中国将推进电力体制改革 11股或连续暴涨

凤凰财经综合 据中新网援引国家能源局网站消息，全国政协委员、国家能源局副局长王禹民近日表示，《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》即将出台，电力体制改革要还原电力商品属性，形成由市场决定电价的机制，以价格信号引导资源有效开发和合理利用。

王禹民表示，党中央、国务院高度重视电力体制改革。《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》即将出台。电力体制改革重点解决以下问题：一是要还原电力商品属性，形成由市场决定电价的机制，以价格信号引导资源有效开发和合理利用。二是要构建电力市场体系，促进电力资源在更大范围内优化配置。三是要支持清洁能源发展，促进能源结构优化。四是要逐步打破垄断，有序放开竞争性业务，调动社会投资特别是民间资本积极性，促进市场主体多元化。五是要转变政府职能，进一步简政放权，加强电力统筹规划。

具体的改革措施，一是建立市场化交易体系，区分竞争性和垄断性环节，在发电侧和售电侧形成有效竞争，充分发挥市场配置资源的决定性作用。二是理顺电价形成机制，逐步放开上网电价和销售电价，把输配电价与发售电价在形成机制上分开。三是推进发用电计划改革，完善政府公益性调节性服务，提升需求侧管理水平。四是促进新能源和可再生能源开发利用，积极发展分布式能源。五是优化电源和电网布局，加强电网统筹规划，完善电力监管措施和手段，改进监管方法。

王禹民表示，电力体制改革关系经济发展、群众生活和社会稳定，社会影响大，必须有序稳妥推进，确保改革成效。一是要统一思想，充分认识改革的重大意义。二是要加强组织领导，统筹协调，明确分工，制定切实可行的改革方案和配套措施，抓好落实。三是相关市场主体要积极参与，配合政府相关部门做好落实，同时履行好社会责任，保障电力安全和可靠供应。四是要做好宣传，凝聚共识，让社会各界理解改革，支持改革。五是要加强督促检查，确保改革措施落到实处，让人民群众感受到实实在在的改革成效。

王禹民指出，统筹推进电力体制改革，必须坚持市场化方向，只有使市场在资源配置中发挥决定性作用，才能真正提高电力生产和使用效率，实现资源优化配置，提高电力服务质量和水平。电力市场化建设的总体目标是建立市场化交易体系和价格形成机制，形成统一开放、主体规范、交易公平、价格合理、监管有效的现代电力市场。推动电力市场建设应做好三方面工作：一是积极培育多元市场主体，鼓励社会资本参与投资发电、配售电等电力业务，为电力市场化交易创造条件。二是加快电力市场交易平台和体系建设，推动形成能产生价格信号的交易机制，实现节能环保经济调度，使价格信号有效地引导电力投资、生产及消费。三是强化市场监管，确保市场公平开放、有序竞争。

王禹民指出，结合中国国情和电力工业实际，电力市场建设要按照整体设计、分步实施、试点先行、稳妥推进原则推进。一方面要规范现有各类交易，包括电力大用户直接交易、跨省区电能交易、发电权交易、辅助服务补偿机制等，抓紧修改完善相关市场交易规定和规则，扩大交易规模。另一方面要积极开展能形成有效市场价格信号的交易机制试点，促进建立真正有利于资源优化配置的市场化机制。

王禹民指出，电力改革不断深化，对电力监管也提出了新的要求。简政放权后要实行同步监管，通过有效监管，促进战略、规划、政策的有效实施。按照电力市场化交易的实际需要，能源局要做好以下监管工作：一是加强市场监管，维护公平公正的市场秩序。二是加强电网公平开放监管，确保市场主体的公平无歧视接入和电网之间互联互通。三是加强垄断环节的成本价格监管，促进企业降低成本，提高效率。四是加强供电监管，促进供电企业提高供电服务质量和水平，保障电力用户权益和普遍服务义务落实。五是加强电力安全监管，保障电力系统安全稳定运行和电力可靠供应。

个股点评：

广安爱众:打造专业投资平台,借电改东风做大做强

类别：公司研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：谭倩 日期：2015-01-08

事件:

公司发布公告,明确以下事项。

1、四川厚源矿业集团有限公司回购公司持有的四川爱众矿业有限责任公司70%股权,金额9706.67万元。

2、公司11988万元收购新疆富远能源发展有限公司14.8%股权,2015年底前新疆富远对外转让双红山电站100%股权。

3、公司现金出资设立全资子公司四川省成都爱众资本管理有限公司,打造专业的投资平台。注册资本:10000万元,首期认缴1000万元,剩余注册资本根据投资管理公司发展逐步认缴;投资范围:投资管理,项目并购(电力、城市水务、城市燃气项目及其产业链延伸业务等与公司主营业务相关的项目)。

