渝开发重组：地产大佬借壳公司注资13亿

http://www.nbd.com.cn2015-03-26 00:36

◎每经记者 杜冉乐 发自成都

昨日（3月25日），渝开发（000514，SZ）披露了价值13亿元的重大资产重组预案公告，交易对手方“新拓投资”的实际控制人高晓东也随之浮出水面。

按照重组预案，渝开发拟以5.42元/股的增发价，通过定增2.41亿股集中收购“新拓投资”持有的4家房企股权，包括重庆联隆100%股权、重庆隆骏51%股权、重庆锐智51%股权与腾翔实业100%股权，同时再融资逾4亿元。

事实上，“新拓投资”就是为了方便渝开发与高晓东进行股权交易而在去年12月份才设立的壳公司，交易对价13.068亿元。重组方案曝光之前，4家标的公司原主要股东“隆鑫地产”于今年1月将所持全部股权转让给“新拓投资”。

对于地产大佬高晓东，重庆多位房地产资深人士在接受《每日经济新闻》记者采访时均称并不熟悉，但对“隆鑫系”掌舵人涂建华擅长资本运作更了解一些，他们之间曾发生过频繁交易。

集中收购4家房企股权

作为重庆首家上市房企，渝开发的过往业务多集中在一级土地市场，即便最近几年涉足二级地产开发，但项目并不多。

重庆城投作为渝开发的控股股东，一直以来其持有渝开发的股权比例较高，这给注入旗下的优质地产项目而实现整体上市造成一定难度。

当前，上市房企并购重组及再融资开闸，渝开发试图通过收购外部资源发展壮大。重组预案显示，截至2015年1月31日，上述4家标的房企的存货账面值约32.26亿元，地产项目总可售面积152.26万平方米，未售面积75万平方米，未开发土地60.85万平方米。

据《每日经济新闻》记者了解，上述4家标的房企旗下主要有4个地产项目，分别为联鑫花漾城、隆骏西城汇、锐智爱琴海以及腾翔上邦国际/山居岁月。其中，花漾城、爱琴海两个项目将于2018年开发并销售完毕，西城汇项目将于2017年开发并销售完毕，上邦国际/山居岁月项目的土地储备面积较大，计划于2022年开发并销售完毕。

渝开发方面表示，上述标的资产开发完现有土地后，公司将根据相关经营需求，再决定标的公司的后续拿地及经营。

地产大佬高晓东的腾挪术

因渝开发收购上述标的房企，重庆隐形“地产大佬”高晓东才浮出水面，其与当地另一地产大佬“隆鑫系”掌舵人涂建华之间存在密切的商业往来。

公开资料显示，新拓投资作为渝开发此次唯一的交易对手，去年12月份才成立，其唯一的出资人为法人股东“爱普科技”，该公司的实控人为高晓东。在渝开发披露重组预案之前，上述4家标的公司原主要股东之一均有隆鑫地产。

2013年8月，由高晓东实际控制的重庆房企“新城开发”，曾将其持有隆鑫地产100%的股权转让予爱普科技，同日爱普科技又将这笔股权转让给了涂建华实际控制的隆鑫集团。

与此同时，涂建华实际控制的北京一家企业，将其持有新城开发43%股权转让给了爱普科技，至此高晓东通过爱普科技间接控股新城开发81%的股权。

按照重组安排，新拓投资未来将持有渝开发大约20%的股权，重庆城投虽仍为渝开发的控股股东，但其持股比例已由63.09%降至45.93%。实际上，高晓东通过上述股权转让腾挪之后，将间接持有渝开发大约20%的股权。

重庆大学房地产MBA教育中心一位不愿具名的资深教授认为，相比高晓东，涂建华更擅长资本运作，他把瀚华金控都运作上市了，还是渝商投资集团的新任董事长。

一位重庆券商人士透露，渝开发推出上述重组交易安排，可能顾及到了一些问题，开始时相关方可能对收购隆鑫地产的项目资产不太满意，才退而求其次。

渝开发与高晓东所控制的“新城开发”之间曾有过不止一次的股权转让交易。早在2011年，渝开发将全资子公司捷程置业51%的股权及8.5亿元股东债权转让予新城开发。次年，渝开发再次将捷程置业9%的股权及1.28亿元债权转让予新城开发。

2013年11月，渝开发公告称，公司将持有捷程置业剩余5.71%的股权转让给了新城开发。不过，记者查阅重庆网上工商查询系统显示，捷程置业的主要股东除了中融信托、新城开发之外，渝开发仍在其中，核准日期为2014年底。

在捷程置业投资上，渝开发是否确实已退出了出资人行列，仍有待其进一步解释。