经广受国内的注意,热点挖掘甚多,代表难于提出一大批有新意的提案。而对股市的支持因为有了几个版本的“国N条”,不再需要代表呼吁。股市因为全国“两会”提案而增加的入市资金、利好政策,面临效应递减问题。

反而可能有代表对于股市的现状,提出有忧患意识的提案,例如防止更多的私人企业退出实体经营,成为股市职业投资者。制造业有过这样的担忧,股市太好,反而把生产资金吸走。至于建筑金融混业防火墙,相信有更具体的提案。如此,会对股市起到挤泡沫的作用,当然将使股市更加健康。

在这样的情况下,股市不能过于火爆,过于显眼反而无助长期利好政策的出台。不能给外界这样的错觉:股市处于牛市,可以无限制发行新股。在已经结束的地方两会,较多的提案是利用股市募集资金,用于教育、文化、环境、产业转移等等,几乎难争取到财政拨款的项目,都想利用股市筹资。

也因为这样,对中小投资者的保护,较以往任何时期更重要。笔者希望有更多全国“两会”提案,能催生真正的牛市,例如把上次“股改”的成功经验,写进证券法修改意见和提案;在下放审核权之前,能打更多“政策补丁”,例如在不再审核定向增发时,增加保护中小投资者的条款。

总体而言,全国“两会”对股市的作用明显。

首先是,“两会”期间股市不会大跌。会议期间有代表对部委的质询环节,大跌必定惊动京城“华盖”,稳定最重要。

其次是,将催生央企改革方案的落地。2015年最大的题材是国企改革,全国范围的经济增长难以挖掘,最可挖掘的是结构性变化引发的局部增长。但整体的央企改革方案仍处于朦胧状况,不久前市场还流传似是而非的利好——“两桶油合并”。

再次是,可以明晰部分军工改革方案。军工板块背后差不多存在国内最大的主力,在金融板块盘整期间,军工板块不断发力,周五冲高回落,部分原因是题材欠细。军工事业单位分类改革细则在“两会”或有进展。

最后是,监管层对权力下放的解释,有助于分析中期走向。(信息时报)

存量热钱规模上台阶 A股温和走强有底气(附两会概念股)

金百临咨询

近期A股市场出现轮涨。一是传统产业、新兴产业是轮涨,一是上证指数创业板指数轮涨,整体上是强势行情特征。上证指数已站上3300点,成交量也跃上3000亿元,市场存量热钱上了一个新台阶,A股有底气维持当前行情的温热态势。

存量热钱规模上升

不可否认,目前A股市场所背靠的宏观经济不乐观。美欧日等企业相继撤离,显示我国劳动力、环境等成本上升;房地产等曾经牵引我国经济十年高成长的引擎也已经减弱。在此背景下,过去十余年的沉淀下来的社会资金迫切需要寻找新的投资方向,在实体经济不振的背景下,庞大的社会资金开始将目光放到了证券市场,A股市场成交量虽然从去年12月顶峰的1万余亿元回落,但目前仍然保持在6000余亿元的水平,说明A股市场的存量热钱已经上了一个新台阶。存量热钱增多,对应整个A股市场的估值容忍水平在提升,整个A股市场的投资机会在增多。

短线维持温热态势

正因为如此,中短线市场仍将维持温热态势。一方面因为成交量相对活跃,个股行情自然热度不减,每个交易日都有50只甚至更多个股冲击涨停板,强大的赚钱效应也在吸引更多热钱加盟。另一方面则因为庞大的存量热钱,在热点的牵引下,轮番冲击各个板块,使得A股市场温度不减,二级市场投资机会自然增多。

下周就是3月份了,3月是一个政策相对温和的阶段。有两点值得关注,一是降息、降准可能会在3月出台。因为春节效应,今年前两个月的经济同比数据可能会难看一些,为了对冲经济失速的风险,降息、降准举措很有可能出台;二是全国两会期间也会释出一定的做多信号。近年来,两会提案或议题大都包括关乎人民群众的重大民生问题,包括深化改革、三农、节能环保、新能源、医疗体制改革、文化发展、科技创新等。因此,农业、环保、军工、医药、文化传媒这些主题在两会前后会被市场关注,取得较好的超额收益。后市土地改革概念股、互联网概念股、食品安全检测产业概念股近期有望成为市场热点。

关注两会议题概念股

在操作中,建议投资者仍可相对积极操作,其中,两会议题概念股值得关注。一是环保板块,水处理、大气治理等产业股可能成为焦点品种。其中,基本面有积极新信息配合的环保概念股更有望强势,比如南方泵业维尔利永清环保格林美等高管增持、具有员工持股计划等题材的环保股。

二是新兴产业股,尤其是移动互联网概念股、联网概念股、物联网概念股和人工智能概念股,它们是中国经济转型的希望,也是中国服务业的希望,因此,移动互联网以及借助移动互联网成功转型的产业股可能会成为热钱关注的焦点,可关注众信旅游东土科技腾邦国际嘉欣丝绸宜通世纪初灵信息等个股。

[责任编辑:yufang]

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