主要观点:

出售非主营资产,设立资本管理公司,做大做强主营业务,我们预计公司将加速布局发电资源及输配电网

1)公司公告出售四川厚源矿业集团有限公司70%股权,预计回收9700万;爱众矿业不是公司主营资产,出售爱众矿业有利于公司进一步集中资源,集中精力做大做强主营业务。2)公司出资11988万元,收购新疆富远能源发展有限公司14.8%股权,收购后持有新疆富远68%股权,进一步加大电力装机投资。3)公司投资1亿元设立成都爱众资本管理有限公司,明确资产管理公司负责投资管理、项目并购(电力、城市水务、城市燃气项目及其产业链延伸业务等与公司主营业务相关的项目)。我们预计,公司出售非主营资产的收入,是为了集中资金、精力发展主业;我们预计资产管理公司将成为公司并购电改资产的平台,在电改的东风下,公司将加快并购发电资源、输配电网,快速做大做强。

媒体报告新电改方案已通过,明确售电侧分离

据报道,12月24日,国务院总理李克强主持召开今年第39次常务会议,会上通过《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》,基调就是“四放开、一独立、一加强”,即输配以外的经营性电价放开、新增配电业务放开、售电放开、发电计划放开,交易平台相对独立,加强规划。方向是先试点总结经验,再推广。2014年11月4日,发改委在深圳开展输配电价改革试点,将现行电网企业统购包销获取差价的盈利模式改为对电网企业实行总收入监管,这标志着电力体制改革将迈出实质性的步伐,我们认为“深圳模式”将有节奏、有步骤的推广至全国。

广安地区电力业务发供一体,电改背景下发电资源、售电区域均有望扩大,电力业绩增长空间大

公司在广安地区拥有完整的发电、供电和配电网络,是独具特色的“厂网合一”的地方电力企业,配电地区为广安市和岳池区。其中广安地区施行自发自用,余量上网。但岳池区需全上国网。四川水电上网电价为0.288元/度,销售电价0.5-0.7元,国网销售电价约0.48-0.5元,随着电力改革进一步推进,售电侧分离,预计公司发电规模、售电区域均将扩大,原本由电网通过“统购包销”赚取的价差将大部分回归到公司,公司电力业绩将有较大的提高。

二股东旗下电力资产众多,存在资产整合的可能

公司二股东四川省水电集团旗下拥有四川多个市、县的水电、地方配网等资产,与公司电力业务联系紧密,存在资产整合的可能。截止2013年12月31日,水电集团总资产为318亿元,净资产95.81亿元。净利润为3.35亿元。近年来,公司二股东陆续对公司进行增持,目前其股份所占比例已达20.29%,接近大股东四川爱众发展集团的22.58%,二者持股数仅仅相差约1600万股。二股东持续增持具有看点。

云南德宏州燃气业务高增长开启

公司拥有云南德宏州天然气特许经营权,德宏州约100万人口,管道燃气普及率非常低,当地气价5-6元/方。公司作为拥有德宏州天然气业务特许经营权的企业,受益于中缅线通气,预计2015年上半年公司所在的瑞丽市、芒市将正式通气。随着入户安装的推进,该地区原本几乎空白的天然气市场即将全面打开,发展空间巨大。天然气入户安装、车用、工业用天然气业务15年正式启动,造就公司燃气业务15~16年业绩高增长。

水务事业增长源自城镇化进程,预计水价调整带来更大增长机会

公司在广安及其周边的水务业务增长主要来自城镇化发展,近几年一直保持较快增长, 2013年售水量3981.71万吨,同比增长24%;预计未来公司将继续保持15%左右的增速,如水价上调将提升公司盈利。

盈利预测与评级

坚定看好电改背景下,公司长期的整合空间,坚定认为电改是持续两年的长期主题机会,看好公司资产整合的前景,看好德宏州通气对公司利润的拉动。预计公司2014-2016年EPS 分别为0.15元、0.21元、0.26元,维持“买入”评级。

风险提示

水电业务受天气和上游来水等自然因素影响的风险;资产整合低于预期;电力体制改革进度低于预期的风险;德宏州燃气发展低于预期