48.8亿豪掷互联网金融 天成控股欲复刻蚂蚁金服

天成控股3月9日晚间发布公告，公司拟以12.2元/股的价格，向包括控股股东在内的4名特定对象定向增发不超过4亿股，募集不超过48.8亿元资金，全部用于基于移动互联的小微金融服务平台建设项目。如此大手笔投资互联网金融，天成控股究竟有何打算？

复刻蚂蚁金服！这一引发无数遐想的方案，正在成为天成控股的最新盘算。

天成控股3月9日晚间发布公告，公司拟以12.2元/股的价格，向包括控股股东在内的4名特定对象定向增发不超过4亿股，募集不超过48.8亿元资金，全部用于基于移动互联的小微金融服务平台建设项目。

尽管A股公司涉足互联网金融已经屡见不鲜，可如此的大手笔还是着实令人吃惊。而更加出乎意料的是，天成控股此番似乎有着更大的图谋，种种迹象显示，一个微缩版的蚂蚁金服即将亮相。

弃旧迎新48.8亿元豪掷互联网金融

根据方案，公司的控股股东银河集团将以不超过24.4亿元认购2亿股，银行集团的全资子公司银河实业拟以不超过2.44亿元认购2000万股，非关联方瀚叶财富和科创嘉源将分别认购1亿股和8000万股。交易完成后，银河集团仍将总计持有天成控股35.9%的股份，潘琦仍为上市公司的实际控制人。

从定增募资额来看，天成控股此番可谓颇为豪气，48.8亿元的加码资金在上市公司涉足互联网的圈子内算得上一掷千金。

对于如此大手笔，天成控股称，公司目前主营的高中压电气设备制造业未来会受国家经济增长高增速的逐步回落的影响，同时公司收购的钼镍矿目前尚属于建设期，公司在互联网金融领域谋求跨越式发展势在必行。公司看好各级政府对发展移动互联金融的利好政策环境，小微企业现存急需改善的金融环境，庞大的数量级孕育的新机会，欲通过小微金融服务平台建设建立先发优势。另一方面，公司进军小微金融能充分发挥现有互联网金融业务基础，未来实现业务延伸。

值得注意的是，此次定增似乎更像是对于此次方案的续篇。2014年12月11日，天成控股就曾抛出一份高达46.83亿元的定增方案，拟向控股股东银河集团及其子公司银河实业、财富金汇、科创嘉源及瀚叶财富以13.38元/股的价格，非公开发行不超过3.5亿股。

与此次明确投向互联网金融有所不同，彼时，天成控股并未明确巨资用途，仅表示，其中不超过7亿元偿还银行贷款，剩余部分补充流动资金和做强主营业务。然而，这样一份模糊的定增方案未能得到市场的认同。方案一出，公司股价就开始大幅下挫，仅20天的时间就从16.4元/股的高位跌至10.87元/股，跌幅超过30%。此后，天成控股就宣布放弃该定增，重新筹划新方案。

从线下拓展到线上意欲复刻蚂蚁金服

如果将关注点转向公司的募投项目，读起来颇为拗口的“基于移动互联的小微金融服务平台建设项目”却非同寻常，立足“小微”的方案背后似乎隐藏着一盘大棋，而上述豪掷的48.8亿元或许仅是个启动资金。

从公告来看，小微金融服务平台建设项目是通过铺设移动互联智能终端、构建金融服务平台，为小微商户提供成熟的服务类解决方案，并全面解决小额贷款（天成商贷宝）、小微理财（天成日日盈）等多种金融需求。

同时，通过构建的智能终端网络，利用基于移动互联的智能终端在小微商户中的高普及度，提供满足各种金融服务场景的移动智能终端设备，公司将打造综合一体化的小微金融服务平台，可以为小微商户的客户提供常缴费（水、 电、燃气等）以及个人金融服务（转账、还款、小额取款），提高小微商户的工作效率和经营收入。

看似高端的方案描述其实并不复杂，将其每个项目分解来看，几乎就是当下最火热的蚂蚁金服的微缩版本。

比如，全面解决小额贷款的天成商贷宝就是蚂蚁金服旗下定位小微企业和网商个人创业者的蚂蚁微贷，即此前的阿里小贷；小微理财的天成日日盈则像是蚂蚁金服旗下的王牌产品——余额宝和招财宝；为小微商户的客户提供日常缴费以及个人金融服务的综合一体化的小微金融服务平台则与蚂蚁金服旗下支付宝和支付宝钱包有着异曲同工之处。 而在上述业务开展的背后，则需要构建类似芝麻信用的信用评价体系。

不过，天成控股的小微金融服务平台建设项目也与蚂蚁金服有着不同之处：蚂蚁金服基于淘宝衍生而来，是从线上到线下的互动，而天成控股的玩法则是逆其道而行之，打算从线下逐步拓展到线上。

同时，天成控股已经在前期的市场推广中发展了小微企业5万家，日均2亿元的交易量让公司坚定小微商户金融服务的蓝海扩张，尤其是被较少问津的小微商户收单市场。公司适时推出成本低、信息功能强大的基于移动互联的智能终端用于小微商户所面临的收款、缴费的同时，通过小微支付信息入口将小微商户平移到移动互联网，为全国近5500万小微商户构建了一个基于小微商户金融与信息服务的产业生态系统。

多点出击布局多时成功运作尚需努力

回顾来看，早在2013年，天成控股就已经开始了布局。2014年，天成控股收购了持有第三方支付许可证的非金融支付机构，国华汇银科技100%股权。并明确与中国银联旗下的银联商务在通讯支付（NFC）、银行卡收单等方面的合作，并依托银联商务计划部署10万台支持手机支付的POS机，以推动小微支付场景下的手机支付。

同时，公司还与多机构、多市级政府签订了战略合作协议，按照协议，公司将联合本地的业务运营商和公共事业单位，进行数字化系统的互联互通，并通过城市中投放的“天成通”智能终端与智能一卡通，为当地的小微企业以及城市居民提供更多智能的生活缴费与支付便利。

通过原有移动互联网金融业务的积累、与大型公共事业单位缴费业务的合作及推广、与智慧城市及全国真实小微商户需求的深度探寻，截至2015年2月，公司已经在前期的市场推广中发展了小微企业5万家，公司目前日均交易量约2 亿元，差不多每2秒钟有1笔交易在进行。

尽管布局已久并设想完备，但是，对于一个当下资产仅有25亿元左右的上市公司来说，做一个比肩蚂蚁金服的互联网金融公司并不容易。

有分析人士指出，互联网金融具高风险性，缺乏主营业务关联、没有数据支撑、缺少金融背景类的上市公司，或难以把握。“在金融服务日益扁平化的趋势下，区域性的互联网金融服务商难以良好存活，天成控股的算盘要想打响还需更多努力。”

【小贴士】

互联网金融：是指以依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具，实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融。互联网金融不是互联网和金融业的简单结合，而是在实现安全、移动等网络技术水平上，被用户熟悉接受后（尤其是对电子商务的接受），自然而然为适应新的需求而产生的新模式及新业务。是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，更重要的在于金融参与者深谙互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓，通过互联网、移动互联网等工具，使得传统金融业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。